Снимка: iStock

Ето че настъпи и януари. Сезонът на празничните подаръци… все още неизпълнени решения… И непоисканите късчета инвестиционни съвети.

Инвеститорите могат да бъдат простени за пренебрегване на съвета тази година. Както се изрази Джеймс Макинтош от Wall Street Journal, анализаторите заковаха прогнозите за приходите през 2022 г. и след това напълно пропуснаха масивния мечи пазар.

„Може да си абсолютно прав и да грешиш в същото време“.

Много от собствените прогнози на Томас Юнг, сертифициран финнасов и пазарен анализатор в InvestorPlace, също пострадаха от ръцете на агресивния Федерален резерв. Компаниите, които анализаторът постави първо и трето място – POSaBIT (POSAF) и Ethereum (ETH-USD) – паднаха съответно с 43% и 67%, въпреки че първата публикува рекордни резултати, а втората доминира в света на незаменимите токени (NFT).

Въпреки това 2022 г. все още имаше много светли петна. Компанията, заемаща второ място, – Volt Information Sciences – се повиши с над 107% (преди да бъде придобита от Vega Consulting в края на април), докато много други препоръки като Enservco (ENSV) отбелязаха огромни скокове от над 500% в покачването на цената на енергията. И въпреки че той не успя да стигне до върха на крипто пазара, разпродажба му в средата на годината помогна на портфолиото му да избегне още 40% спад в цените на Bitcoin (BTC-USD) и тоталния срив на борсите като FTX (FTT-USD), отбелязва анализаторът.

За анализатор, натоварен със задачата да идентифицира дългосрочните инвестиции, 2022 г. можеше да се окаже далеч по-лоша.

Как да се инвестира през 2023 г.?

И така, как трябва да се инвестира през 2023 г., за да се избегнат същите грешки от 2022 г.?

Започнете с това, което знаете: вероятна рецесия тази година.

Знаците блестят по-ярко от носа на Рудолф на Коледен концерт. Висока инфлация... съкращения на работни места... по-малки подаръци за празниците... ако пазарът вече не е в рецесия, вероятно скоро ще бъде в такава.

Но тогава нещата стават по-сложни, когато влизат объркващи фактори. И защо пазарните анализатори често могат да бъдат толкова прави, а в същото време толкова да грешат.

При перфектно „меко кацане“ Америка избягва по-дълбок спад. В тази версия на бъдещето цикличните акции ще скочат и Джером Пауъл ще бъде запомнен като гений. Инвеститорите в Tesla (TSLA) и Amazon (AMZN) могат бързо да се окажат собственици на компании за трилиони долари до края на 2023 г.

В една алтернативна вселена Федералният резерв или неговите международни партньори неволно предизвикват по-дълбока глобална рецесия. Това би означавало, че нецикличните акции като American Water Works (AWK) ще се представят по-добре. Дори и да не можете да си позволите нова Tesla, все още трябва да пуснете водата в тоалетната!

Как инвеститорите могат да се защитят и в двата случая?

Защитете инвестициите си през 2023 г.

Това е мястото, където идват инвестициите в потребителските и здравните акции. Според дългосрочно проучване чрез инвестиции в лоялност, комбинация от 1) потребителски стоки, 2) потребителски циклични акции и 3) здравеопазването е най-добрият начин да се представят по-добре както в рецесия, така и в ранен етап на бизнес цикъл. Телекомуникациите и комуналните услуги ще се представят по-добре само в рецесия. И тъй като не се знае кога рецесията ще приключи, това осигурява най-безопасния начин да защитите портфейла си по време на спад, като същевременно избягваме потенциално възстановяване на пазара.

Инвеститорите трябва да останат селективни. Някои компании като Costco (COST) и Walmart (WMT) вече са наддавани на високи оценки, намалявайки потенциалните си плюсове. Други като тютюневия гигант Philip Morris (PM) се оказаха от грешната страна на историята. Тези видове акции ще се борят да пробият по-високо, дори когато икономическият растеж се върне.

Това означава, че инвеститорите трябва да предпочитат ниско оценените акции през 2023 г. – видовете с ограничен спад в икономическата рецесия и много нагоре в алтернативен случай.

10 акции под 10 долара за 2023 г.

За да идентифицира тези десет акции с висок потенциал, анализаторът стартира своя количествена инвестиционна система за печалба и защита на всички листнати в САЩ акции от трите сектора, изброени по-горе. След това водещите компании се проверяват за основната им ефективност и са изброени по-долу.

