Снимка: Snowflake

Някои анализатори променят мнението си за акциите на Snowflake (NYSE:SNOW), тъй като вече не ги смятат за надценени. Последните тримесечни резултати на компанията излязоха на 26 май, показвайки, че Snowflake понастоящем генерира свободен паричен поток (FCF), коментира Марк Р. Хек, сертифициран финансов анализатор. В резултат на това се очаква, че SNOW акциите ще продължат да се представят добре през следващата година.

Наскоро битуваше мнение, че пазарната стойност на компанията от 60 милиарда долара вероятно е твърде висока. Това се основаваше на прогнозите на анализаторите, че приходите тази година ще бъдат малко над 1 милиард долара. Ето какво трябва да знаете за движението на акциите на Snowflake напред.

Растежът на Snowflake и солидни показатели за първото тримесечие

През първото тримесечие приходите от облачните продукти на Snowflake възлизат на 213.8 милиона долара. Въпреки това, общите приходи, включително продажбите на сървъри и друго оборудване, възлизат на 228.9 милиона долара. Това е значително по-високо от оценките от 212.9 милиона долара за тримесечието, коментира анализаторът. Но от значение е темпът на растеж на софтуерния продукт.

Първо, темпът на растеж на приходите от продажби на продукти възлиза на 110% на годишна база. В допълнение, продажбите на продукти в размер на 213.8 милиона долара са с 19.9% по-високи от продажбите на продукти през предходното тримесечие в размер на 178.3 милиона долара. Следователно, това би означавало, че скоростта на нарастване на приходите от продукти със скорост на изпълнение ще състави 106.6% на сложна основа. Приблизително в съответствие с респектиращия 110-процентов показател на годишна основа, който току-що имаше.

На второ място, темпът на растеж на продукта потвърждава прогнозите на анализаторите за продажбите през 2022 г. в размер на 1.8 милиарда долара. Това е с 65% повече от ниската прогноза за приходите за тази година от 1.09 милиарда долара. Общите продажби от 228.9 милиона долара през това тримесечие са с 20.19% по-високи от общите продажби от 190.45 милиона през последното тримесечие, което води до годишен темп на растеж от 108.7% на комплексна основа, ако се приеме, че този растеж ще продължи, коментира Хек.

Също така означава и че Snowflake може да надхвърли оценката от 1.8 милиарда долара за следващата година, което е с 65% повече от сегашната ниска оценка от 1.09 милиарда долара в общата прогноза за продажбите за 2021 г. Майк Скарпели, финансов директор на Snowflake, каза това за предстоящия отчет за второто тримесечие:

„Очакваме приходите от продажби на продукти да бъдат между 235 и 240 милиона долара, което представлява годишен ръст от 88% до 92%.“

Показателите съответстват на ръста на продукцията през първото тримесечие с 19.9%. Например, постигането на 240 милиона долара през второто тримесечие би било с 12.25% над продажбите на продукти от 213.8 милиарда долара през първото тримесечие. Следователно и на годишна база общият темп на растеж би бил 58.8%. Това е по-ниско от годишния процент от 88%, но все пак представлява значителен ръст, коментира анализаторът. Знак, че тази компания все още е в режим на висок растеж.

Свободният паричен поток е налице

Това обаче не е единствената причина, поради която сега SNOW акциите са в светлината на прожекторите.

Прессъобщението от 26 май също така посочи, че Snowflake генерира 12.9 милиона долара свободен паричен поток за тримесечието. На коригирана база, FCF за тримесечието възлиза на 23.4 милиона долара.

Първо, това показва, че коригираният марж на FCF на компанията в момента е 10.2%. Този марж се очаква да расте. През последното тримесечие Snowflake генерира първия си положителен FCF от 7.3 милиона долара и коригиран FCF от 17.3 милиона долара.

По този начин през последните две тримесечия компанията е спечелила 40.7 милиона долара коригиран FCF с общо продажби от 419.35 милиона долара. Показател, че маржът на FCF расте.

Оценка на SNOW акциите, използвайки FCF

Анализаторите изчисляват, че до януари 2025 г. продажбите на Snowflake се очаква да достигнат 4.21 милиарда долара, а до януари 2026 г. – 5.76 милиарда долара. По този начин, използвайки прогнозния марж на FCF от 15% дотогава, може да се оцени свободния паричен поток на компанията.

Например до януари 2025 г. общата стойност на FCF се очаква да състави 631.5 милиона долара и 864 милиона долара FCF до януари 2026 г.

Пазарът я приема точно сега, коментира Хек. Например, когато се използва доходност от 1% FCF, пазарната стойност е 63.15 милиарда долара. С 864 милиона долара до януари 2026 г. пазарната стойност се оценява на 86.4 милиарда долара.

На 26 май пазарната стойност на SNOW акциите беше 67.5 милиарда долара при цена от 235.25 долара за акция. Използвайки тези данни, може да се прогнозира, че ще нарасне с до 28% през следващите четири години и половина до януари 2026 г., което води до целева цена от около 300 долара за акция.

Оценки на възвръщаемостта на инвестициите в SNOW акции

Отначалотова не звучи особено звездно. 28% възвръщаемост на инвестициите (ROI) в продължение на 4.5 години не е причина за вълнение.

Но след четири години и половина фондовият пазар ще очаква още четири години и половина растеж от Snowflake. Те няма да останат на целева цена от 300 долара, а ще оценяват прогнозите за растеж от три до четири години в бъдеще.

По този начин реалната възвръщаемост на SNOW акциите се очаква да бъде много по-висока от нейната целева цена от 300 долара в момента. Например, SNOW акциите могат да достигнат това целевото ниво в рамките на една до две години, което им дава годишен ROI от 20% до 27% и може би по-висок, коментира Хек.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Стойността се очаква да продължи да изпреварва растежа през тази година

4 здравни акции, базирани на изкуствен интелект, преобръщащи медицинската индустрия