Снимка: iStock

На пазарите има стара поговорка, че трябва да „продавате през май и да си почивате.“ Това е препратка към отдавна забелязана тенденция на летни слабости, когато пазарната търговия се забавя или дори спада, особено през август. Последните статистически изследвания на CFRA изследват количествено явлението.

Казват, че от 1945 г. август е третият най-лош месец за годината за възвръщаемост на S&P 500 средно. Тенденцията е особено изразена в години, когато индексът постави рекордно високи нива през юли. Доклад на LPL Financial добавя още един обрат, отбелязвайки, че в годините на избора, когато Белият дом смени партийните си ръце, фондовият пазар достига своя връх на 6 август. Или съгласно моделът - има тенденция, която може да сочи, че може да ни очаква забавяне в края на лятото.

Големите инвеститори винаги могат да намерят причина за покупка, а забавянето в края на лятото може просто да означава, че акциите на дивидентите ще придобият ново значение. Тези класически отбранителни пиеси дават на инвеститорите двойна стратегия за възвръщаемост - с поток от изплащане на дивиденти, който допълва поскъпването на акциите. И докато поскъпването на акциите може да бъде непостоянно, надежден платец на дивиденти осигурява постоянен поток от приходи.

Имайки това предвид, използвахме базата данни TipRanks, за да определим две надеждни дивидентни акции - които в момента дават поне 8% и имат репутация за поддържане на стабилни плащания. Анализаторите на Уолстрийт казват, че това са солидни акции за закупуване. Нека разгледаме по-отблизо.

NexPoint Real Estate Finance (NREF)

Първо ще разгледаме инвестиционен тръст за недвижими имоти (REIT), клас компания, добре известна с високи дивиденти. NexPoint инвестира в ипотечни заеми за единични и многофамилни апартаменти под наем, а също така притежава портфолио от складови помещения и търговски офис площи. NexPoint е със седалище в Тексас и оперира в големи метро центрове в САЩ.

NexPoint е сравнително нов за публичните пазари, след като проведе IPO през февруари 2020 г. и е публична по -малко от две години. През това време компанията трябваше да се справи с коронавирусната криза. Последното тримесечие, 2Q21, отбеляза печалба на акция от 59 цента, което беше под предходния диапазон от 0.62-0.66 долара, поради неочакваното изплащане на предпочитана инвестиция в собствен капитал, както и малкото влияние от по-големия брой акции поради новоемитиране. Печалбата от 2Q GAAP от 0.58 на акция надхвърля средната точка от 0.54 долара на акция.

Наличните парични средства на компанията са се подобрили през годината и ръководството съобщи, че разполага с 59 цента на акция за дистрибуция. Това се сравнява благоприятно с 42 цента, отчетени през тримесечието преди година, и гарантира, че дивидентът, при 47.5 цента на обикновена акция, е устойчив. Този дивидент се увеличава годишно до 1.90 долара и дава доходност от 9.65%.

Анализаторът на Baird Аманда Суицър посочва, че дивидентът е ключовият фактор за инвеститорите тук, като пише: „NREF се насочва към основната печалба от 3Q21 на акция от 0.61 до 0.65 долара, което е в скобите на нашата оценка от 0.64 долара. Средната точка на насоките предполага, че покритието на дивидентите се увеличава до приблизително 1.33 пъти и ние вярваме, че има място за допълнителен растеж на дивидентите с течение на времето (въпреки че вярваме, че настоящите предпочитания на ръководството вероятно ще запазят капитала за финансиране на инвестиции, доколкото това е възможно съгласно правилата на REIT ). Продължаваме да разглеждаме текущата дивидентна доходност на NREF като привлекателна и добре покрита."

В съответствие с тези коментари и нейното виждане за и без това силен дивидент, подобряващ се с течение на времето, Суицър оценява NREF с по-добро представяне (т.е. купува) и определя ценова цел от 22 долара, което предполага увеличение от 12% за следващата година. Въз основа на текущата дивидентна доходност и очакваното поскъпване на цената, акцията има приблизително 20% профил на потенциалната обща възвращаемост. 

Има само две скорошни прегледи за акции на NREF, но и двамата са съгласни - това е акция за закупуване. Техният консенсус дава на акциите рейтинг за „умерена покупка“. NREF се търгува за 19.65 долара и има средна целева цена от 22.25 долара, което предполага потенциал за възход от около 13% за следващата година. 

Ares Capital Corporation (ARCC)

За втората акция ще разгледаме Ares Capital. Това е компания за развитие на бизнеса и мениджър на активи, с акцент върху търговски клиенти от средния пазар. Ares прави капитала, кредита и финансирането достъпни за своите клиенти, които може да имат затруднения с достъпа до готови пари и/или кредит на финансовите пазари, по-насочени към нуждите на по-големите корпорации. Ролята на Ares във финансовия свят помага да се поддържат малките и средните предприятия, жизненоважна роля, като се има предвид огромната роля, която тези компании играят при създаването на работни места.

Портфолиото на Ares за инвестиции включва 365 различни компании, подкрепени от 180 спонсори на частния капитал. Като цяло портфейлът е на стойност над 17 милиарда долара. Множество от инвестициите, 47%, са в първостепенни обезпечени заеми с първостепенно право на залог, а други 24% - в кредити с обезпечение от първостепенни права на залог.

Качеството на бизнес модела на Ares може да се види в неговите печалби и приходи. В неотдавнашния доклад  компанията отчете най-добрия си EPS и приходи за последните две години. В горния ред приходите достигнаха 532 милиона долара, което е с 48% повече спрямо предходната година, докато EPS от 1.09 долара нарасна с 65% за същия период. Резултатите от EPS бяха отбелязани от ръководството като вторите най-добри в историята на компанията, а печалбата и приходите надминаха прогнозите.

Качественият портфейл и силните печалби повишиха акциите на Ares и те добавиха около 50% през последните 12 месеца. Това е благоприятно сравнение с 18% едногодишно увеличение на индекса S&P 500.

Ares последно изплати дивидента си през юни, при 40 цента на обикновена акция. Следващото плащане е насрочено за септември и е леко увеличено до 41 цента на акция. Това дава годишно плащане от 1.64 и солидна доходност от 8.21%.

5-звездният анализатор на RBC Кенет Лий е бичи за ARCC и пише за компанията: „ARCC е мащабен BDC играч, има силни взаимоотношения със спонсори на PE и по този начин е в добра позиция да предоставя решения за финансиране на дълга за спонсорирани от PE транзакции. Ръководството посочи, че вижда потенциално разширяване на пазарните възможности на ARCC, тъй като по-големите компании търсят решения за директно кредитиране от добре капитализирани финансови партньори. Разбира се, ARCC все още е фокусиран върху основния сегмент на средните пазари (повечето заеми са за компании <100 млн. долара в Ebitda), а ARCC остава много селективен (само финансира приблизително 5% от сделките, които виждат).

За тази цел Лий оценява ARCC като превъзхождащ (т.е. купува) заедно с ценова цел от 22 долара. Тази цифра предполага 10% поскъпване на акциите.

Още по темата:

3 акции с висок дивидент за покупка и съхранение

Бил Грос: Почти никъде по света не могат да се направят пари в момента