Снимка: iStock

В близкото минало цените на петрола се покачиха бързо и това доведе до значително увеличение на активите от нефт и газ. Има няколко фактора, които допринасят за повишаването на цените на петрола и изглежда, че положителната тенденция ще продължи, коментира анализатор от InvestorPlace.

На първо място, инфлацията се проявява под формата на повишаване на цените на индустриалните стоки и енергията. Дори при многократно увеличение на лихвите реалните лихвени проценти вероятно ще останат отрицателни. Това има положителен ефект върху твърдите активи, както и върху всички останали. Освен това се увеличава геополитическото напрежение. Като цяло има положителен ефект върху цената на петрола.

Друг фактор е растежът на световния БВП. По всяка вероятност пандемията вероятно ще се превърне в ендемична през 2022 г. Това ще спомогне за ускоряване на растежа на БВП, а търсенето на петрол вероятно ще се увеличи на относителна основа.

По-рано тази година Goldman Sachs изрази мнение, че петролът ще достигне 100 долара по-късно през 2022 г. Изглежда обаче, че целта ще бъде постигната по-рано от очакваното. Повишаването на всички цени също означава, че рентабилността на EBITDA и паричните потоци за нефтените и газовите компании ще се увеличат.

Някои от висококачествените акции от петрол и газ вече се повишиха през последните няколко тримесечия. Ако петролът остане стабилен на сегашните нива, тогава има възможност за по-нататъшно нарастване на активите от нефт и газ.

Тук са събрани три компании за проучване на нефт и газ, които имат качествени активи и ниска цена на петрола. Като компания им съставя една офшорна платформа, която изглежда е готова за завръщане, когато индустрията се възстанови.

Chevron (CVX)

CVX акциите са сред водещите петролни и газови акции, които трябва да се вземат предвид при покачващите се цени на петрола на Brent. Книжата на компанията вече са се увеличили с 35% през последните шест месеца. Въпреки това, по-голям потенциал за растеж изглежда вероятно, като се има предвид видимостта на паричните потоци. В допълнение към потенциала за растеж, CVX акциите също предлагат на инвеститорите здравословна възвращаемост на дивидента от 4.21%.

Струва си да се отбележи, че дори и през годината, в която петролът падна поради пандемията, Chevron отчете положителни оперативни парични потоци (OCF). Активите на компанията имат привлекателен баланс и това е ключова причина да се обмислят акциите.

През 2021 г. Chevron отчита движение на оперативни парични средства в размер на 29.2 милиарда долара. Като се има предвид тенденцията на промяна в цените на петрола от марката Brent, изглежда, че OCF ще бъде по-висок през 2022 г. Друга причина да обичате Chevron е балансът на компанията. Към декември 2021 г. коефициентът на нетния дълг на Chevron съставлява15.6%.

Силната финансова гъвкавост позволява на компанията да постигне агресивен органичен растеж и растеж, основан на придобивания. В същото време компанията използва надеждни парични потоци, за да инвестира във възобновяеми активи. Chevron вероятно ще бъде по-диверсифицирана през следващите пет години по отношение на дела на възобновяемите и невъзобновяемите енергийни източници.

Като цяло, CVX акциите трябва да се вземат предвид при спадове и това са качествени акции, които трябва да се имат предвид в дългосрочен портфейл.

Equinor (EQNR)

EQNR акциите също са сред най-ефективните в петролната и газовата индустрия. Акциите са се увеличили с 42% през последните шест месеца. Те също така предлагат на инвеститорите атрактивна дивидентна доходност от 2.17%.

Както при Chevron, основната причина за бичи оптимизъм за Equinor е качеството на активите. За да се представи ситуацията в перспектива, равновесието на компанията за открити ресурси между 2019 и 2021 г. е 30 долара за барел. Тъй като тези ресурси осигуряват растеж на производството, Equinor може да разчита на здрави свободни парични потоци (FCF) през следващите няколко години.

