Снимка: iStock

Ръстът на доходността на облигации, който разтърси световните фондови и валутни пазари, отиде „твърде далеч“, оставяйки вратата отворена за Федералния резерв да изненада инвеститорите с по-малко ястребова политика и да помогне за изработване на „меко“ кацане за икономиката, според стратега на JPMorgan Chase & Co. Марко Коланович.

„Силният отпечатък на CPI в петък, който доведе до скок в доходността, заедно с разпродажбите на криптовалути през уикенда, натежават върху настроенията на инвеститорите и карат пазара надолу“, написа Коланович и неговият екип в бележка до клиентите в понеделник. „Въпреки това, ние вярваме, че пазарните цени на лихвените проценти са отишли твърде далеч и Фед ще изненада силно в сравнение с цената, която сега се определя в кривата“.

Коланович очаква Фед да вдигне лихвените проценти с половин процентен пункт в сряда. Позицията му се различава от икономистите на JPMorgan, водени от главния икономист на САЩ Майкъл Фероли, които казаха, че очакват Фед да повиши лихвените проценти със 75 базисни пункта на срещата им, след като проучване показа, че очакванията за инфлация на американците се покачват.

Коланович, който беше класиран като стратег № 1 по отношение на акциите в миналогодишното проучване на институционалните инвеститори, повтори мнението си, че фондовият пазар в САЩ е готов за постепенно възстановяване през 2022 г. и индексът S&P 500 вероятно ще приключи годината непроменен. Но той не е имал голям успех с прогнозите си досега през 2022 г., тъй като многократно призоваваше инвеститорите да купят спад по време на тазгодишната рязка разпродажба на фондовия пазар.

Все по-голям брой стратези не са съгласни с оптимистичната гледна точка на Коланович. Майкъл Уилсън от Morgan Stanley, който продължава да бъде сред най-известните мечки на Уолстрийт, вижда депресираните потребителски настроения като ключов риск за фондовия пазар и икономиката. 

Коланович обаче очаква, че ръстът на работните места в САЩ ще се забави до 100 000 месечни темпове по-късно тази година, което вероятно ще принуди Фед да се забави спрямо сегашния си темп на увеличение от половин процентен пункт.

„Движението в пазарните цени е повече от достатъчен риск от рецесия и ние вярваме, че краткосрочната рецесия в крайна сметка ще бъде избегната благодарение на силата на потребителите, повторното отваряне/възстановяването на Covid и политическите стимули в Китай“, казаха Коланович и неговият екип.

Още по темата:

Кои акции да купите, ако смятате, че рецесията е неизбежна?