Снимка: iStock

Ръководителят на най-голямата американска банка каза, че пазарите подценяват скоростта, с която той очаква Федералният резерв да повиши лихвените проценти.

В писмо до акционерите, публикувано в понеделник, главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase Джейми Даймън добави, че разходите за краткосрочни заеми трябва да бъдат „значително“ по-високи, отколкото са в момента, за да се справят с бързия темп на увеличение на цените.

„Колкото по-силно е възстановяването, толкова по-високи са процентите, които следват (вярвам, че това може да бъде значително по-високо, отколкото пазарите очакват)“, пише Даймън в годишното писмо.

Забележките на Даймън предполагат, че Фед може да вдигне лихвите с повече от 2.50% тази година, тъй като някои пазари на залагания ценообразуват по-ниско повишение.

Високата инфлация и силното възстановяване на пазара на труда накараха председателя на Фед Джером Пауъл и колегите му да оттеглят извънредните парични стимули на централната банка от ерата на пандемията. Започвайки с първото повишение на лихвения процент след COVID миналия месец, Фед сега е в началото на цикъла на повишаване на лихвените проценти, който вероятно ще включва допълнителни повишения на лихвените проценти през останалата част от 2022 г. – и вероятно след това.

Но остава открит въпросът колко високо е необходимо Фед да повиши краткосрочните лихвени проценти (сега в целеви диапазон от 0.25% до 0.50%). Съществува и въпросът колко бързо трябва да приложи Фед тези увеличения на лихвите.

Няколко служители на Фед намекват, че по време на бъдещи срещи може да се очаква двойно увеличение на лихвените проценти. Президентът на Федералния резерв на Сан Франциско Мери Дейли, например, каза пред Financial Times в петък, че тя вижда, че случаят нараства с 0.50% увеличение на лихвения процент през май.

Фед не е повишавал лихвените проценти на стъпки по-големи от 0,25% от 2000 г. Даймън каза, че Фед трябва да бъде отворен за по-агресивни действия, ако данните продължат да показват „несравнима“ инфлация.

„Едно нещо, което Фед трябва да направи и изглежда, че е направил, е да се освободят – да си осигурят максимална гъвкавост – от модела на повишаване на лихвите само с 25 базисни пункта и да го правят по редовен график“, каза Даймън.

Актуализираното обобщение на икономическите прогнози на Фед показва очакванията на политиците на Фед за това къде биха могли да бъдат лихвените проценти през следващите няколко години. 

Източник: Федералният резерв

Самият Фед предвижда седем общи увеличения на лихвите до края на тази година (до целеви лихвен процент между 1.75% и 2.00%). Фючърсните пазари на Фед се определят с коефициенти на по-агресивен Фед (до целеви лихвен процент между 2.5% и 2.75%).

Най-добрите банки в страната ще се възползват от по-високите лихвени проценти. Въпреки че JPMorgan Chase и другите големи банки успяха да реализират силни печалби въпреки най-ниските лихвени проценти, по-високите лихви биха позволили на банките да увеличат маржовете на своите кредитни продукти (т.е. бизнес заеми, ипотеки, кредитни карти).

През януари, когато Фед телеграфираше по-малко повишения на лихвите, отколкото сега, Даймън също заяви, че вижда как централната банка се движи по-бързо от очакваното.

Още по темата:

Какво да очакваме от Фед?