Снимка: iStock

Пазарът вече отразява много от лошите новини за инвазията на Русия в Украйна и нарастващата цена на живот. Това каза главният инвестиционен директор на JPMorgan Asset Management, цитиран от "Блумбърг".

„Изглежда, че сме имали година на преценка само за няколко месеца. Просто казано, текущите оценки бяха твърде убедителни, за да се игнорират“, каза Микеле. „Все още има разумен риск, но има чувството, че много вече е в цената.”

Доходността на нежеланите облигации се е повишила с цели 200 базисни пункта тази година, докато тези на дълга от инвестиционен клас са с около 130 базисни пункта по-високи.

Позицията на Микеле е рискова, като същевременно предпочита кратката продължителност, тъй като политиците повишават лихвите, за да се борят с най-лошата инфлация от четири десетилетия. Фирмата му намали вероятността за растеж над тенденцията до 50% от около 80% и повиши риска от рецесия до 15% от 5% преди. Ревизията беше предизвикана главно от руската инвазия в Украйна, която повиши цените на суровините и предизвика опасения, че инфлацията ще се влоши.

Преди инвазията вече имаше значителни затруднения във веригата на доставки, недостиг на работна ръка и бързо нарастващи цени на стоки и услуги, които последваха повторното отваряне на икономиката след пандемията. "Това ще се влоши от нарастващия списък със санкции срещу Русия", каза той.

Последният скок на петрола до над 100 долара за барел все още не е напълно отразен в измерванията на потребителските цени. Федералният резерв миналата седмица повиши лихвените проценти за първи път от 2018 г., за да се бори с инфлацията, като сега пазарът определя още шест увеличения за тази година. 

Въпреки това Микеле смята, че все още има достатъчно търсене, за да се преодолеят икономическите ограничения. Неговите дискусии с компаниите предполагат, че те все още очакват да могат да прехвърлят част от увеличените си разходи на потребителите. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ел-Ериан: Спад за пазарите след изхабяване на двигателя Фед

Един алтернативен фонд, който се справя наистина добре и неговата стратегия