Снимка: iStock

Известният портфолио мениджър Кайл Бас прогнозира, че Фед може да се откаже от телеграфиран план за повишаване на лихвените проценти и да оттегли „количественото облекчаване“, чрез което подкрепя пазарите.

“Не очаквайте печалби на фондовия пазар през 2022 г., ако Федералният резерв се придържа към оръжията си за повишаване на лихвите и затягане на общите финансови условия”, каза Кайл Бас, основател и главен инвестиционен директор на Hayman Capital Management.

„С лихвените проценти едновременно с количественото затягане, няма начин фондовият пазар да се повиши тази година – вероятно ще падне доста агресивно, ако се придържат към този план“, каза Бас по време на интервю за CNBC в четвъртък късния следобед.

„Мисля“, каза мениджърът на хедж фонд, „ще трябва да се откажат от този план, след като започнат да го реализират“.

Коментарът на Бас дойде след като Dow Jones Industrial Average, индексът S&P 500 и Nasdaq Composite Index бяха под натиск в края на деня, а лихвите по 10-годишните облигации се оттеглиха, движейки референтната доходност на облигациите, използваха цените на всичко - от ипотеки до заеми за автомобили, по-ниски през деня и за седмицата.

В четвъртък показанието на инфлацията на едро - индексът на цените на производител - се понижи, но все още се задържа около 9,7% на годишна база в сравнение с почти 40-годишен връх от 9,8% през предходния месец. Докладът на PPI дойде ден след като индексът на потребителските цени за декември показа, че годишната инфлация също се е повишила до нов 40-годишен връх от 7%.

Движенията в инфлацията, дори ако последните данни показват, че ценовият натиск може да достигне своя връх, принуждават Федералния резерв бързо да затегне финансовите условия, за да намали нарастването на инфлацията.

Икономистите от Deutsche Bank очакват четири увеличения на лихвите през 2022 г., започвайки през март, докато икономистите от Goldman Sachs повишиха прогнозата си за увеличение на лихвите през 2022 г. от три до четири.

По време на изслушване за потвърждение пред финансова комисия на Сената, управителят на Фед Лаел Брейнард, избран от президента Джо Байдън за пост номер 2 във Фед, каза, че определящата лихва Федерална комисия за отворен пазар „е прогнозирала няколко повишения в хода на годината."

Покачване на бенчмарковите лихвени проценти ще дойде, след като Фед прекрати намаляването на закупуването на активи и може да дойде, когато свие своя портфейл от активи от близо 9 трилиона долара, натрупан в подкрепа на пазара близо до върха на предизвиканите от пандемията смущения, които започнаха своя обрат през март 2020 г.

„Ще сме в състояние да направим това веднага щом покупките на активи бъдат прекратени. И просто ще трябва да видим какво изискват данните през годината“, каза Брейнард пред банковата комисия на Сената в четвъртък.

Всичко това се очаква да послужи като пречка за множество спекулативни активи, тъй като по-високите лихвени проценти водят до по-високи разходи по заеми и могат да подкопаят бъдещите печалби на компаниите, като тези в технологиите.

От своя страна Бас вижда, че пазарът е изправен пред значителни предизвикателства и съмнения, че централната банка ще бъде убедена да повиши значително лихвите, без да нарани пазарите.

Бас е широко известен като често мечи настроен мениджър на хедж фондове, който спечели големи успехи по време на световната финансова криза и който също се фокусира върху икономическите развития на азиатските пазари.

Още по темата:

Как залогът на Кайл Бас върху хонконгският долар се провали с "гръм и трясък"