Снимка: iStock

Най-голямият публичен пенсионен фонд в Америка наскоро се натовари с някои нестабилни акции, инвестира повече във фирмата на Уорън Бъфет и намали позицията си в пропадащ софтуерен гигант.

През четвъртото тримесечие системата за пенсиониране на публичните служители в Калифорния увеличи повече от четири пъти инвестициите в AMC Entertainment Holdings (тикер: AMC) и GameStop (GME), две високопрофилни „меме акции“ и драстично вдигна дяловете си в Berkshire Hathaway (BRKb), инвестиционната фирма на Бъфет и вероятно полярната противоположност на меме акциите. 

Calpers, както е известна пенсионната компания, също намали с близо 11% дела си в Palantir Technologies (PLTR), доставчик на софтуер за анализ на данни. Компанията разкри сделките, наред с други неща, във форма, която подаде в Комисията за ценни книжа и борси. Calpers отказа да коментира промените в инвестициите. Той управлява активи от 480 милиарда долара, повече от всяка друга публична пенсионна компания в САЩ.

Може да изглежда странно, че Calpers е прегърнал както по-променливите имена сред акциите на растеж, така и едни от най-стабилните в стойностните акции, но тя е правила нетрадиционни инвестиционни избори и в миналото. През 2000 г. Calpers продаде позициите си в тютюневи акции и наложи ограничена забрана за инвестиране в компании, свързани с тютюна, но има инвестиции в производители на марихуана. 

Последователността също е проблем - Calpers са виждали шест различни главни инвестиционни директори за две десетилетия, когато средният стаж на поста е шест до седем години при пенсиониране.

Но Calpers е под средното по една важна мярка. Неговият последен актюерски годишен отчет показва, че коефициентът му на финансиране е 70,6% към 30 юни 2020 г., което означава, че има 70,6 цента на разположение за всеки долар задължение. Проучване на The Pew Charitable Trusts установи, че средната държавна пенсия има финансирано съотношение от 71,3%, като се използват данни от 2019 г. Коефициентът на финансиране на Calpers е малко променен от 70,2% както през 2019 г., така и през 2018 г., и 70,1% през 2017 г.

Calpers, една от първите публични пенсионни компании, която обвързва инвестициите със социалния активизъм, изчисли, че е пропуснала 3 милиарда долара възвръщаемост през 2014 г. поради решението си за тютюна. Последните стъпки, направени от пенсионната система, включват придобиване на повече контрол върху своите инвестиции в частен капитал и гласуване на борда за използване на заети пари и алтернативни активи за постигане на целта си за възвръщаемост на инвестициите. Последното решение беше взето през ноември, по времето, когато Calpers купуваше повече акции на меме компании.

Пенсията купи още 503 000 акции на AMC през четвъртото тримесечие, за да увеличи дела си до 619 400 акции от веригата киносалони. Акциите на AMC поскъпнаха близо 13 пъти през 2021 г., докато индексът S&P 500 успя да се повиши с 27% в сравнение. Досега през 2022 г. акциите паднаха с 34%, докато индексът се понижи с 9%.

Акциите на AMC се възползваха през 2021 г. от инвеститори в социалните медии и платформи за търговия, които насърчаваха други да купуват акции, въпреки че много сделки с този род компании избледняха през новата година. През януари AMC предварително обяви силно четвърто тримесечие и предприе стъпки за намаляване на дълга.

Наличността на други меме компании като GameStop също се охлади тази година. Миналата година акциите на GameStop поскъпнаха близо осем пъти, но досега през 2022 г. акциите се понижиха с 18%. Calpers купи още 70 600 акции на GameStop, за да приключи четвъртото тримесечие с 85 400 акции на търговеца на видеоигри.

GameStop през декември отчете нарастващи загуби през третото си фискално тримесечие. Компанията обяви сделка през февруари за разработване на пазар на незаменими токени. GameStop също проучва партньорства за криптовалута, въпреки че криптовалутите виждат същата предизвикателна среда през 2022 г., както и акциите на GameStop.

Дясната ръка на Бъфет, заместник-председателят на Berkshire Hathaway Чарли Мънгър, критикува биткойн на годишната среща на компанията миналата година. „Мисля, че цялото развитие е отвратително и противоречи на интересите на цивилизацията“, каза Мънгър. Крипто спекулантите могат да кажат същото за инвестирането в стойност като цяло и за Berkshire Hathaway в частност.

Независимо от това, акциите на Berkshire Hathaway са изборът на Barron за 2022 г. и досега тази година акциите от клас B (по-достъпните) са нараснали с 5,3%, след скока от 29% през 2021 г. Харесва ни, че Berkshire Hathaway увеличи своите обратно изкупуване на акции и компанията може да изкупи обратно повече от 4% от акциите си през 2022 г. Миналата седмица Berkshire Hathaway разкри, че е закупила голям дял в Activision Blizzard (ATVI) преди предложението на Microsoft (MSFT) за закупуване на компанията.

Calpers купи още 1,7 милиона акции клас B на Berkshire Hathaway, за да завърши четвъртото тримесечие с 5,6 милиона акции. Компанията продаде 382 239 акции на Palantir, за да завърши тримесечието с 3,2 милиона акции на софтуерната фирма.

Акциите на Palantir са паднали с 39% досега тази година, след спад от 23% през 2021 г. Продажбите за третото тримесечие, отчетени през ноември, бяха силни, но акциите на Palantir се понижиха след новината. Докладът на Palantir за четвъртото тримесечие миналата седмица също понижи акциите; горната линия беше силна, но коригираните печалби се оказаха ниски.

Още по темата:

Каква е историята на Бъфет с акциите на авиокомпаниите?