Снимка: Pixabay

Някога стоманените активи бяха царе в Америка. През последните години обаче икономиката на Съединените щати се задвижва от сектора на потреблението и услугите. Изглежда обаче, че през следващото десетилетие ще има възраждане на производствения и инфраструктурния сектор.

Това е изключително важно, тъй като икономиката се нуждае от по-фин баланс между производството и потреблението, коментира Фейсал Хумаюн.

С инфраструктурната сметка от 1 трилион долара вероятно ще преодолее последното препятствие, акциите, свързани с инфраструктурата, се покачват бързо. Акциите на стоманодобивните компании вече са свидетели на силен растеж през последните 12 месеца и изглежда по-вероятно да се повишат с многогодишен положителен вятър на картите.

Гледната точка на Хумаюн се подкрепя от прогнозата на UBS (NYSE:UBS), че цените на стоманата ще продължат да се покачват през 2022 г. Това би означавало по-високи приходи, рентабилност на EBITDA и парични потоци за производителите на стомана. Заслужава да се отбележи, че стоманодобивните компании също вероятно ще се възползват от бума на електрическите автомобили и възобновяемите енергийни източници.

Така че нека да поговорим за четирите акции от стомана, които най-много се очаква да се възползват от предстоящия исторически инфраструктурен бум.

United States Steel (X)

Акциите на United States Steel показват възходяща тенденция с ръст от 66% през последните шест месеца. Дори ако има междинни корекции, книжата изглежда ще останат във възходяща тенденция.

United States Steel е съсредоточена в Северна Америка и Европа. Ключовите сегменти на компанията включват плосковалцувани продукти, мини-мелници и сегмент в Европа.

Струва си да се отбележи, че в бизнеса на компанията имаше силен обрат. През второто тримесечие на 2021 г. United States Steel отчита коригирана EBITDA от 1.286 милиона долара. През същия период на предходната година компанията отчита коригирана загуба на EBITDA от 264 милиона долара.

United States Steel също придоби Big River Steel през януари 2021 г. През второто тримесечие на 2021 г. Big River отчете здрава печалба от EBITDA от 36%.

Това придобиване вероятно ще повиши маржовете на компанията. С това придобиване също така компанията възнамерява да заеме водеща позиция в областта на електрическата стомана, която не е фокусирана върху зърното.

Друга важна точка, която трябва да се отбележи, е, че компанията приключи второто тримесечие на 2021 г. с общ ликвиден буфер от 4.2 милиарда долара. Финансовата гъвкавост вероятно ще се увеличи още повече с увеличаването на маржовете. Това ще позволи на United States Steel да постигне органичен растеж, основан на придобивания.

Steel Dynamics (STLD)

Като производител на стомана и преработвател на метали в Съединените щати, STLD акциите изглеждат друг интересен избор. С акцент върху възстановяването на инфраструктурата, което ще доведе до увеличаване на търсенето на стомана, акциите са се увеличили с 70% през последните шест месеца.

Въпреки това те все още изглеждат много привлекателни с прогнозно съотношение цена-печалба от 5.1 пъти. Освен това акциите предлагат дивидентна доходност от 1.47%. Изглежда, че дивидентите ще се увеличат през следващите години на фона на увеличаването на маржовете на EBITDA и увеличаването на паричните потоци.

Спецификата на бизнеса на компанията е, че фокусът върху стоманата с добавена стойност е ключов диференциращ фактор. Компанията твърди, че е лидер на пазара в производството на премиум стоманени продукти и с добавена стойност. Ключовото предимство тук е увеличаването на маржа на EBITDA.

През второто тримесечие на 2021 г. компанията отчита продажби от 4.5 милиарда долара и коригирана EBITDA от 1.0 милиарда долара. С увеличаването на цените на стоманата, съчетано с нов акцент върху висококачествените продукти, вероятно рентабилността на EBITDA ще продължи да расте.

Трябва също така да се отбележи, че компанията отчита нетен ливъридж от 1.3. С достатъчно ликвиден буфер компанията има баланс на инвестиционното ниво. Това осигурява достатъчно място за органичен и транзакционен растеж, коментира анализаторът.

Nucor Corporation (NUE)

Подобно на повечето акции на стоманодобивните компании, NUE са във възходящ тренд. Заемайки водеща позиция на пазара, Nucor заслужава да бъде разгледана в условията на попътен вятър в индустрията. В момента компанията представлява 26% от производството на стомана в Америка.

Nucor също е добре диверсифицирана по отношение на продукта. Основните фактори на растежа са стоманени продукти, ламарина, пръти, суровини и структурна стомана. През второто тримесечие на 2021 г. компанията отчита ръст на приходите от 105% до 8.8 милиарда долара.

В допълнение, през първата половина на 2021 г. Nucor отчита оперативен паричен поток от 1.8 милиарда долара. С ускоряването на продажбите и подобряването на маржовете, NUE акциите изглеждат подходящи за създаване на стойност.

Компанията също така има силен баланс с паричен резерв от 2.7 милиарда долара. Освен това разполага и с неизползвана кредитна линия от 1.5 милиарда долара.

Финансовата перспектива е важна поради факта, че компанията има задължения за капиталови разходи в размер на 2.0 милиарда долара за 2021 година. Също така от 2019 г. насам компанията е инвестирала 2.0 милиарда долара в нови проекти.

Тези проекти вероятно ще имат допълнителен годишен ефект върху цифрата EBITDA от 600 милиона долара. Освен това, чрез инвестиции в преработка с добавена стойност, компанията е готова да увеличи рентабилността на EBITDA през следващите няколко години.

Освен потенциала за растеж на акциите, NUE предлагат и атрактивна дивидентна доходност от 1.35%. Предвид потенциала на свободния паричен поток, през следващите няколко години се наблюдава ясно увеличение на дивидентите.

Cleveland-Cliffs (CLF)

Друго интересно име, което трябва да се има предвид сред акциите от стомана, е Cleveland-Cliffs. Компанията е най-големият производител на плоско валцувана стомана в Северна Америка след придобиването на AK Steel и ArcelorMittal USA.

Струва си да се отбележи, че 29% от крайния пазар на стомана на компанията попада в автомобилния сектор. Стоманата на компанията вече се използва в модели електрически автомобили.

В допълнение, 25% от продажбите на стомана идват от крайния пазар на производство и инфраструктура. Това е друг потенциално бързо развиващ се сегмент за компанията.

Стоманата на компанията намира приложение и в съвременните електрически мрежи и устойчивата енергия. Поради това, с акцент върху инфраструктурата и чистата енергия, компанията има добри възможности за дългосрочен растеж.

През второто тримесечие на 2021 г. компанията отчита приходи от 5.0 милиарда щатски долара и коригирана EBITDA от 1.4 милиарда щатски долара. В допълнение, компанията се фокусира върху цифрата EBITDA от 5.5 милиарда долара за 2021 година. По този начин Cleveland-Cliffs има стабилни парични потоци. Една от целите е да се намали нивото на дълга. Тъй като кредитните показатели се подобряват, акциите се позиционират за преоценка.

Друг фактор, заради който се харесва Cleveland-Cliffs, е фактът, че компанията е вертикално интегрирана в производството на стоманени суровини. Това вероятно ще помогне за увеличаване на общия марж.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Goldman: Време е за волатилен септември

Скъп ли е щатският пазар на база на съотношението Шилер?