Снимка: iStock

S&P Europe 350 Dividend Aristocrats, по-конкретно, са група от 40 европейски акции na сини чипове, които имат доказана способност да увеличават изплащанията си година след година. И докато те са подобни на американските аристократи по това, че отразяват дивидентен опит, индексът има една важна разлика, отбелязва Kiplinger.

А именно, S&P Europe 350 Dividend Aristocrats се нуждаят само от 10 години непрекъснат растеж на дивидентите, за да се класират за включване. Това, разбира се, е много по-малко от S&P 500 Dividend Aristocrats, които изискват пълен четвърт век неограничени годишни подобрения на изплащането.

Също така трябва да се отбележи, че докато американските платци на дивиденти обикновено правят разпределението на паричните си средства на тримесечие, европейските акции на дивиденти са склонни да плащат само веднъж или два пъти годишно. И в някои случаи тези дивиденти се разделят неравномерно между междинно плащане в средата на годината и окончателно разпределение в края на годината.

Така че защо инвеститорите биха могли да надушат хонорара за дивиденти в Европа, когато от американските аристократи се изисква да имат много по-впечатляващ опит?

На първо място – доходност. Европейските дивидентни акции от дълго време са донесли повече средно от американските си колеги. Според S&P Dow Jones Indices, индексът на европейските дивидентни аристократи има посочена дивидентна доходност от 2.9% – приличен показател по-висок от 2.5% на американските аристократи.

Съществува и предложение на стойност.

„Няма да ни изненада, ако европейските акции се представят малко по-добре тази година“, казаха по-рано тази година Джейсън Тренърт, главен инвестиционен стратег в Strategas, и Рос Мейфийлд, анализатор на инвестиционната стратегия в Baird Private Wealth Management. „Част от това са само огромните разлики в оценката между техните пазари и нашите, но бихме също така отбелязали, че техните индекси са склонни да бъдат по-ориентирани към стойността и в момента имаме пристрастие към стойността над растежа“.

Нека се потопим по-дълбоко в 10 европейски аристократи на дивидентите. Компаниите, представени тук, се открояват сред европейските дивидентни акции с богатата си доходност и скромните си оценки.

United Utilities Group (UUGRY)

• Дивидентна доходност: 4.2%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 10

United Utilities Group (25.50 долара) предоставя услуги за вода и канализация на повече от 3 милиона домове и фирми в северозападната част на Англия, което включва Голям Манчестър, Мърсисайд, Чешър и Къмбрия, наред с други области.

Акциите от комунални услуги са почти еднакви по целия свят: можете да разчитате на тях за бавен, но стабилен растеж с течение на времето. Не трябва да се забравя, че те са и надеждни дивидентни акции. United Utilities плаща на своите акционери от 1990 г. насам, а настоящата тенденция на растеж на дивидентите е от десетилетие. Най-скорошното увеличение на изплащането беше 1% на годишна база за междинните и окончателните плащания през 2022 г.

Потенциалните инвеститори в европейските дивидентни аристократи трябва да знаят, че компанията преминава през лидерски преход. UUGRY обяви миналата година, че изпълнителният директор Стив Могфорд ще се оттегли в началото на 2023 г., а тази година United Utilities обяви, че напускането му ще стане на 31 Март. Луиз Биърдмор, бивш директор за обслужване на клиенти и хора, стана кандидат за главен изпълнителен директор на UUGRY.

Sika (SXYAY)

• Дивидентна доходност: 2.3%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 11

Sika AG (2793 долара) е швейцарска мултинационална химическа компания, която разработва системи и продукти за строителната и автомобилната индустрия. Така например нейните продукти, насочени към автомобили, включват външни лепила, уплътнители за бояджийски цехове и структурни вложки за каросерии. И нейните строителни продукти отиват в производството на прозорци, врати, подови настилки, фасади и др.

Потенциална възможност за растеж за Sika е декарбонизацията на тези две индустрии. Например, през 2021 г. компанията обяви, че е разработила добавки за бетон, използвайки технология на варовиков калциниран глинен цимент, която намалява емисиите на СО2. И нейните устойчиви на удар структурни лепила помагат за намаляване не само на теглото на автомобила, но и на точките на заваряване в автомобилното производство, намалявайки входящата енергия.

Анализаторът на CFRA Адриан Нг стана по-позитивно настроен към името през февруари: „Повишаваме нашата препоръка за Sika до „покупка“ от „задържане“ с по-висока целева цена от 315 швейцарски франка (от 270 швейцарски франка) […] поради бързо подобряващите се маржове на групата и по-добрата от очакваното дейност в строителната индустрия“, написа той. „Със силни резултати през 2021 и 2022 г., ние се обръщаме по-положително към Sika, като се има предвид по-добрата от очакваната строителна дейност по света през 2023 г.“

Sika е член на S&P Europe 350 Dividend Aristocrats по заслуги от 11 последователни годишни увеличения на дивидентите. Това включва 10% увеличение на печалбата през 2022 г. до 3.2 швейцарски франка на акция.

