Снимка: iStock

Една гигантска сделка с опции може да е предизвикала отскачането на S&P 500 в сряда, според Wells Fargo & Co.

Търговията, която включваше покупка и продажба на кол опции, обвързани с индекса, на цена от около 31 милиона долара, вероятно е помогнала за възстановяването, при което показателят изтри спад от 1.8%, казва Крис Харви, ръководител на стратегията за капитал на фирмата.

Теориите, че търговията с деривати потенциално е довела до движение на базовия актив, са сравнително често срещани на преобърнатите пазари през тази година, въпреки че често се оспорват. Като цяло мнението е, че маркет мейкър от другата страна на транзакция с опции ще трябва да купи или продаде акции, за да балансира позиционирането.

В зависимост от експозицията, концепция, обозначавана с гръцката дума делта, дилърът може да упражнява извънредно голямо влияние върху пазара. Този път в очите на Харви въздействието беше положително.

„Характеристиките на сделките с опции, вероятно са това, което даде отскок на S&P 500 в средата на деня“, пише Харви в бележка до клиентите.

Търговията включва закупуване на 20 000 кол опции на S&P 500, изтичащи през октомври с цена на изпълнение от 4 500 и 14 000 бичи договора, изтичащи през март при страйк от 4 300, докато продава 48 000 кола с падеж през януари с цена на упражняване на 4 500 – залог, който по същество казва, че акциите ще растат през следващите месеци.

„Дилърите, които взеха другата страна на тази сделка, имат огромен риск за компенсиране“, каза Гарет Райън, управляващ директор на IUR Capital, добавяйки, че те биха могли да купят фючърси върху акции, за да запазят своите книги неутрални. „Това със сигурност може да е повлияло на спот пазара. Това е една от най-големите сделки по размер, които съм виждал от дълго време“.

Не всеки вижда транзакцията като очевидна причина за скока на S&P 500. Крис Мърфи, съръководител на стратегията за деривати в Susquehanna International Group, отбеляза, че възстановяването на S&P 500 съвпадна с отстъпление на долара и възходяща ревизия на индекса GDPNow на Федералната резервна банка на Атланта.

„Отдръпването на щатския долар от върховете беше основният катализатор за възстановяването на S&P, плюс повишаването на БВП в Атланта“, каза Мърфи. „Делта компонентът на тази търговия с опции не беше огромен. Това не оказа голямо влияние върху ралито на S&P 500“.