Снимка: iStock

Неотдавнашното рали на пазара предоставя така необходимата отсрочка на най-засегнатите акции за тази година, разпалвайки оптимизма сред биковете, че най-лошото е отминало.

„От нашето място на радарния екран на пазара бихме си помислили, че един поглед върху скорошното представено на сектора показва къде иска да отиде пазарът, когато се освободи от мечешката хватка, която е взела всички за заложник през по-голямата част от първата половина на тази година“, каза главният инвестиционен стратег на Oppenheimer Asset Management Джон Столцфус в бележка от понеделник.

Унищожени технологични имена издигнаха Nasdaq с близо 10% от последната година от средата на юни, след като индексът завърши най-лошата първа половина на годината в историята.

Бившите високопоставени играчи като Coinbase (COIN) и Peloton (PTON) се повишиха с над 25% за времето на петдневния период, завършил миналия четвъртък.

И на секторно ниво се вижда дружеството от Потребителски лидерски дискреционни (XLY) и Технологични (XLK), два от трите най-зле представящи тази година сектори заедно с Комуникационни услуги (XLC).

Междувременно енергетиката (XLE) беше единственият губещ по време на това неотдавнашно рали, въпреки че този сектор е единственият сред 11-те сектора в S&P 500, който отбелязва печалби от началото на годината.

Единственият сектор, отчитащ отрицателна възвръщаемост в периода на неотдавнашното рали, е енергетиката, която е и единственият от 11-те сектора на S&P 500, отчитаща положителна възвръщаемост през периода от годината до момента.

Източник: Oppenheimer Asset Management

Това обръщане не трябва да бъде напълно изненадващо за инвеститорите, потънали в пазарната история, тъй като секторите, първи падат на мечите пазари, които често са в челните позиции по пътя нагоре. Например печалбите, водени от технологиите, в продължение на две години след срива на dot-com Nasdaq загуби 80% от върха до дъното.

Някои стратези не смятат, но последните печалби могат да бъдат устойчиви.

„Инвеститорите все още имат любовна афера с акциите на растежа, особено технологични, като се имат предвид тяхното изключително представяне през последните десетилетия“, пише главният инвестиционен директор на Morgan Stanley Майк Уилсън в бележка, публикувана по-рано тази седмица. „Въпреки това, много от тези акции са по-чувствителни от икономическа гледна точка, отколкото мнозинството все още оценява, и ако настъпи рецесия, тези акции няма да се представят добре.“

Анализаторите от Bank of America посочиха, че 93% от акциите на NYSE са напреднали при 94% от обема - положителна ширина, наблюдавана само 79 пъти преди.

Въпреки това към следващия ден 25% от акциите в S&P 500 бяха по-ниски, отколкото бяха преди месец, а процентът на акциите над 200-дневна плъзгаща се средна стойност се повишава само незначително, от 13% на 18%.

„В по-голямата си част от последния месец данните бяха неясни“, каза в бележката стратегът на LPL Скот Браун. „Най-добре представящите се области на пазара са продадените сектори на растеж, като дискреционни и технологични, но дефанзивните са много назад и цикличната стойност е по-ниска с течение на времето.“

И както Браун каза: "S&P 500 все още не е излязъл от гората."

Предстоящата седмица ще бъде основен тест за доверието на инвеститорите и ще даде известна яснота относно това, ако е в ход на рецесията.

В четвъртък инвеститорите ще получат предварителна оценка за брутния вътрешен продукт (БВП) за второто тримесечие – най-широката мярка за икономическа активност. Ако фигурата покаже, че икономиката се е свила миналия месец, това ще отбележи второто средно тримесечие на отрицателен икономически растеж, потвърждавайки за някои инвеститори, че икономиката е навлязла в рецесия.

Още по темата:

Няколко невероятно свръхпродадени акции на S&P 500