Снимка: iStock

Федералният резерв изигра основна роля в движението на пазарите през 2022 г., като задвижи кампания за затягане на паричната политика, докато се опитваше да се бори с инфлацията, която достигна върхове от няколко десетилетия, пише CNBC.

Мнозина, които имаха инвестиции в акции и облигации, пострадаха, тъй като ликвидността беше изсмукана от пазара с всяко повишение на лихвите, използвано от Фед - седем от тях само през изминалата година. В средата на декември централната банка повиши своя референтен лихвен процент до най-високото ниво от 15 години, като го доведе до целеви диапазон между 4,25% и 4,5%.

Преди това в САЩ бяха отбелязани четири последователни повишения с три четвърти пункта - най-агресивните политически решения от началото на 80-те години на миналия век.

Представители на Фед и икономисти очакват лихвите да останат високи през следващата година, като намаленията са малко вероятни до 2024 г. Но това не означава, че Фед ще остане основният двигател на пазарите. Патрик Армстронг, главен инвестиционен директор в Plurimi Wealth LLP, вижда различни финансови двигатели да поемат отново юздите.

„Мисля, че през следващата година Фед няма да определя пазара. Мисля, че това ще бъдат фундаменти и компании, които могат да увеличат печалбите си, да защитят маржовете си, вероятно да се повишат“, каза Армстронг.

„Доходността на облигациите ви дава реална възвращаемост сега, над инфлацията. Така че това е разумно място за влагане на капитал сега, докато в началото на тази година нямаше много смисъл. Беше трудно да се очаква възвръщаемост над инфлацията там, където бяха доходностите.“

Доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ беше 3,856% в петък, бързо покачване от 1,628% в началото на 2022 г. Доходността на бенчмарк банкнотата достигна най-ниското си ниво от 0,55% през юли 2020 г. 

„Това, което се случи тази година, беше ръководено от Фед. Количествено затягане, по-високи лихвени проценти, те бяха тласнати от инфлацията и всичко, което беше движено от ликвидността, беше продадено. Ако бяхте инвеститори в акции и облигации, влязохте в годината, получавайки по-малко от процент върху 10-годишна хазна, което няма смисъл. Ликвидността беше движещата сила на пазара и килимът беше издърпан отдолу на инвеститорите“, каза Армстронг.