1. RealReal (REAL). Този бизнес за електронна търговия за употребявани луксозни стоки използва широка мрежа от местни изпращачи за събиране, оценка и цена на входящите инвентари. Това е система, която е помогнала реално да се разграничи от конкурентите си като eBay (EBAY) и да постигне свръхестествен растеж. Анализаторите очакват REAL да генерира още 28% ръст на приходите в допълнение към миналогодишното увеличение от 57%.

Компанията, разбира се, е толкова рискована, колкото идват. Акциите се търгуват за около долар и електронната търговия може реалистично да фалира, преди да отсече и една капка печалба.

И все пак, историята ни казва, че тези случаи на всичко или нищо са склонни да се представят по-добре в дългосрочен план, при условие че поставите достатъчно залози, за да намалите риска. Пестелив залог в най-евтината акция в този списък може да помогне за презареждане на портфейл на сравнително ниска цена.

2. Harvard Biosciences (HBIO). Тази фирма за лабораторно и тестово оборудване е игра на „кирки и лопати“ в биотехнологичната индустрия. Приходите за 2022 г. са почти непроменени спрямо нивата от 2019 г., докато акциите се търгуват с около 20% – 25% отстъпка от историческите средни стойности. Възстановяването на пазара през 2023 г. трябва да помогне на акциите да се покачат обратно в диапазона от 4 долара.

Въпреки това, компанията все още е рискована в най-добрия случай. Harvard Biosciences реинвестира по-малко от своите колеги в създаването на нови продукти, поставяйки ги на дългосрочен фундаментален път към остаряване. А продължителен спад в биотехнологичната индустрия може да доведе до по-неочаквани загуби за HBIO. Но подобно на реалистичното, историята ни казва, че именно фирми като тези са склонни да се представят по-добре, когато в крайна сметка се случи възстановяване на пазара.

3. Latham Group (SWIM). Един от най-големите доставчици на продукти за басейни в Америка е и един от най-евтините. Акциите се търгуват само 6 пъти форуърдното съотношение цена/печалба и 0.5 пъти цена/продажби поради по-ниските прогнозни печалби за 2023 г. Уолстрийт очаква нетният доход да спадне с 33% през следващата година, тъй като клиентите се отдръпват от големи покупки.

И все пак, потребителските циклични акции не остават надолу завинаги. Същите анализатори очакват печалбите за 2024 г. да се върнат към нормалното. И с акции само за 3 долара, Latham Group е убедителен залог за евентуалното завръщане на Америка към по-добри времена.

4. WW International (WW). Печелившата фирма за отслабване търгува като капитал, който седи на купчина дългосрочен дълг. Това е нож с две остриета, който изстреля акциите в диапазона от 40 долара през 2021 г. и след това изпрати акциите под 4 долара, където остават и днес.

Това ги прави особено привлекателен залог за търсещите риск инвеститори, които вярват, че през 2023 г. ще видим по-лека от очакваната рецесия. За всеки 10% увеличение на стойността на компанията, цената на акциите й се покачва със зашеметяващите 56%. И от друга страна, най-много можете да загубите е... 4 долара за акция.

5. Tupperware Brands (TUP). Базираният в Орландо директен продавач на хранителни продукти и кухненски съдове и прибори е бил по-евтин само веднъж в годините си като публична компания през март – април 2020 г.

Днес акциите на фирмата отново се търгуват на тези рекордно ниски стойности, благодарение на отдръпването на очакванията на анализаторите. Сега Уолстрийт очаква TUP да генерира само 1.2 милиарда долара приходи през 2023 г. и 90 цента на акция в сравнение с предишните очаквания за 1.9 милиарда долара и 3.8 цента на акция миналата година.

И все пак, моделите за директни продажби са изненадващо устойчиви. Според данни на IBISWorld индустрията за директни продажби е нараснала с още 4.3% през 2022 г., за да ограничи десетилетие на експанзия. При условие, че Tupperware може да избегне грешките на други „пирамидални схеми“ компании, акциите могат лесно да се повишат с 2 пъти спрямо настоящите нива.

6. DarioHealth (DRIO). Базираната в Ню Йорк здравна фирма отдавна се фокусира върху създаването на здравни инструменти за директни продажби към потребителите. Продуктите включват комплекти за мониторинг на глюкозата и други свързани устройства. През 2020 г. фирмата започна да разширява дейността си и в продажби между предприятия (В2В). Приходите през тази година се очаква да бъдат почти 4 пъти по-високи от преди, а анализаторите очакват още 25% ръст през 2023 г.

