Снимка: iStock

Акциите на платформата за търговия Robinhood (HOOD) паднаха с близо 35% досега тази година, като се понижиха с 5% само миналия петък, след като Goldman Sachs издаде рейтинг за продажба и изрази опасения относно мекия ръст на потребителите.

Перспективите за приходите на компанията могат да се помрачат още повече, ако Комисията за ценни книжа и борси забрани противоречивата практика на плащане за поток от поръчки, каза пред Forbes Дейвид Трейнър, главен изпълнителен директор на инвестиционната изследователска фирма New Constructs.

Има изобилие от високопоставени привърженици на регулирането на практиката, включително авторът на бестселърите Майкъл Луис.

В ново интервю Луис каза, че SEC трябва да направи „голяма промяна“ в плащането за потока на поръчките. Луис, чиято забележителна книга от 2014 г. „Flash Boys“ привлече вниманието към доходоносното използване на високочестотната търговия на Уолстрийт, каза, че брокерите, които използват плащане за поток на поръчки, „обезпечатват наем“ и „забогатяват“.

Когато приемат плащане за поток от поръчки, брокерите приемат по-малко подобрение на цените за сделки в замяна на по-високи плащания от маркет-мейкърите, които изпълняват сделките – практика, която може да представлява малка надценка за търговците, ефективно анулирайки търговията без комисиони, обещана от някои брокери.

„Наистина е вярно, че сега е по-евтино да търгувате на фондовия пазар, отколкото преди много време, когато сте плащали на брокер нелепа комисионна, за да изпълни вашата търговия“, казва Луис.

Разбира се, Robinhood едва ли е единственият брокер, който приема плащане за поток от поръчки. E-Trade, TD Ameritrade и Charles Schwab (SCHW) са сред тези, които внедряват практиката.

„Но също така е наистина вярно, че тези стотинки са ненужни и че когато ги съберете на целия пазар, това са милиарди долари и имате хора, които забогатяват по този начин“, добавя той. „Това са примери за успех за останалата част от обществото, когато всъщност това, което те просто правят, е да плащат наем“.

Миналия май председателят на SEC Гари Генслер намекна за потенциални нови правила, които ще се прилагат за Robinhood, маркет мейкъра Citadel Securities и други. От своя страна Генслер каза на Baron's три месеца по-късно, че забраната за плащане за поток от поръчки е „на масата“.

Генслер потвърди своята откритост към забрана за плащане за поток от поръчки в забележки към Брайън Чеунг от Yahoo Finance през октомври.

„Имат ли политическата воля да го закрият?“, пита Луис. „Последните две администрации – тази и последната – се ровят в това, опитвайки се да разберат какво правите с плащането за потока на поръчките“.

Приходите от потоци от поръчки за първите четири брокерски фирми – TD Ameritrade, Robinhood, E-Trade и Charles Schwab – почти се утроиха през 2020 г., скачайки от 892 милиона долара на близо 2,5 милиарда долара, според данни от Alphacution, цитирани по-рано от Yahoo Finance.

„Не мисля, че някой наистина си прави илюзии за това какво точно се случва“, казва Луис.

Още по темата:

5-те най-добри акции на Robinhood за закупуване през втората половина на 2021 г.