Снимка: iStock

Макро хедж фондът EDL Capital залага, че еврото ще се понижи до нива, невиждани от първите дни на създаването му преди повече от 20 години, тъй като необузданата инфлация подхранва нестабилност в политиката и пазарите на облигации, които биха могли да изпитат сплотеността в региона.

Това може да доведе до началото на „мечи пазар на еврото“ в изместване от сегашния прилив на сила на долара, който отслаби общата валута, каза Едуард дьо Ланглад, основател на EDL. 

Той твърди, че рисковете от доставките на руски газ ще доведат до рекордна инфлация, принуждавайки агресивни повишения на лихвените проценти по време на рецесия и карайки Германия потенциално да се откаже от разходите за поддържане на еврозоната.

„Европа е на ръба на катастрофа, която потенциално може да доведе до нейното разпадане“, каза де Ланглад на клиенти в писмо този месец, видяно от Bloomberg. „Можем да се преместим на място, където доларът не е силен спрямо всичко, но еврото става слабо спрямо всичко“, каза той, като насочи еврото към 80 щатски цента.

Паричният мениджър, който управлява 751 милиона долара в своя макро хедж фонд, е известен с големите си и смели залози. Докато де Ланглейд, който преди това търгуваше за Moore Capital Management, най-вече направи пари за своите клиенти от създаването на фонда през 2015 г., той претърпя рекордни загуби през февруари заради руските си залози.

Комбинацията от скок на долара, подхранван от затягането на Федералния резерв, и европейските рискове доведоха до това, че еврото вече падна под паритета този месец за първи път от 20 години. Де Ланглад вижда по-нататъшни спадове, близки до нивото, при което Европейската централна банка се намеси за укрепване на еврото през 2000 г.

Сега ЕЦБ започва цикъл на повишаване на лихвените проценти този месец, който разкрива уязвимостта на различните икономики в еврозоната, десетилетие след като бившият шеф на ЕЦБ Марио Драги обеща да направи всичко необходимо, за да запази еврото. Страхът е, че търговците принуждават разходите по заеми на по-задлъжнели нации като Италия да скочат, като залагат срещу техните облигации.

За да се бори с последствията, ЕЦБ разкри инструмент, който би й позволил да купува облигации на държави, изправени пред нарастваща доходност на държавните облигации поради пазарни спекулации, при определени условия. Но разходите за това може просто да са твърде големи, твърди де Ланглад.

„Европа няма обща хазна и цената за поддържането на Европа е висока“, каза той в писмото. „Много е възможно, след като германците сами изпаднат във финансови затруднения, да откажат да направят каквото е необходимо, за да запазят спредовете ниски.“

де Ланглад каза, че силата на долара може да избледнее, слагайки край на поскъпването му спрямо стоковите валути. Залагането срещу еврото чрез канадския долар или австралийския долар тогава може да бъде „чудесен начин да се играе на темата“, пише той, като общата валута все още пада благодарение на високите цени на енергията.

Европейските икономики вече страдат от недостиг на руски газови доставки, докато рухването на коалиционното правителство на Драги в Италия засилва опасенията относно по-нататъшни политически сътресения. Де Ланглад също цитира принудителната оставка на Борис Джонсън от Обединеното кралство и гласовете за екстремистите във Франция.

„Смяната на режима се случва в Европа“, каза той.

Още по темата:

1 евро равно на 1 долар