Smurfit Kappa Group (SMFKY)

• Дивидентна доходност: 3.7%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 11

Базираната в Ирландия Smurfit Kappa Group (36.48 долара) е една от най-големите компании за хартиени опаковки в света. Списъкът на продуктите варира от основни картонени кутии и носители за бирени бутилки до подложки за възглавници за сладкарски изделия и касети за лепило и уплътнител.

Компанията се радваше на банер през 2022 г., при който приходите скочиха с 27% до 12.8 милиарда евро, а печалбата преди данъци, амортизации и обезценяване (EBITDA) скочи с 38% до 2.35 милиона евро. Всичко това е въпреки малко по-ниските обеми на кутиите, които групата донякъде приписва на „частичното обръщане на неустойчиво високите нива на търсене, наблюдавани през целия пандемичен период“.

Това позволи на Smurfit да одобри увеличение от 12% на годишна база в окончателния дивидент за 2022 г. до 107.6 евроцента на акция. (Забележка: Междинният дивидент от 31.6 евроцента на акция беше с 8% по-добър от междинното изплащане през 2022 г.) Това увеличение отбеляза 11 поредни години на по-високи парични разпределения за акционерите.

DSV (DSDVY)

• Дивидентна доходност: 1.0%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 12

Датската транспортна и логистична компания DSV (92.11 долара) пренася нещата от точка А до точка Б по почти всеки възможен начин. Решенията на компанията включват всякакъв вид автомобилен транспорт, от местен до международен, железопътен транспорт, морски транспорт, въздушен транспорт и куриерски услуги. Тя дори има персонализирани решения за „извънгабаритни или сложни товари“, като се похвали, че някога е транспортирал 35-метров преход за вятърната ферма „Шерингам Шол“ край източното крайбрежие на Англия.

Освен това DSV се занимава и с логистични решения като складиране и изпълнение.

2022 г. беше голяма година за DSV, която финализира интегрирането на бизнеса на Agility за глобална интегрирана логистика. Това спомогна за стимулиране на растежа на брутните печалби (35%) и EBIT (47%) за отдела за решения. Като цяло EBIT е нараснала с 48% на годишна база през 2022 г.

В резултат на това бордът одобри голям скок от 18% в дивидента, до 6.5 датски крони на акция – 12-ото поредно увеличение на изплащането на дивидента, запазвайки членството на DSV в европейските дивидентни аристократи.

Geberit (GBERY)

• Дивидентна доходност: 2.4%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 12

Групата за санитарни технологии Geberit (54.98 долара) се занимава с една от най-малко бляскавите стаи в дома.

Geberit разработва системи за окачени тоалетни чинии, писоари и бидета, тоалетни чинии, монтирани на пода, сифони за мивки, пълнители за вани, бутони за промиване, бутони за дистанционно промиване и др. (И дори писоарите достигнаха 21-ви век – приложението Geberit Control ви позволява да програмирате, наблюдавате и поддържате плочите за писоари тип 10 и тип 50 на компанията)

За разлика от някои други европейски дивидентни аристократи в този списък, Geberit не се радва на бум през2022 г.; печалбите леко се понижават заради на високите цени на суровините и енергията, а EBITDA намалява с 15% на годишна база. Все пак компанията одобри 12-ото си поредно увеличение на дивидента – скромно подобрение от 1% до 12.6 швейцарски франка на акция.

Ashtead Group (ASHTY)

• Дивидентна доходност: 1.3%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 15

Ashtead Group PLC (251.05 долара) е друга определено небляскава компания, която отдава под наем строително и индустриално оборудване в САЩ, Великобритания и Канада под марката Sunbelt Rentals.

Дори и да не сте чували за компанията, тя е голям играч. С 1056 магазина в 48 държави, това е втората по големина компания за отдаване под наем на оборудване в Северна Америка. Компанията има и други 113 магазина в Канада, което й дава 8% пазарен дял там. И нейната 184-складова дивизия във Великобритания е най-голямата клечка там.

Съдбата на Ashtead напоследък стана по-ярка, което доведе до ъпгрейд от CFRA. „През първите девет месеца на фискалната 2023 г., AHT добави 120 локации в Северна Америка. Ръководството ъпгрейдна насоките за финансовата 2023 година до 21% – 23% ръст на приходите от наеми (от 18% – 21%) и насоките за капиталови разходи до 3.5 – 3.7 милиарда долара (от 3.3 – 3.6 милиарда долара), но поддържа свободен паричен поток на около 300 милиона долара“, казва анализаторът Алън Лим Сонг Чунг. „АНТ вече е покупка, тъй като очакваме силен ръст на приходите от >20% през фискалната 2023 г., за да компенсира пределния спад на маржа на EBITDA“.

ASHTY осигури огромно увеличение на дивидента миналата година, като дивидентът й от 57.28 пенса за цялата година е с 64% по-добър от изплащането от предходната година. Това също отбеляза 15 последователни години на непрекъснат растеж на дистрибуцията за европейския дивидентен аристократ.

