Снимка: iStock

Последните икономически данни на еврозоната сочат, че възстановяването й набира скорост след бавно стартиране поради постоянни мерки за блокиране и бавно въвеждане на ваксини.

Взаимните потоци от фондове в европейските акции до момента са най-силните от шест години, като американските и азиатските инвеститори обръщат последните тенденции, за да станат нетни купувачи на европейски акции, според анализ на Goldman Sachs.

По-голямата част от инвестиционните банки подкрепят европейските акции, които се очаква да надминат своите конкуренти в САЩ през останалата част от годината и през 2022 г., тъй като икономическото възстановяване в региона и историческият стимул се сливат.

Показанията на PMI от еврозоната (индекс на мениджърите на закупуване) по-рано тази седмица достигнаха най-високите си показатели, което предполага бърз растеж на бизнес активността в целия блок през юни и предлага най-новите от поредица положителни изненади от данните.

Това доведе до осезаеми действия от страна на инвеститорите. Взаимните потоци от фондове в европейските акции до момента са най-силните от шест години, като американските и азиатските инвеститори обръщат последните тенденции, за да станат нетни купувачи на европейски акции, според анализ на Goldman Sachs.

Паневропейският индекс Stoxx 600 нараства с повече от 14% до момента. В изследователска бележка през април GS прогнозира, че европейските акции ще се покачат с 10% през следващите 12 месеца. Индексът е нараснал с около 3.7% от публикуването на бележката.

Анализаторите от Morgan Stanley също заявиха, че Европа е в добра позиция да надмине всички основни региони тази година за първи път от повече от две десетилетия.

„Тъй като глобалните инвеститори имат структурно недостатъчно тегло в Европа, има достатъчно възможности за неотдавнашния поток от средства, който трябва да се брои в седмици, а не в месеци, за да продължи значително по-дълго, ако инвестиционният разказ остане привлекателен“, според Греъм Секер, главен европейски стратег за акции в Morgan Stanley, в скорошен подкаст за инвеститори.

Секер добави, че с общия поглед на банката за рисковите активи, които стават по-скромни, оптимизмът за европейската възвръщаемост трябва да се разглежда в относително, а не в абсолютно изражение.

Barclays обясни нарастването на притока към Европа, особено от американски инвеститори, на забавеното възобновяване на континента, предлагащо относителна полза от растежа през втората половина на годината.

В неотдавнашна бележка ръководителят на европейската стратегия за собствения капитал на Barclays Емануел Кау отбеляза, че докато растежът на САЩ изглежда върхов и Федералният резерв започва да говори за намаляване, растежът на ЕС е на по-ранен етап и Европейската централна банка остава силно приспособима.

„Смятаме, че положителният икономически импулс в региона може да продължи през 2022 г., тъй като частният сектор е нетърпелив да харчи, банките излизат от кризата в добра форма и фискалната позиция е силно прогресивна“, каза Кау.

Фондът за възстановяване на Европейския съюз също се счита за предоставяне на основите за силно и устойчиво икономическо възстановяване.

Главният европейски икономист на UBS Райнхард Клуз заяви в петък пред CNBC, че тежестта на растежа на БВП, генерирана от Фонда за възстановяване на ЕС, ще настъпи през 2022 и 2023 година.

„Така че през следващите три години мисля, че е вероятно да видим най-голямото изплащане по отношение на реалната икономическа активност, подкрепа за печалбите на компаниите, особено в сектори, които са се възползвали от фонда за възстановяване“, каза той.

„Това ще бъдат пространството за капиталови стоки, комуналните компании, автомобилните компании, а също и доставчиците на телекомуникации. В тези сектори бихме очаквали най-значимото изплащане."

Кои акции ще се възползват?

BNP Paribas заяви, че срещата за макроикономическото възстановяване и последователно пренебрегваната ЕЦБ ще продължат да се възползват от така наречените акции в евро, в частност.

„Признаците за инфлационен натиск, приспособителна фискална и парична политика и относително атрактивни оценки подкрепят продължаването на движената от възстановяването ротация към фактора Стойност“, посочват анализаторите на банката в доклада си за третото тримесечие.

Стойностните акции се считат за подценена и се възползват от икономическото възстановяване. Инвеститорите в акции за растеж, от друга страна, очакват те да се покачат с по-бързи темпове от останалата част от пазара. BNP Paribas подкрепя европейското банково дело, основните ресурси, автомобилите и акциите от сферата на нефт и газ - всички считани за стойностни компании – които се очаква да се възползват максимално от възстановяването на региона. Също така се очаква нестабилността на пазара да намалее през летните месеци.

Европа в общи линии притежава по-висок дял от стойност и циклични акции (които също са склонни да проследяват икономиката), отколкото нейните световни аналози. Регионът се представя слабо в САЩ от около 2007 г., когато акциите на растеж - откакто американските технологични гиганти - са на мода.

Два основни фактора са движели тази тенденция, според Saxo Bank: дигитализацията е събрала сила, несъразмерно облагодетелстваща американските компании, а Европа е най-силно засегната от голямата финансова криза, която предизвика европейската дългова криза и доведе до повече от десетилетие на фискални икономии.

Въпреки това, ръководителят на стратегията за акции на Saxo Bank Питър Гарни заяви във вторник, че Европа е в състояние да се възползва от важен момент: декарбонизация и възможности в зелените технологии.

Силни притоци

Анализаторите на Goldman Sachs, водени от европейския стратег Шарън Бел и главния световен стратег за акции Питър Опенхаймер, заявиха, че скорошните притоци в Европа вероятно ще продължат. Те подчертаха, че наливането на парични средства е възстановило само малка част от нетните изходящи потоци през последните години, докато темпът на притоците изостава от подобрението в показанията на PMI.

„Европейският собствен капитал дълго време се представяше по-слабо и следователно повечето инвеститори имат много по-ниски тегла в региона, отколкото в исторически план“, казват анализаторите в доклад в понеделник.

„Способността на европейския собствен капитал да привлича средства ще зависи от редица фактори, най-важният от които ще бъде способността да увеличават печалбите, да предоставят на инвеститорите иновативни истории за растеж и да насърчават местните инвеститори да преминат повече към акции.“

Още по темата:

Европейските индекси изостават зад рекордите на щатските

Защо европейският пазар ще бъде катализатор за растежа на Nio?