Снимка: iStock

Американският фондов пазар се доближава до върха, според водещ индикатор, който се основава на изоставащата тримесечна възвръщаемост на секторите на S&P 500.

През трите месеца преди миналите върхове на бичи пазар се появи доста предвидим модел, кои сектори се представят най-добре и кои се представят най-лошо. Понастоящем класирането на последните относителни сили на секторите е доста близко до този модел.

Това е голяма промяна от средата на май, когато, този водещ индикатор не откриваше признаци на предстоящи проблеми. Секторите с най-добрата тримесечна възвръщаемост по това време не бяха тези, които обикновено водят пазара преди върховете, а секторите с най-лошо затваряща тримесечна възвръщаемост не бяха тези, които обикновено изостават.

Сега, за разлика от тогава, има отчетлива връзка между класирането на относителната сила на секторите и типичния модел, който се появява при минали върхове.

Според изследване, проведено от Ned Davis Research, комуналните услуги, енергетиката и финансите са секторите на S&P 500, които са се представили най-лошо средно през последните три месеца на всички бичи пазари от 1970 г. Както е ясно в таблицата по -долу, тези три секторите сега са на или близо до дъното в класацията на тримесечната възвръщаемост.

За разлика от това, според Ned Davis Research, потребителските, здравеопазването и потребителските дискреционни са били секторите, които са се представили средно най-добре през трите месеца преди миналите върхове на бичи пазар. Както показва графиката, тези три са се представили сравнително добре през последните три месеца.

За да определите количествено доколко класирането на относителната сила на сектора се е изместило в меча посока, помислете за коефициентите на корелация, пише Марк Хулберт в MaketWatch. Тази статистика варира от висок 1.0 (което би означавало, че има перфектно кореспонденция едно към едно между класирането на последните печалби на сектора и историческия модел) до минус 1.0 (което би означавало перфектно обратна корелация). Коефициент нула би означавало, че няма откриваема връзка.

В средата на май този коефициент беше значително отрицателен минус 0.66. Днес, за разлика от тогава, той е положителен - при 0.67. Това последно четене е един от най-високите коефициенти наблюдавани в историята.

Излишно е да се казва, че нито този (нито какъвто и да е показател, по този въпрос) гарантирано ще работи. Веднъж, например, през април 2015 г., когато този индикатор се намираше при нива сигнализиращи връх за пазара, мечият пазар започна месец по-късно. Тогава коефициентът бе при ниво от 0.43.

Още по темата:

Достигна ли своя връх пазарът на акции в САЩ?

Инвестицията, която никога не e губила! И как да я приспособите към БФБ?