Снимка: iStock

Измина една година, откакто американският бенчмарк фючърс на суровия петрол тип West Texas Intermediate влезе в историята, след като достигна отрицателна стойност. И докато цените се възстановиха, за да се търгуват над нивата преди COVID 19, този ден няма да бъде забравен скоро.

„Миналата година доказа, че не сме виждали всичко в петролния свят“, каза Бьорнар Тонхауген, ръководител на петролните пазари в Rystad Energy, в коментар по имейл в понеделник. „Мнозина не успяха да видят сериозността на това, което предстои“, включително производителите на петрол, Организацията на страните износителки на петрол и техните съюзници, правителства и анализатори.

На 20 април 2020 г. договорът за суров петрол WTI от май 2020 г. спадна с 306%, или 55.90 долара, за сесията, за да се установи на отрицателни 37.63 долара за барел на Нюйоркската стокова борса.

Еднодневният спад беше най-големият въз основа на записи от 1983 г. насам, а сетълментът беше най-ниският регистриран, според данни на Dow Jones Market Data, отбелязвайки първия и единствен път, когато договорът е приключен с отрицателна стойност.

Виждайки, че цените се превръщат в отрицателни, отчасти поради „риск от съхранение“, който Rystad Energy и други преди това са подчертавали, „означава откриване на ново пазарно състояние“, каза Тонхауген. „Това беше„ петролен Еверест, но в обратна посока “. Цените на петрола не само удариха дъното, но и пробиха скалата."

Отрицателните цени са резултат от „самия пазар, който отлага план за действие, мислейки, че проблемът ще изчезне сам“, каза той.

Производителите не искаха да спират производството, надявайки се, че ниските цени няма да продължат дълго и OPEC+ не може веднага да постигне съгласие по политиката, каза Тонхауген. В същото време „съхранението на петрол се пълнеше бързо, принуждавайки нефтените танкери да станат плаващи съдове за съхранение.“

„Когато този балон беше на път да се спука, паниката обзе и търговците, които не можеха да поемат и съхраняват повече продукти, които нямаше да могат да продадат“, каза той. Те „се опитаха да разтоварят излишните си ангажименти, но никой не искаше да купи:

Като цяло отрицателните цени са резултат от това пазарът „да не е опитен и подготвен за това, което предстои“, тъй като пандемиите обикновено не се случват повече от веднъж на поколение или по-малко, каза Тонхауген. Но пандемия може да се случи отново, каза той, и ако търсенето на петрол „отново отиде на червено, сега производителите на петрол, ОПЕК и правителствата имат опит да се справят с това“.

Това прави пореден кръг от отрицателни цени „малко вероятен“, каза той.

Цените за WTI се възстановиха, тъй като с майския договор се установиха на 63.38 долара за барел в понеделник на Nymex. Въз основа на предния месец, цените са се повишили с близо 31% до момента.

Междувременно Маршал Стийвс, анализатор на енергийните пазари в IHS Markit, описа историческия спад на цените като деня, в който „дъното отпадна“ от петрола, и заяви, че това се е случило в ранните дни на пандемията, когато търсенето е „омагьосано почти за една нощ поради спиране в световен мащаб, настъпило от миналия март нататък."

Цените на петрола на WTI се занимаваха и с предстоящото изтичане на договора от предния месец, като договорът от май изтичаше в края на търговската сесия на следващия ден. „Това беше предпоследният търговски ден на изтичащия договор“, така че отвореният интерес и обемът намаляваха, а оттам и ликвидността, каза Стийвс.

„Възможно е“ спад на отрицателните цени да се повтори, каза той, „предвид особеностите на доставката“ до пункта за доставка на Nymex в Кушинг, Оклахома, по отношение на тръбопровода и капацитета за съхранение. Той посочи, че има ограничен капацитет на тръбопровода за транзит на нефт в и извън склада в Кушинг.

Ако скоро изтичащият договор за петролни фючърси претърпи спад на отворения интерес и ликвидност преди изтичането му, липсата на ликвидност може да доведе до преувеличени движения в цените, но „е трудно да се предвиди такава ситуация при друго глобално събитие, като COVID -19, каза Стийвс.

Поглеждайки по-нататък, „с напредването на енергийния преход е възможно обемът на търговията със суров петрол да навлезе в светски спад, тъй като глобалното търсене се обръща към възобновяемите енергийни източници“, каза той. "Но тази ситуация може да е на няколко години от този момент."

Още по темата:

Експерт: Опасността от нови отрицателни цени за петрола не е премината

Брокерска къща купува 250 000 барела петрол на отрицателна територия, прави състояние