Акциите, разбира се, са евтини, защото фирмата е нерентабилна от 2011 г. насам. Може да отнеме още три до четири години, за да се разпадне фирмата. Но ако историята е някаква насока, по-бързо от очакваното възстановяване на фондовия пазар може да изпрати DRIO акциите до 100% или повече в кратък срок. Компаниите, които са намерили евтин начин да се разрастват, рядко остават нерентабилни завинаги.

7. HanesBrands (HBI). Вертикално интегрираният производител на бельо и други вътрешни облекла е изненадващо циклична стока, поне от гледна точка на оценката. Акциите са се търгували на най-ниско ниво от 5 пъти форуърдното съотношение P/E и на най-високо ниво от 20 пъти.

Днес фирмата се търгува само 5.4 пъти форуърдното P/E, което е почти рекордно ниско ниво. И с оценки на Улицата, сочещи стабилизиране на приходите през 2023 г., инвеститорите трябва да обмислят какво ще бъде моето решение номер 1 за 2023 г.

8. Carnival (CCL). Собственикът/операторът на круизната линия сега се търгува на половината от най-ниските си нива от ерата на пандемията. В същото време се очаква оперативната печалба за 2023 г. да се върне на нивата от 2019 г. Според системата за печалба и защита, тези видове обрати са склонни да се справят добре през следващите дванадесет месеца.

Инвеститорите трябва да бъдат предпазливи. Флотът на Carnivalе непродаваем по време на кризисни периоди, което прави оценката на сумата от частите до голяма степен безполезна. Но за инвеститорите, търсещи риск, това е залог, който изглежда по-привлекателен.

9. Lifetime Brands (LCUT). Фирмата за кухненски съдове и прибори за хранене е сравнително стабилна игра на потребителското търсене. Приходите са нараснали с 4.7% през 2020 г., тъй като клиентите са пазарували стоки за дома, а след това са продължили да нарастват с още 12% през 2021 г. Фирмата притежава търговски марки от Pfaltzgraff до Mikasa.

2022 г. ще бъде по-трудна година, като нарастващите акции на търговците на дребно ще изпратят продажбите обратно до нивата от 2019 г. В резултат на това акциите на компанията спаднаха с почти 60%. И все пак, базираната в Ню Йорк компания е виждала тази история и преди. Всеки път, когато акциите й падат под 10 долара, тя в крайна сметка се връща до диапазона от 15 долара, докато търсенето се възстановява.

10. Under Armour (UAA). Бившият високо летящ производител на спортни облекла и маратонки се озовава в кофата за боклук „стойност“ след три години на натъртване на продажбите. Акциите са надолу с 62% от средата на 2019 г., а анализаторите очакват 20% спад на EBITDA за 2022 г.

И все пак, както повечето от компаниите в този списък, под бронята все още има някаква борба в него. Уличните оценки сега призовават за 29% възстановяване на нетните приходи за 2023 г. А конкуренти като Nike (NKE) бавно съобщават за облекчаване на пренасищането с доставки. Инвеститорите може да се наложи да чакат по-дълго на тази фирма, но икономическото възстановяване трябва да изпрати акциите обратно на нивото от 15 – 20 долара. Към момента на писане на статията, акциите на UAA вече се покачват до ценовата марка от 10 долара.

Заключение: как да се инвестира през 2023 г.

За инвеститорите, които искат да инвестират през 2023 г., това помага да гледат на фондовия пазар като на куче на каишка. Разхождащите кучета (т.е. основите на компанията) ще са склонни да поддържат предсказуем, стабилен темп. Пазарните анализатори се справят отлично с прогнозирането на тези неща.

Междувременно, самото куче (т.е. цената на акциите) може да се движи напред… След това да изостава… И след това да се разсее по някоя катерица…

Именно тези ценови действия анализаторите обикновено са слаби в прогнозирането. Когато се намесят емоциите на инвеститорите, цените могат да се отделят от фундамента за известно време.

Ситуацията куче/разхождащ куче е и причината някои сектори да се справят добре в специфични пазарни цикли. Инвеститорите, които търсят „безопасни убежища“, често се втурват в едни и същи сделки, отклонявайки цените от дългосрочните им стойности. Същото важи и за акции за растеж, недвижими имоти, облигации и др. А инвеститорите, които осъзнават това, ще се представят далеч по-добре през 2023, година, в която единственото сигурно нещо е, че пазарите ще бъдат несигурни.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ето какво има в портфейла на Чарли Мънгър

20-те най-поскъпващи щатски акции през 2022 година