Снимка: Pixabay

С толкова много внимание към бързо развиващите се технологични акции, забравиха ли всички за Dropbox (NASDAQ:DBX)? DBX акциите не са се увеличили значително през последните пет години, спадайки с около 8% през периода. Още по-лошо, Dropbox дори няма дивиденти, които биха могли да компенсират някои недостатъци в цената на акциите. Ценните книжа на компанията обаче се връщат към живота. Акциите са се увеличили с 18.3% тази година и с около 30% през последните 12 месеца.

Макар че това не отменя последните няколко години работа, това е само началото. И честно казано, нещата, които Dropbox е направила през последните няколко години, не са основният проблем. Напротив – те са нещата, които ще движат компанията напред.

Dropbox е интересна компания. Това не са акции с мега-капитализация. Също така не са много бързо растящи акции със средна капитализация. Те са някъде между умерен растеж и акции със средна капитализация. Но това не означава, че е лош бизнес, коментира Мат Маккол от InvestorPlace Research.

Падението на Dropbox

Dropbox е компания, предоставяща софтуер като услуга (SaaS), която се опитва да помогне на екипите да останат организирани и продуктивни. Според представители на компанията:

„Повечето „инструменти за производителност“ застават на пътя ви. Те непрекъснато се включват, разсейват и нарушават потока на екипа ви, така че прекарвате дните си в превключване между приложения и проследяване на обратна връзка. Това е досадна работа, а не смислени неща. Искаме да го променим.“

„Ние вярваме, че има по-просветен начин на работа. Dropbox помага на хората да бъдат организирани, да останат фокусирани и да се синхронизират с екипите си.“

Компанията предоставя не само сигурни решения за съхранение, но и инструменти за сътрудничество, които помагат на екипите да направят повече. Надеждата беше, че Covid-19 значително ще ускори бизнеса на Dropbox. Той наистина се ускори, но не драстично.

Приходите през 2020 г. нараснаха с 15% на годишна база, докато годишните редовни приходи надхвърлиха 2 милиарда долара. Освен това компанията регистрира свободен паричен поток, приближаващ 500 милиона долара. Това е невероятно впечатляващо, като се има предвид приходите на компанията от 1.91 милиарда долара.

Когато става въпрос за растеж, обаче, тук застава един проблем. Но в него обаче се крие и възможност.

Между 2021 и 2023 година анализаторите очакват ръст на приходите от 10.1%, 8.9% и 7.3% съответно. Три последователни години намаляването на ръста на приходите от 2020 г. не е съвсем добър знак, коментира Маккол. От положителна гледна точка маржът се увеличава, тъй като консенсусните прогнози сочат ръст на печалбата от почти 40% тази година и ръст от 12.5% през 2022 г.

И така, къде е тази възможност? Макар че това е по-бавен растеж на акциите със средна капитализация, DBX се търгуват при много разумна оценка. Книжата се търгуват само с 20 пъти над печалбата през тази година и само пет пъти повече приходите през тази година. Имайте предвид, че Dropbox е една от най-бързите SaaS компании, генериращи приходи от 1 милиард долара.

Въпреки че растежът ѝ е бавен, той също е устойчив. И Dropbox работи на два атрактивни пазара: облак и данни. И двата крайни пазара продължават да се разширяват и е трудно да си представим, че тези тенденции ще се променят скоро.

Обобщение на DBX акциите

И така, как може да се получи потенциална печалба от 50% тук?

Просто казано, ралито от 65% следва да доведе DBX акциите до рекордно високо ниво от юни 2018 г. насам. Ако го се сравни с най-високото седмично затваряне на акции, това ще бъде приблизително 52% увеличение.

Може да изглежда малко произволно, но не означава, че Dropbox не може да се върне на тези нива. В края на краищата акциите вече са били в тези райони преди това. От оперативна гледна точка компанията се справяше добре, но слуховете за сливания и придобивания също размътиха водата.

В действителност е трудно да се търгуват акции само с петкратни продажби и с пазарна капитализация от 10.5 милиарда долара, която има 2 милиарда годишни периодични приходи и 500 милиона долара годишен свободен паричен поток, като и двете цифри се увеличават.

Това е просто прекалено привлекателно придобиване на „добавка“ за акции с мега-капитализация. Голяма компания като тази може да грабне Dropbox, без толкова голям ущърб за баланса си, ефективно купувайки половин милиард долара годишен безплатен паричен поток.

Или така, или Dropbox продължава да расте бавно, но сигурно. Във всеки случай това би трябвало да бъде от полза за търпеливите инвеститори.

Що се отнася до техническите показатели, 27.50 – 28 долара ясно действат като съпротива. Над това ниво биха могли да се движат акции над 30 долара. Придобиването може лесно да повиши DBX акциите до предишните (или по-високо) им върхове. При спад е хубаво акциите да са в близост до възходящ тренд и неговата 21-седмична пълзяща средна, коментира Маккол.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Акциите с ултра-растеж са най-притеснителни

Blackrock: Все още не е време да се излиза от акции