Снимка: iStock
Тласъкът да се възприемат устойчиви практики и екологични, социални и управленски, или ESG, инвестиции, може да доведе до повишаване на инфлацията, отчасти чрез запалване на растежа на заплатите, пишат анализатори от Bernstein Research - въпреки че Федералният резерв остава незагрижен за инфлацията.
„Смятаме, че ESG вероятно ще бъде допълнителна инфлационна сила“, пишат анализаторите. „ESG вероятно ще стимулира както инфлацията при потребителските цени, така и по-важното - инфлацията на заплатите по-високо.“
Редица правителства и близо 1400 компании се стремят да намалят нетните емисии на въглероден диоксид до нула през следващите десетилетия. И има доказателства, че потребителите са готови да споделят тежестта - например McKinsey установи, че 60% до 70% от потребителите в САЩ биха платили повече за устойчиви опаковки - но това ще бъде скъпо.
Според някои оценки цената на декарбонизацията на американската икономика е 1 трилион долара годишно. Междувременно физическите рискове от изменението на климата, както и рисковете за бизнес моделите на компаниите при преминаване на икономиката, биха могли да увеличат разходите, въпреки че устойчивите инвестиции имат за цел да минимизират увеличаването на разходите в дългосрочен план чрез намаляване на веригата на доставки и други смущения.
„Постепенното премахване на въглищата, петрола и газа и замяната им с възобновяема енергия ще бъде скъпо; пускането на електрически превозни средства ще бъде скъпо; изолацията на домове и офиси ще бъде скъпа... Трябва да приемем, че поне в краткосрочен план ще трябва да платим повече, за да постигнем нулеви въглеродни цели и това ще доведе до покачване на цените“, смята Стивън Десмитър, съпредседател ръководител на отговорни инвестиции в Man Group.
Обръщането на глобализацията може също да доведе до увеличение на заплатите. Ръстът на реалните доходи е плавен от 80-те години на миналия век поради глобализацията, въпреки много ниската безработица преди пандемията. Но фокусът на ESG върху обръщането на негативните социални ефекти от глобализацията, като нарастващото неравенство, „може най-накрая да започне да движи иглата върху инфлацията на заплатите“, казва Бърнстейн.
Администрацията на Байдън е разпоредила 100-дневен преглед на сигурността на веригите за доставка в САЩ. Компаниите вече вдигат минимални заплати и правителствата също трябва да „намерят начин да спрат автоматизацията да се превръща в масова безработица... в противен случай неравенството ще скочи още повече“, пишат анализаторите.
Каквото и да се случи, вероятно потребителите ще плащат с желание увеличените цени до определен момент. В интервю за Barron’s Джонатан Бейли, ръководител на ESG, инвестиращ в Neuberger Berman, отбелязва, че подкрепата за увеличаване на минималната заплата е широко разпространена в САЩ, предполагайки, че „много потребители се чувстват комфортно с идеята нивата на заплатите да бъдат по-високи за най-ниско платените. Има подкрепа за увеличаване на заплатите, което е причина големите компании да изпреварят това." И, отбелязва Бейли, нисковъглеродната икономика намалява излагането на нестабилността на петрола и газа. Може би, предполага той, ESG е по-малко инфлационен, отколкото се очаква.
Още по темата:
Bank of America: Инвестирайте в реални активи за защита от инфлацията
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.08 | ▼0.28% |
USDJPY | 153.99 | ▼0.10% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.05% |
USDCHF | 0.89 | ▲0.19% |
USDCAD | 1.39 | ▲0.17% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 802.00 | ▼0.31% |
S&P 500 | 5 505.46 | ▼0.14% |
Nasdaq 100 | 19 230.70 | ▼0.07% |
DAX 30 | 18 472.00 | ▼0.53% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 67 307.40 | ▼1.42% |
Ethereum | 3 316.35 | ▲1.38% |
Ripple | 0.60 | ▲0.25% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 75.88 | ▼1.79% |
Петрол - брент | 79.12 | ▼0.68% |
Злато | 2 380.18 | ▼0.68% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 530.88 | ▲1.46% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.32 | ▲0.09% |
Germany Bund 10 Year | 133.19 | ▲0.37% |
UK Long Gilt Future | 98.62 | ▲0.45% |