Снимка: iStock

Последните няколко седмици бяха болезнени за инвеститорите на криптовалута. След като достигна върхове от почти 65 000 долара по-рано тази година, Bitcoin (CCC:BTC-USD) за кратко падна под 30 000 долара. Сред криптовалутните акции книжата на Marathon Digital (NASDAQ:MARA) останаха относително стабилни.

През последния месец MARA акциите са се увеличили с 24%. През същия период биткойнът е намалял с 11%. Очевидно акциите са надминали конкурентите, а устойчивостта на по-високи нива показва, че книжата на компанията имат привлекателна стойност, коментира Фейсал Хумаюн.

Важно е да се отбележи, че продажбите на паника предоставят на инвеститорите възможност за дългосрочна покупка. ETF-ът на Cathie Wood’s Ark закупиха 214 718 акции на Coinbase (NASDAQ:COIN). В допълнение, ETF-ът изчисти и един милион акции на Grayscale Bitcoin Trust (OTCMKTS:GBTC). MARA акциите се увеличиха и намаляха няколко пъти през последните няколко седмици, предлагайки няколко добри възможности за натрупване с множество катализатори на растежа.

Последици от забраната за добив в Китай

Основната причина за рязкото намаляване на цените на криптокомпонентите е неотдавнашната забрана на Китай за добив на биткойни. Въпреки това, забраната за добив изглежда е добра новина за Marathon Digital.

За да погледнем нещата в перспектива, Китай представлява 65% от общото производство на биткойни в света. Друг важен факт е, че на ден се извличат 900 нови биткойна.

За майньорите разпределението на биткойн зависи от дела в общата скорост на хеширане. Ако броят на миньорите намалява, съществуващите миньори вероятно ще получат повече биткойни със същата скорост на хеширане.

Това обяснява ръста на MARA акциите миналия месец. Предстоящото тримесечие може да даде известна представа за нивото на печалба на Marathon Digital след забраната за добив в Китай.

Този положителен фактор е частично компенсиран от факта, че биткойнът падна от върховете си. Въпреки това, Marathon Digital вероятно ще притежава по-голямата част от биткойните. След като растежът се възобнови, общият ликвиден профил на баланса вероятно ще се подобри.

Ускоряване на растежа през 2022 г.

Друг катализатор за MARA акциите е потенциалното увеличение на приходите през 2022 г. През първото тримесечие на 2021 г. компанията имаше 6800 активни миньори.

Въпреки това, Marathon е насочена към 103 120 миньори до първото тримесечие на 2022 г. Компанията смята, че това ще бъде 6.4% от световната скорост на хеширане на биткойни. Въпреки това, със забраната за добив на биткойн в Китай, делът на глобалната хеш тарифа с голяма вероятност се очаква да бъде по-висок, коментира Хумаюн.

В допълнение, Marathon вярва, че компанията може да произвежда от 55 до 60 биткойна на ден, веднага щом всички миньори са активни. Ако биткойнът достигне 55 000 долара, това ще означава годишен потенциал за приходи от 1.1 милиарда долара. Дори ако биткойнът струва 35 000 долара, това би означавало годишен потенциал за приходи от 700 милиона долара.

Очевидно е, че Marathon е позиционирана за силен растеж в горната линия през следващите 12 – 24 месеца, коменитра анализаторът. Не е изненадващо, че MARA акциите остават стабилни на по-високи нива.

Също така си струва да се отбележи, че компанията може да продава биткойни или да ги държи в баланса си. При всеки сценарий финансовата гъвкавост на компанията се очаква да се увеличи значително през следващите тримесечия. Това би позволило на Marathon Digital да продължи възможната диверсификация.

От финансова гледна точка Marathon има 218 милиона долара в брой и в криптокомпоненти. Това дава достатъчно гъвкавост, за да продължи агресивния растеж през следващите няколко години. След този период вътрешните парични потоци вероятно ще допринесат за разширяване на дейността.

Много малко вероятно е Marathon да се съсредоточи единствено върху минното дело през следващите години. Например, децентрализираното финансиране става все по-голямо и могат да се появят други възможности за растеж.

В заключение за MARA акциите

Marathon Digital вече е първата северноамериканска компаня за добив на биткойни, която се придържа към стандартите за борба с прането на пари. Това е ключово предимство във време, когато регулаторните пречки представляват най-голям риск за криптокомпонентите.

Като цяло MARA акциите са привлекателни на настоящите нива, коментира анализаторът. През следващите тримесечия маржът на EBITDA вероятно ще се подобри, съчетан с нарастващите парични потоци. Освен това, тъй като паричният резерв на компанията се увеличава, би трябвало да има възможности за растеж и диверсификация.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ктай и Илон Мъск вдигат тревога за използването на биткойн енергия

Криптовалути, или злато - кой е по-добрият хедж срещу инфлация?