Снимка: iStock

В изследователска бележка през изминалата седмица анализаторът на Jefferies Брент Тил изложи случай как Amazon може да достигне 5700 долара на акция през следващите три години, потенциална печалба от 70% от текущите нива, при които се търгуват книжата и която би увеличила оценката на компанията до близо 3 трилиона долара.

Сега, за да стане ясно, Тил не прави краткосрочна прогноза за отчета за приходите на компанията за март. Всъщност той е малко изнервен, че следващите няколко тримесечия могат да се окажат предизвикателни за Amazon, тъй като компанията пропуска онова, което беше огромно тримесечие на ръст, предизвикано от пандемия, за основния бизнес за електронна търговия преди една година.

В неотдавнашен разговор с Barron’s, Тил сравни краткосрочните предизвикателства за акциите на Amazon с особено неприятно изкачване близо до планината. Изкачването е трудно, но в крайна сметка гледката от върха си струва.

Акциите на Amazon имаха огромен ръст през първите осем месеца на 2020 г., като добавиха 90% към стойността си, но през последните шест месеца те паднаха с около 5%, като наскоро се търгуваха на ниво от 3 399 долара. 

Има много причини за спиране в ръста на акциите. Тъй като процентите на ваксинация са се увеличили, нараства очакването, че икономиката ще се отвори отново и че някои купувачи ще започнат да правят поне някои покупки отново в реалните магазини на дребно. Въпреки че широкото преминаване към електронната търговия е малко вероятно да се обърне, не би било изненадващо да се наблюдава по-бавен растеж.

Но за дълги разстояния, Тил е "ол-ин" в Amazon.

В изследователската си бележка Тил излага убедителен анализ на сумата на частите. Започва с Amazon Web Services, които той смята за най-ценния бизнес на Amazon. Той смята, че AWS може да струва 1.2 трилиона долара след три години, тъй като повече натоварвания в корпоративните изчисления се пренасочват към облака. Това би било удивително развитие. В допълнение към самата Amazon има само три други компании, изброени в САЩ, с пазарна оценка от над 1 трилион долара: Apple (AAPPL), Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL).

Констатацията на AWS изглежда по-малко изненадваща от неговия поглед към рекламния бизнес на Amazon, който според него може да струва над 600 милиарда долара след три години. Това би направило Amazon третия по големина продавач на реклами в света след Google и Facebook (FB).

„Тъй като Amazon става все по-важен канал за компаниите за потребителски опаковани стоки, ние вярваме, че част от техните разходи ще се насочат към търсене и пласиране на продукти“, пише Тил. „Освен това смятаме, че Amazon има възможност да разшири рекламата допълнително в международни и нови канали като Prime Video.“

Това, което прави компанията толкова мощен играч в рекламата, е, че „по-голямата част от търсенията на продукти започват от Amazon“, отбеляза той, а не от Google или социалните медии. Очарованието на рекламата, когато потребителите са демонстрирали намерение да пазаруват - като посетят Amazon и използват полето за търсене - е очевидно. Amazon започва да привлича реклами от компании, които не продават стоки на платформата, като туристически услуги и производители на автомобили.

Що се отнася до основния бизнес на Amazon за търговия на дребно, Тил изчислява стойността за три години на 1 трилион долара, около 700 милиарда долара от които за бизнеса на трети страни продавачи. 

„Приемането на Amazon Prime и по-широката промяна към електронната търговия доведоха до ускоряване на растежа“, пише той. „Вярваме, че продължителността на пандемията е послужила за засилване на по-голямата зависимост на потребителите от електронната търговия.“

Разбира се, Amazon има някои проблеми. Той е подложен на интензивен регулаторен контрол, заедно с останалата част от технологичните мегакомпании и току-що преодоля усилията за обединение от складови работници в Алабама. Но в основата си Amazon е рядка компания, оперираща с три огромни и отличителни бизнеса, всеки сравнително рано в своето развитие. Ако някога е имало акция за закупуване и задържане завинаги, то това е всичко необходимо, според Тил.

Още по темата:

Безос: Amazon трябва да полага повече грижи за служителите си

Експерт: Amazon още по-силно си съперничи с Shopify