Снимка: iStock

Дори след корекция на технологичните акции и нарастваща доходност на държавните облигации на САЩ, инвеститорите все още не разбират рисковете, които поемат на пазарите на акции и дълг. Това каза пред "Блумбърг" Марк Шпицнагел, мениджър на най-известния фонд, защитаващ от т.нар. събития с черен лебед.

„Има дълбока липса на оценка за това колко опасен е пазарът и колко е вградена цялата тази ликвидност във финансовата система“, каза Шпицнагел, основател и главен инвестиционен директор на базираната в Маями Universa Investments. .

Подобно на други, като Джеръми Грантъм от GMO, Шпицнагел казва, че цените на активите са били силно завишени от години на най-ниски лихвени проценти и количествено облекчаване. Той се различава в подхода си към предстояща катастрофа.

Шпицнагел каза, че не вярва в опитите за време на пазара. Вместо това той казва на клиентите да мислят за хеджирането не като източник на печалба, а по-скоро като вид застраховка за катастрофа, която трябва да имат по всяко време. Със знанието, че са защитени в случай на срив, тези инвеститори могат на теория да поемат риск без нужда от традиционна диверсификация под формата на облигации, злато или хедж фондове.

„Не съм съгласен, че можем тактически да търгуваме с това, че можем да разчитаме на това“, каза Шпицнагел. 

Джеръми Грантъм нарича пазара „супер балон“ и каза, че сривът е в ход от ноември. Той съветва да излезете от акциите на САЩ, да притежавате стоки и злато и да държите малко пари в брой.

Ротацията на акциите през първите седмици на тази година не е било достатъчно рязко, за да задейства хеджирането, което донесе неочакван доход за клиентите на Universa в началото на пандемията.

„Пазарите се движат много повече от миналия месец. Тези видове ходове, това не са нещата, които са наистина важни, това не са нещата, които са последователни", каза Шпицнагел. 

Още през март 2020 г., когато акциите се сринаха и волатилността нарасна, Universa успя да извлече огромни печалби от своите сделки с опции. Той каза на клиентите, че са направили 3612% възвръщаемост през този месец и 4144% през първото тримесечие на 2020 г.

Системата за пенсиониране на държавни служители в Калифорния беше един от тези клиенти, но позорно премахна един от тези хеджове и така пропусна изплащане от 1 милиард долара. По това време Universa защити около 6 милиарда долара клиентски актив. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Нови рекорди за трите водещи щатски индекса

Експерт: Ето защо щатските индекси могат да завършат силно годината