Снимка: iStock

Закопчайте коланите! Тази година може да бъде неравно пътуване на финансовите пазари.

Финансовите пазари са в плачевно начало за биковете през 2022 г. Виновни са нарастващата инфлация, провалът на Федералния резерв и непрестанната пандемия. Но каквото и да идентифицират участниците на пазара, има ясни признаци, че пазарът изпитва признаци на сериозно „изхабяване“.

Ето няколко базирани на пазара индикатора, които предполагат повече неравности по пътя напред или поне подчертават неравномерния път на пазара, изминат досега:

Техническа развалина

Nasdaq Composite е в низходяща спирала. Популярният технологичен индекс в сряда регистрира първото си затваряне на територия на корекция от миналия март, затваряйки 10,69% под рекордния си пик от 19 ноември и отговаряйки на често използваната дефиниция за корекция.

На всичкото отгоре, Nasdaq във вторник отбеляза първото си затваряне от април 2020 г. под стриктно наблюдавана дългосрочна трендлиния - неговата 200-дневна пълзяща средна. Нарушаването на тази линия може да бъде по-убедителна причина за безпокойство за оптимистичните инвеститори, като се има предвид колко дълго индексът успя да остане над това ниво.

Освен това Big Tech се представи най-зле в рамките на Dow Jones Industrial Average със Salesforce.com, Microsoft, Cisco Systems, Apple и International Business Machines рязко понижили се от началото на годината до момента. Единствено Intel е на положителна територия до момента с ръста си от 4.1%.

Чиповете са ударени

Акциите на чипкомпаниите бяха сред най-силно засегнатите на пазара, като популярният борсово търгуван iShares Semiconductor отбеляза понижение от 7,3% тази седмица и спад от 8,5% досега тази година, което води до по-ниска производителност, която съперничи на тази на Nasdaq Composite.

Пазарният анализатор Марк Нютон отбелязва, че полупроводниковият ETF, заместител на апетита за по-широкия технологичен сектор, „току-що наруши минималните нива от ноември 2021 г.“

Смъртоносно пресичане за малките компании

50-дневната пълзяща средна на индекса Russell 2000 падна под своята 200-дневна пълзяща средна. „Смъртоносното пресичане“ се появява, когато 50-дневната пълзяща средна (DMA) пресече под 200-DMA, което според много наблюдатели на графики бележи мястото, където краткосрочното оттегляне преминава към дългосрочен низходящ тренд.

Малките капитали, измерени от индекса Russell 2000, се представят почти толкова зле, колкото акциите на технологиите, със спад от 8,1% през годината до момента.

От създаването си, Russell 2000 е влизал в подобно смъртоносно пресичане 26 пъти, включително входа в сряда.

Средният брой дни за търговия, които 50-дневната пълзяща средна е останала под 200-дневната пълзяща средна, е 104 дни за търговия.

През 2020 г. индексът прекара 103 дни за търговия с 50-дневна пълзяща средна под 200-дневната пълзяща средна.

Нютон също така отбеляза, че индексът на широкия пазар Russell 3000 сочи към по-нататъшно влошаване, отбелязвайки, че индексът е пробил дъното от декември, „което трябва да осигури ясен път към дъното от октомври 2021 г.“

„Това е много широко базиран измерител за американските акции, така че остава трудно да се мисли, че пазарите достигат дъно, когато този индекс достига многомесечни дъна. В крайна сметка това влошаване на цените е ново и мечо техническо развитие и инерцията всъщност не е чак толкова препродадена в повечето времеви рамки, за да се спори за какъвто и да е вид ниски нива“, пише той.

Индикаторът на страха

Внимателно наблюдавана мярка за волатилността на фондовия пазар, често използвана като прокси за безпокойството на инвеститорите, Cboe Volatiity Index, обикновено наричан с неговия тикер „VIX“, е повишен през голяма част от 2022 г. 

Индексът, който е с дългосрочна средна стойност около 20, виси над това ниво. VIX, който затвори при 23.85 в сряда, се търгува над своята 50-дневна пълзяща средна стойност от 20.24, показват данните на FactSet.

Обхватът на възходящия потенциал на фондовия пазар може да зависи от VIX, който използва цените на опциите за акциите на S&P 500, за да прецени подразбиращата се или очаквана волатилност за бенчмарка през следващите 30 дни.

VIX се движи обратно спрямо акциите, а нарастващият VIX предполага, че инвеститорите залагат на турбуленция през следващия месец.

Повишаващи се доходности на държавните облигации

Една от най-внимателно наблюдаваните доходности на държавните облигации в Европа, 10-годишното германско съкровище, стана положително за първи път от 2019 г., като подчерта широка промяна в по-високата глобална доходност. Доходността на 10-годишния германски бонс се повиши до 0,021% в сряда.

Пазарите очакват агресивен път на политиката на Федералния резерв на САЩ и това се разпространява през глобалните пазари, най-малко тези в Америка.

Бързото нарастване на доходността оказва натиск върху фондовия пазар и покачването на германските облигации може да допринесе за пречки за американската хазна, тъй като европейските инвеститори може да видят известна полза от закупуването на бундове на положителна територия. Доходността на дълга се увеличава с падането на цените.

Още по темата:

7 дългосрочни акции за закупуване и задържане до 2030 г.