За 2021 г. (Q32021) Equinor отчита оперативен паричен поток от 23 милиарда долара. Това предполага годишен потенциал на OCF над 30 милиарда долара. Също така си струва да се отбележи, че балансът на компанията има инвестиционно ниво. Към третото тримесечие на 2021 г. Equinor отчита съотношение на нетния дълг от 13.2%.

Като се имат предвид добрите парични потоци и салдото, Equinor има достатъчно финансова гъвкавост, за да увеличи дивидентите и обратно изкупуване на акции. Компанията също така инвестира в портфолио от възобновяеми енергийни източници с фокус върху вятърната енергия. През третото тримесечие на 2021 г. Equinor отчита производство на възобновяема енергия в обем от 304 гигаватчас.

Като цяло, Equinor е друга машина за паричен поток. Активите с ниски нива на равновесие предполагат, че свободният паричен поток ще остане стабилен, дори ако има някаква корекция на цените на петрола Brent. Засега перспективите за 2022 г. са розови, тъй като Брент може да се доближи до 100 долара за барел.

Marathon Oil (MRO)

MRO акциите вече са претърпели голям ръст от нивата на свръхпродажба. Акциите са се увеличили с 76% през последните шест месеца. Може да се изчака на спад за натрупване на акции, които също показват ръст на дивидентите.

Що се отнася до финансовия импулс, Marathon очаква свободният паричен поток да надхвърли 2 милиарда долара през 2021 г. С равновесието на корпоративния свободен паричен поток на 35 долара за барел WTI, компанията е готова за силен FCF през 2022 г.

Намаляването на дела на заемните средства е друга причина да бъдете положителни за Marathon. За 2021 г. компанията е постигнала намаляване на брутния дълг с 1.4 милиарда долара. Това вероятно ще помогне за намаляване на разходите за лихви с 50 милиона долара на годишна база. При съотношение на нетния дълг към коригираната EBITDA по-малко от 1.5 салдото се подобри значително.

Също така си струва да се отбележи, че от 3-то тримесечие на 2021 г. Marathon отчита 184 милиона долара в брой. Освен това компанията има неизползвана кредитна линия от 3.1 милиарда долара. С общ резерв от ликвидност от 3.6 милиарда долара, компанията е готова за агресивни инвестиции.

В същото време Marathon одобри и цел за обратно изкупуване на акции от 2.5 милиарда долара. Тези фактори, съчетани със здравословна видимост на растежа на дивидентите, правят MRO акциите привлекателни.

Transocean (RIG)

Сред малките акции от нефт и газ по отношение на пазарната капитализация RIG акциите изглеждат интересни. Компанията е доставчик на офшорни сондажни услуги за петролни и газови компании по целия свят.

С нарастването на цените на петрола Brent, компаниите ще увеличат капиталовите си разходи. В допълнение, проучването на шелфа също вероятно ще се ускори, тъй като има относително по-висока степен на равновесие. Това ще бъде от полза за Transocean, която разполага с висококачествен дълбоководен и супер дълбоководен сондажен парк. Към декември 2021 г. паркът на компанията се състои от 39 платформи.

Причината, поради която Transocean се харесва, е натрупването на поръчките на компанията на стойност 7.1 милиарда долара. Натрупването осигурява ясна видимост на приходите и паричните потоци. Също така е вероятно то да се увеличи още повече, ако Brent продължи на по-високи нива. В същото време новите договори ще осигурят по-висока дневна ставка. Това ще доведе до увеличаване на рентабилността на EBITDA през следващите тримесечия.

От финансова гледна точка Transocean съобщи за общ ликвиден буфер от 2.7 милиарда долара. При дълъг падеж на дълга няма натиск за рефинансиране в краткосрочен план. Освен това, тъй като рентабилността на EBITDA се подобрява в обозримо бъдеще, Transocean ще може да намали дела на заемните средства.

RIG акциите все още са със статут на акции. Според анализаторът, ако положителните ветрове на индустрията продължат, акциите могат да се удвоят през следващите няколко тримесечия.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Колко ще стане цената на петрола, ако Русия нахлуе в Украйна?

Две компании с дивидентна доходност от над 8%