Снимка: Istock

През по-голямата част от 2022 г. пазарите най-вероятно няма да видят устойчив ръст, докато Фед не спре или поне постави на пауза текущия си цикъл на повишаване на лихвите.

Основните индекси не успяха да видят последователен ръст, тъй като ястребовата позиция на Фед продължава да оказва натиск върху пазарите. Продължавайки напред, все още експертите смятат, че се нуждаем от устно потвърждение от Фед, че те спират повишаването на лихвените проценти, преди пазарът да види някаква устойчива тенденция нагоре.

Исторически погледнато, пазарът се покачва, когато Федералният резерв промени политическата си позиция или предостави някаква форма на приспособяване към пазарите.

Например, през май 2010 г. имаше Flash Crash, който постави пазара в четиримесечна корекция.

Както е посочено от графиката по-долу, ние не получихме потвърдено дъно, докато председателят на Фед Бен Бернанке не обяви количествено облекчаване (QE2) на 1 септември 2010 г. на симпозиума в Джаксън Хоул. Това осигури значително приспособяване и ликвидност за пазарите.

И през 2018 г. Фед повиши лихвите, извади ликвидност от системата и заговори за намаляване на баланса си. Това доведе до приблизително 20% корекция през есента на същата година.

Пазарът не достигна дъно, докато председателят на Фед Джеръм Пауъл не каза устно на 4 януари 2019 г., че Фед ще бъде „търпелив“ с бъдещи повишения на лихвите. Оттам видяхме нов устойчив възходящ тренд.

Сега, големият въпрос е кога можем да видим този път пауза на Фед?

Следващите им две срещи са през юли и септември. Най-добрият сценарий би бил, ако Фед повиши лихвените проценти със 75 базисни пункта през юли, върне лихвения процент по фондовете на Фед към върховете си от 2018 г. (около 2.25% – 2.50%) и след това обяви, че ще бъде търпелив с бъдещи повишения, защото искат да видят как всичките им скорошни повишения се усвояват във финансовата система.

По-вероятният сценарий е Фед да изчака срещата си през септември, за да спре повишаването на лихвите. Не мога да ги видя да продължат да бъдат ястребови през есента, особено защото не искат да изглежда, че се намесват в междинните избори.

В допълнение, според Райън Детрик от LPL Financial, пазарите исторически достигат дъно около август или септември по време на междинните изборни години.

Както споменах в статия по-рано тази година, ние не само трябва да видим как Фед да спре повишаването на лихвените проценти, но също така се нуждаем от подобряване на цялостните технически характеристики. Това включва виждане на големите институции, които постоянно натрупват акции в дните нагоре.

Нуждаем се също от акции за растеж, за да започнем да действаме по-добре, показвайки, че възобновяваме „рискова“ среда.

И накрая, основните индекси трябва да достигнат над ключовите пълзящи средни, които обикновено се наблюдават на по-здрав пазар. Мисля, че всичко това най-вероятно ще се случи, когато Фед спре и институциите се почувстват по-уверени да влагат парите в работа.

Един сектор, който има потенциал да се представи по-добре през втората половина на годината, е биотехнологичният сектор. Много акции в този сектор вече започват да се възстановяват и Big Pharma разполага с тонове налични пари за потенциални сливания и придобивания.

Това просто ще изисква малко търпение и дисциплина, докато Фед спре текущия си цикъл на повишаване на лихвите и общите пазарни условия се подобрят.

Още по темата:

Какво да очакваме от Фед?