Снимка: iStock

Инфлацията остава разочароващо висока. Приказките за рецесия все още доминират на Уолстрийт въпреки изненадващо силния доклад за работните места през юли. И сезонът на печалбите за второто тримесечие беше всичко друго, но не и страхотен.

Но всичко това не пречи на топ стратега на JP Morgan Мислав Матейка да бъде оптимистичен за акциите.

„Ние вярваме, че рисковото възнаграждение за акциите не е лошо, тъй като се приближаваме към края на годината“, каза Матейка в нова бележка до клиентите в понеделник. „Всъщност ние твърдяхме, че сме навлезли във фазата, в която слабият поток от данни може да се разглежда като добър, водещ до завъртане на политиката на Фед и забавянето на активността може да се окаже по-малко дълбоко, отколкото се опасявахме.“

Матейка изброи 10 причини в подкрепа на призива му:

1. Оценките изглеждат привлекателни, както в абсолютно изражение, така и в сравнение с фиксирания доход.

2. Има повишени парични нива сред институционалните инвеститори, както и апетит да започнат да влагат средствата на работа.

3. Настроенията на инвеститорите в момента са твърде мечи (често разглеждани като бичи индикатор за акциите).

4. Ястребовото поведение на Федералния резерв вероятно е достигнало своя връх.

5. Щатският долар вероятно е достигнал връх за годината.

6. Икономическото забавяне не показва признаци на неприятна рецесия.

7. Потребителите с по-високи доходи остават устойчиви.

8. Малко вероятно е оценките на печалбите на улицата да бъдат агресивно намалени.

9. Излишните спестявания, натрупани по време на пандемията, все още осигуряват възглавница за потребителските разходи.

10. Глобалната икономика едва ли ще претърпи синхронизиран спад.

Мнението на Матейка не се споделя от няколко негови известни конкуренти от улицата.

Майк Уилсън от Morgan Stanley каза пред Yahoo Finance Live, че общите условия – вариращи от забавяне на растежа на корпоративните печалби до повишаващи се лихви до тежка инфлация – са налице, за да може S&P 500 да преодолее юнските дъна някъде до есента.

Такъв прогнозиран ход би накарал S&P 500 да загуби поне 8% от текущите нива.

Уилсън продължава да насочва клиентите към по-защитни зони на пазара и не се противопоставя на държането на повече пари от нормалното. Ако разпродажбата се случи, според Уилсън, можем да станем свидетели на началото на нов бичи пазар през 2023 г.

От Goldman Sachs, Дейвид Костин взе длето за прогнозата си за печалба за 2023 г. Сега Костин вижда EPS за 2023 г. за S&P 500 да расте само с 3% (6% преди това), под прогнозите на анализаторите от 7%. Ревизията надолу отразява виждането на Костин за продължаващия натиск върху компаниите върху разходите за вложени ресурси.

Костин изброи 67 компании като „уязвими“ към ревизии на печалбите надолу, включително известни имена като T-Mobile, Lockheed Martin, Honeywell, Electronic Arts и Yum! Brands.

„Очакваме ограничен ръст на S&P 500 до края на годината, като се има предвид надконсенсусната прогноза за инфлацията на нашите икономисти, перспективата за по-висока реална доходност и ограниченията върху политиката на Фед от скока на цените на акциите, който облекчи финансовите условия от средата на юни”, обясни Костин.

Още по темата:

Защо ралито на пазарите изглежда трайно?