Снимка: iStock

Доскоро горещият биотехнологичен сектор се охлади съществено през изминалата година, като широкият борсово търгуван фонд SPDR S&P Biotech спадна с повече от 15% и доста изостава от групата на здравеопазването и индекса S&P 500.

Слабото представяне отразява разочарованията от лекарства, спада на първоначалните публични предлагания и опасенията на инвеститорите относно способността на биотехнологиите да се възползват от търговската мрежа от одобрени продукти.

Разпродажбата остави редица биотехнологични компании, чиито акции сега се търгуват под парите в баланса им.

Изданието Barron’s избра осем компании в неблагоприятно положение, търгуващи се при цени на акциите под кеша падащ се на една акция, отчасти въз основа на анализ от бившия мениджър на хедж фондове Уил Мийд.

Купуването на биотехнологични компании на цени под парите им в брой може да бъде печеливша стратегия, защото инвеститорите на практика не плащат нищо за техните лекарства, технологии и платформи. Анализ се основава на парични средства и еквиваленти в техните баланси към 30-ти септември.

Недостатъкът е, че някои от тези биотехнологии са претърпели неуспехи в клиничните изпитвания и всички те харчат сериозни суми пари, които бързо намаляват кешовите им запаси. Това може да доведе до разводняващи предлагания на акции за попълване на техните каси. И в най-лошия сценарий компаниите биха могли да имат малка стойност на платформата, ако лечението им претърпи неуспех или изчезне след неодобрение от регулаторите.

Осемте компании са: AquaBounty Technologies (тикер: AQB), Atea Pharmaceuticals (AVIR), Avrobio (AVRO), Black Diamond Therapeutics (BDTX), NextCure (NXTC), Silverback Therapeutics (SBTX), Solid Biosciences (SLDB) и TCR2 Therapeutics (TCRR).

Всичките осем са с малка пазарна капитализация. Повечето имат пазарни стойности под 300 милиона долара.

*Данните са към 30-ти септември 2021 г
Източници: Bloomberg; отчети на компанията

Най-голямата, Atea Pharmaceuticals, се прегрупира, след като успехът на антивирусното хапче за Covid-19, направено от Pfizer (PFE), Paxlovid, остави настрана хапчето за Covid на Atea. 

Хапчето на Atea не успя да покаже ефикасност в клинично изпитване, включващо пациенти с леко до умерено заболяване през есента. Roche Holding (RHHBY) прекрати сътрудничеството с Atea, включващо лекарството за Covid през ноември.

Акциите на Atea, при ниво от около 9 долара, са надолу с 90% от февруарския връх от 94 долара и се търгуват под нетните пари от около 10 долара за акция на 30 септември. Компанията също разработва лекарства за хепатит С, но те са в начална фаза.

Silverback Therapeutics претърпя неуспех със своя водещ кандидат за лекарство срещу рак, който е насочен към тумори с определени генетични маркери. Неговите акции на цена от около 6,75 долара се търгуват под нетните пари от близо 10 долара на акция.

„Като се има предвид, че пазарната капитализация на Silverback в момента се търгува под нейната позиция в брой и еквиваленти, виждаме възможност за нисък риск, скромен възход през следващите 12 месеца въз основа на актуализации на фаза 1 на изпитването за SBT6050 (неговото водещо лекарство за рак)“, според анализатора на SVB Leerink Дайна Грейбош в бележка от ноември. Тя има рейтинг Outperform и целева цена от 25 долара на акция.

Водещият кандидат за лекарство Black Diamond Therapeutics е насочен към тумори с необичайни генетични мутации.

Анализаторът на J.P. Morgan Ерик Джоузеф го нарече „завладяващ участник“ в своята област. Акциите, при около 5,25 долара, се търгуват под нетния паричен запас от около 6,50 долара за акция. Джоузеф има рейтинг с наднормено тегло и целева цена от 25 долара за акциите. Компанията обаче гори пари, с прогнозни загуби от над 3 долара на акция както през 2022 г., така и през 2023 г., според Джоузеф.

AquaBounty развива наземни ферми за сьомга в САЩ, използвайки генетично модифицирана атлантическа сьомга. Фермите са проектирани да избягват болести и други проблеми, които могат да изпитат големите ферми в Норвегия и други крайбрежни региони.

Ферма в Индиана вече произвежда риба, а компанията има планове за по-голяма в Охайо. Акциите от около 2,25 долара, се търгуват под нетните пари от около 2,50 долара на акция.

Solid Biosciences се спъна в разработването на генна терапия за мускулна дистрофия на Дюшен, фатално наследствено заболяване, което засяга момчета. Неговите акции на цена от около 2 долара, се търгуват малко под нейните пари от 2,08 долара за акция. Други компании като Sarepta Therapeutics (SRPT) също работят в тази област.

Avrobio, която също разработва генни терапии, търгува за около 4 долара на акция, под нейните пари от около 4,61 долара на акция. Неговото лечение е насочено към болестите на Фабри и Гоше, две редки наследствени състояния.

Акциите за генната терапия паднаха в полза на Уолстрийт на фона на неуспехи, включващи няколко програми.

NextCure разработва лекарства, които включват имунната система за рак на белите дробове, гърдата и други видове рак. Неговите акции на цена от 5,75 долара се търгуват под парите му от около 8,50 долара за акция.

TCR2 Therapeutics разработва лечение, което препрограмира Т-клетките, за да се насочи към рак на белите дробове, яйчниците и други видове рак, които експресират определен протеин. Акциите на компанията при скорошни 4,70 долара се търгуват под нейните нетни пари от около 7,75 долара за акция, което отразява ранния етап на клиничното изпитване за нейния водещ продукт.

Още по темата:

3-те най-добри биотехнологични акции за 2022 г., които могат да бъдат закупени сега