Снимка: iStock

Люк Ланго, старши инвестиционен анализатор в InvestorPlace, казва, че не е дългосрочен фен на големите технологични акции. По-рано миналата година той направи смело твърдение, че големите технологични акции (Big Tech) са мъртви, призовавайки за смъртта на гиганти като Meta (META), Alphabet (GOOG, GOOGL), Nvidia (NVDA) и Amazon (AMZN).

Оттогава всички тези акции са се сринали с повече от 37%.

Но това беше тогава – а сега положението е следното.

Тогава големите технологични акции все още бяха обичани като неудържими гиганти на растежа, търгуващи се на високи оценки, които се оценяваха перфектно. Това беше времето за продажба на Big Tech.

Сега обаче налице е съвсем различна постановка.

Акциите на големите технологични компании се сринаха. Някога са били обичани, сега са мразени. Някога непобедими, сега са уязвими. Преди те търгуваха на високи оценки, които оценяваха перфектно. И сега те търгуват с намалени оценки, които по същество водят до нулев растеж.

И все пак, много от тези фирми все още представляват някои от най-големите, най-успешните и най-печелившите предприятия, които някога са съществували.

Сега е моментът да се купуват акции на Big Tech. Това е, което правите с дългосрочните победители. Вие ги продавате, когато са надценени и подценени. Вие ги купувате, когато са недооценени и подценени.

В момента акциите на големите технологични компании са недооценени и подценени. Така че, купете този спад, отбелязва анализаторът.

Една голяма технологична акция, към която са бичи настроени, е тази на Amazon.

Amazon все още е Amazon

Голяма част от шума на Amazon е свързан с „лошото“ или „ужасното“ трето тримесечие, как облачният й бизнес „бързо се забавя“ и ръководството й е „грозно“.

Това е разказът, с който основните медии решиха да работят – но това е далеч от истината.

Последното тримесечие на Amazon не беше лошо или ужасно. Да, приходите пропуснаха очакванията, а облачният бизнес се забави последователно. Но този облачен бизнес все още расте с 28% на годишна база. И той се забави в съответствие със забавянето на облака в Alphabet и Microsoft (MSFT) – така че Amazon Web Services не губи дял. Облачната индустрия просто преминава през временно циклично забавяне, което ще обърне курса, когато икономиката се подобри.

Няма нищо тревожно.

Междувременно рекламният бизнес всъщност видя темповете на растеж да се ускоряват през тримесечието до 30%. На фона на отчитането на отдела на Meta и YouTube на Alphabet за отрицателен ръст на приходите от реклами, това е много впечатляващо. Рекламният бизнес на Amazon очевидно печели значителен пазарен дял.

Бизнесът с онлайн магазини се върна към растеж след три последователни тримесечия на свиване поради тежките пандемични конкуренти. Бизнесът с физически магазини продължава да расте постоянно.

Разбира се, маржовете на печалбата са под натиск и като цяло темповете на растеж на приходите се забавят. Но това е почти изцяло функция на насрещните ветрове, които вероятно ще отшумят през следващите тримесечия.

Така че, когато съберете всичко това заедно, Amazon все още ще е лидер в светската облачна индустрия за растеж. Това е печеливш дял в светския растеж на дигиталната рекламна индустрия. И гигантът все още успешно защитава трона си в светския бизнес за растеж на електронната търговия. Amazon остава гигант сред компаниите.

Когато компания гигант като тази се продава, е време да се купува. Акциите на Amazon най-накрая са в продажба

Купете този спад.

Amazon е супер евтина

След срива през октомври, акциите на Amazon са станали достатъчно евтини, за да оправдаят закупуването на спада сега.

Акциите се търгуват около 1.7 пъти изоставащите продажби, повече от две стандартни отклонения под петгодишната средна стойност на продажбите. Това е и най-ниската оценка за акциите от 2015 г. насам – преди облачният бизнес на компанията да се запали и да направи фирмата постоянно печеливша.

Това кратно е твърде ниско за тази акция. За да се илюстрира защо, трябва да се моделира бизнес от пет години, отбелязва Ланго.

Онлайн търговията на дребно на Amazon вероятно ще нарасне с доста стабилно 10% годишно през следващите няколко години. Бизнесът с физически магазини е добър за около 5% ръст годишно. Рекламният бизнес вероятно ще расте с около 20% годишно, което е представително за разширяването на пазарния дял в индустрията с растеж от 10% до 15%. А облачният бизнес вероятно ще расте с около 25% годишно, в съответствие с пазарните прогнози за растежа на разходите в облака.

Като цяло, това е компания с ясна видимост за растеж на приходите през следващите пет години. Оперативните маржове имат възможност да се разширят до 10%, тъй като рекламните и облачните бизнеси с висок марж съставляват по-голям дял от пая на продажбите. Когато изчислите тези прогнози, става ясно, че Amazon лесно ще може да спечели около 8 долара печалба на акция до 2027 г.

Сложете 20-кратно увеличение на печалбата. Това предполага целева цена за 2026 г. от 160 долара за акциите на Amazon. Намалете това с 10% на година. Достигате цел за 2023 г. от около 120 долара.

Акциите на Amazon се търгуват около 85 долара днес. Висококачествени фирми като Amazon рядко – ако изобщо някога – търгуват под справедливата си стойност. Когато го направите, просто трябва да се възползвате.

Така че, направеи си услуга и купете този спад висока убеденост, казва анализаторът.

Последни думи

Сегашното явление, което се случва в Amazon, е микрокосмос на това, което се случва на целия фондов пазар.

Поради циклични страхове, свързани с потенциална рецесия, десетки супер висококачествени акции с нарастващи приходи, печалби и парични потоци виждат цените на акциите си да бъдат смазани на този мечи пазар през 2022 г.

Това се случва постоянно. Около веднъж на десетилетие инвеститорите започват да се притесняват за потенциална рецесия. Цените на висококачествените акции се сриват, но приходите, печалбите и паричните потоци продължават да растат. Инвеститорите, които купуват спад в тези акции, в крайна сметка правят много пари – защото те винаги отскачат обратно по голям начин.

Този път няма да се окаже по-различно. Инвеститорите, които купуват поевтиняването на висококачествените акции, които бяха смазани през 2022 г., ще направят много пари през 2023 и 2024 година. Толкова е просто.

Amazon е една такава инвестиция. Но тя далеч не е единствената.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Експерт: Акциите на Tesla са свръхпродадени

Каква ще бъде 2023 г. за европейските акции?