Снимка: iStock

На фондовия пазар винаги има несигурност, но дефлационният цикъл, който помогна за огромни печалби през последните няколко десетилетия, приключи. Две свързани стратегии могат да ви осигурят защита от отрицателните страни на инфлацията, като същевременно улавят по-голямата част от потенциала за повишаване на акциите, според пазарни експерти.

Двете стратегии: 1. Избиране на акции на компании, които бързо увеличават редовните си изплащания на дивиденти. 2. Увеличаване на този доход от дивидент чрез използването на покрити кол опции.

Кевин Симпсън от Capital Wealth Management във Флорида, съуправлява фондът Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF с активи на стойност 1,2 милиарда долара, който е оценен с пет звезди (най-високата оценка) от Morningstar. Борсово търгуваният фонд има тенденция да държи около 25 акции и се управлява активно.

По време на интервю Симпсън обясни как ETF-ът използва и двете стратегии.

Ръст на дивидентите - това е тайната. Това е истинският хедж срещу инфлацията, твърди пазарният експерт.

С инфлацията в най-високата си точка от десетилетия, инвеститорите може да са в дългогодишен цикъл на повишаване на лихвените проценти и друго затягане на политиката от Федералния резерв. С други предизвикателства пред компаниите, включително недостиг на доставки и увеличаване на разходите за труд, гладкият път на нарастващите печалби ще бъде предизвикан, което може да доведе до по-голяма волатилност на акциите.

Избор на акции за нарастващ доход от дивиденти

Симпсън подчерта, че основната му стратегия е да избира компании сини чипове, от които той и колегите му очакват да продължат да набират бързо дивиденти. Компаниите са подложени на проверка за качество - опит в управлението, ръст на печалбите и паричните потоци и възвръщаемостта на собствения капитал.

Симпсън нарича ръста на дивидентите „истинското хеджиране срещу инфлацията“. За много инвеститори високата инфлация е ново явление и ние сме на ранен етап от контрацикъла на нарастващите лихвени проценти, който може да създаде трудна среда за по-широкия фондов пазар.

Въпреки че има „доход“ в името си, целта на неговия фонд е да осигури обща възвръщаемост, конкурентна на по-широкия фондов пазар, с по-ниска волатилност и атрактивен месечен дивидент. Годишната дивидентна доходност на фонда е 4,82%, според FactSet.

Симпсън каза, че Dow Jones Industrial Average е справедлив еталон за представянето на неговия индексен фонд. Ето тригодишна графика, показваща представянето на ETF-а спрямо Dow и S&P 500, всички с реинвестирани дивиденти:

S&P 500 се покачи по време на бичия пазар и възвръщаемостта на DIVO беше в средата на трите, с по-малко волатилност. Симпсън каза, че ETF-ът е проектиран да улавя 80% до 90% от възхода на бичи пазар, като същевременно улавя само 65% до 75% от спад на пазара.

Така че DIVO може да бъде добър мач за дългосрочни инвеститори, които желаят да ограничат волатилността, докато все още участват на фондовия пазар. А месечният дивидент може да се използва за доходи.

Когато обсъжда избора на акции, Симпсън каза: „Всяка акция, която притежаваме, се избира не според това колко дивиденти носи, а колко расте дивидента. Той и неговите сътрудници разглеждат подвижните петгодишни комбинирани годишни темпове на растеж (CAGR) на компаниите с голяма капитализация за изплащане на дивиденти“.

Ето списък на първите 10 холдинги на DIVO, с CAGR изплащане на дивиденти за последните пет години:

Можете да видите, че много от текущите дивидентни доходи са доста ниски. Това ни води до втората стратегия на ETF-а.

Покрити колове

Кол опцията е договор, който позволява на инвеститор да закупи ценна книга на определена цена (наречена цена на изпълнение), докато опцията изтече. Пут опцията е обратното, позволявайки на купувача да продаде ценна книга на определена цена, докато опцията изтече.

Покрита кол опция е тази, която пишете, когато вече притежавате ценна книга. Стратегията се използва от инвеститорите в акции, за да увеличат доходите и да осигурят известна защита от отрицателни страни.

Моята стратегия е стратегия за растеж на дивиденти, която използва покрити колове за намаляване на волатилността.

На 31 март DIVO продаде покрити колове на McDonald’s акции, които изтичат на 14 април, със страйк цена от $260. Акциите затвориха при $247,28 на 31 март. Получената премия беше 55 цента на акция. Опцията беше „5% от парите“, защото цената на упражняване беше много по-висока от цената на затваряне на 31 март.

Така че, ако цените на акциите на McDonald's се покачат над $260 преди изтичането на опцията, Симпсън най-вероятно ще бъде принуден да я продаде. Той би се отказал от всяка печалба над $260. Това е рискът. Но той може да запази премията от 55 цента на акция, каквото и да се случи, и ако опцията изтече, без да бъде упражнена, той е свободен да напише друга опция.

На годишна база, премията за опции е доста малък доход спрямо цената на акциите - доходност от 5,80%.

Това имаше предвид Симпсън, когато каза, че използва покрити кол опции, за да „събира нестабилност“. Волатилността на пазара е необходима, за да получите атрактивна доходност при писане на опции. Той каза, че ще обмисли написването на кол опция само ако може да получи годишна доходност от поне 2% до 3%.

Така че DIVO обикновено има само шепа сделки с опции и се стреми към собствена доходност от разпределение на дивиденти от около 5%.

Симпсън наскоро публикува книга „Вървете към богатството“, в която описва своите стратегии за дивидент и покрити колове. 

За всеки фонд, който следва стратегия за покрити колове, волатилността е ограничена поради прихода от премия от опции. Но обратното също е ограничено.

Ето и още един фонд, който в много по-голяма степен залага на покрити колове:

JPMorgan Equity Premium ETF има дивидентна доходност от 7,66%. Той е създаден през май 2020 г., но вече има активи от $8,8 милиарда под управление. Въпреки по-високата доходност от дивиденти от DIVO, JEPI все още има дългосрочна цел за растеж. С портфолио от 100 акции, JEPI е по-фокусиран върху по-малкия край на акциите в САЩ с голяма капитализация.

Още по темата:

Дали хладното отношение към пазара не е предпоставка за още ръст?