Снимка: iStock

Предизвикателният макроикономичен фон на Европа може да продължи да тежи върху нейните активи въпреки положителния баланс риск-възнаграждение, фискалната подкрепа и мерките за намаляване на търсенето на енергия, според Goldman Sachs Group Inc., цитирана от "Блумбърг".

Фирмата остава предпазлива по отношение на региона поради енергийната криза, затягането на паричната политика и политическия фон около изборите в Италия, пишат стратези, включително Сесилия Мариоти. Необходими са признаци за „предстоящо спадане на пазара“, за да се промени тази гледна точка, пишат те.

„Нашите икономисти очакват енергийната криза да повлече както Европа, така и Обединеното кралство в рецесия – макар и относително лека – и прогнозират ускоряване на затягането както от ЕЦБ, така и от BOE“, пишат стратезите. Goldman остава с ниско тегло на европейските акции и неговите кредитни стратези смятат, че текущото ценообразуване точно отразява относителния риск на региона за САЩ, се казва в бележката.

Европейските акции изостанаха от индекса S&P 500 тази година в доларово изражение, тъй като еврото отслабна с повече от 10%. Междувременно кредитните пазари в региона продължават да бъдат подложени на много по-голям стрес, отколкото акциите.

Въпреки това прогнозите за 12-месечните бъдещи печалби на Европа все още не са забелязали сериозни понижения, според данни, събрани от "Блумбърг". Докато оценките на региона, базирани на печалбите, спаднаха тази година, те все още остават над нивата, достигнати по време на финансовата криза от 2008 г.

Американските фирми, които извършват по-голямата част от бизнеса си у дома, ще се справят по-добре от тези, базирани в Европа, където рецесията е почти гарантирана, според стратези на Goldman Sachs Group Inc., ръководени от Дейвид Костин.

„Въпреки опасенията, които инвеститорите имат относно пазара на акции в САЩ, ние вярваме, че той предлага по-голям абсолютен и съобразен с риска потенциал за възвръщаемост от засегнатите от рецесия европейски пазари“, пишат стратезите.

Предпочитанието на Goldman за експозицията на САЩ идва през годината, която се оказва особено трудна за бизнеса в Европа на фона на газова криза, рязко нарастваща инфлация и затягане на политиката на централната банка. В доларово изражение Stoxx Europe 600 изостана от S&P 500 тази година, а кошницата на Goldman от американски фирми със 100% вътрешни продажби се представи по-добре от тази, проследяваща тези с високи продажби в Европа.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

7 акции на растеж, които плащат и месечни дивиденти

Топ 5 институционални акционери в Nio