Fresenius Medical Care (FMS)

• Дивидентна доходност: 3.5%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 25

Ако Fresenius Medical Care (20.06 долара) беше член на S&P 500, тя щеше да отговаря на условията за дивидентната аристокрация на САЩ, като се има предвид нейният четвърт век годишен ръст на дивидентите.

Базираната в Германия Fresenius Medical Care е най-добрият доставчик в света на продукти и услуги за хора с бъбречни заболявания. Компанията може да се похвали с около 345 000 пациенти в над 4100 диализни клиники в около 150 страни.

Анализаторът Truist Дейвид Макдоналд наскоро прецени подобряването на средата за акциите:

„FMS има редица стратегически инициативи, които помагат за рационализиране на бизнеса, подобряване на маржовете и увеличаване на възвръщаемостта“, казва той. Той поддържа рейтинг на задържане на акциите, но отбелязва, че „докато средата остава трудна и изпълнението е от ключово значение, ние повишихме целта си до 22 долара (спрямо предишните 17 долара), за да отразим известно подобрение в насрещните ветрове и обявените инициативи, които трябва да подпомогнат представянето“.

25-ият пореден дивидент на компанията беше одобрен през 2022 г. – несъмнено символично увеличение от по-малко от 1% до 1.35 евро на акция. Все пак FMS генерира много приходи, като дава голяма доходност от над 3%, което е приблизително два пъти повече от това, което предлага S&P 500.

Novo Nordisk (NVO)

• Дивидентна доходност: 1.9%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 26

Novo Nordisk (147.29 долара) е сигурно сред най-известните европейски дивидентни аристократи. Тя може да се похвали с многобройни лекарства за диабет (включително повече от дузина различни инсулини), както и лечения за хемофилия, нарушения на растежа и затлъстяване. Novo Nordisk предлага и няколко терапии за хормонално лечение.

Един от най-мощните двигатели на Novo е Wegovy – средство за лечение на затлъстяване, което се конкурира с подобно на Mounjaro на Eli Lilly (LLY). „Докато Mounjaro продължава да расте бавно, Wegovy на Novo отбеляза бързо усвояване през последните две седмици, като се увеличи с 15.1% тази седмица и със 7.2% през предходната“, наскоро отбеляза анализаторът на BMO Capital Markets Евън Дейвид Сейгерман. Миналата година Novo удвои целта си за продажби на лекарства за затлъстяване за 2025 г. отчасти поради силния оптимизъм при Wegovy.

Здравните акции като Novo са много подобни на комуналните услуги и потребителските стоки, тъй като техните продукти винаги са търсени, независимо от икономическата среда. Това им помага да плащат стабилни и нарастващи дивиденти – и Novo не е изключение. Компанията е реализирала 26 последователни годишни увеличения на дивидента до момента. И по време на доклада си за приходите за четвъртото тримесечие на 2022 г., компанията каза, че на своето годишно общо събрание на 23 март ще предложи окончателен дивидент от 8.15 крони за общ дивидент за 2022 г. от 12.44 крони – 19% увеличение на годишна база. Това ще отбележи 27-ата година на по-високи изплащания на NVO.

Fresenius SE (FSNUY)

• Дивидентна доходност: 3.7%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 29

Fresenius SE (6.52 долара) може да ви звучи малко познато. Носи същото име като споменатото по-горе подразделение: Fresenius Medical Care.

Fresenius притежава около 32% от акциите на FMC. И от този момент нататък, FMC се счита за едно от дъщерните дружества на Fresenius – но компанията планира да промени това в рамките на няколко месеца, деконсолидирайки FMC в германска фондова корпорация.

Но ще остане достатъчно от компанията. Другите подразделения на Fresenius включват Fresenius Helios, най-големият болничен оператор в Германия; Fresenius Kabi, която доставя лекарства, медицински изделия и продукти за клинично хранене; и Fresenius Vamed, управител на здравно заведение.

Подобно на много други европейски акции с дивиденти, Fresenius се опитва да свърже дивидента си с печалбите си, като като цяло поддържа съотношение на изплащане от 20% до 25%. Миналата година компанията одобри 5% увеличение на изплащането до 92 евроцента на акция, което я отдалечава с една година от три десетилетия последователни увеличения на дивидентите. Тя също така започна да предлага дивидент, който позволява на инвеститорите да получават дивиденти под формата на нови акции.

SAP (SAP)

• Дивидентна доходност: 1.7%
• Последователни годишни увеличения на дивидента: 30

Друг от европейските дивидентни аристократи с известна разпознаваемост на марката е немската мултинационална софтуерна компания SAP (123.48 долара).

Решенията на SAP обхващат финансово управление, бизнес технологии, управление на взаимоотношенията с клиентите, планиране на ресурсите на предприятието, управление на веригата за доставки и др. Компанията отбелязва, че нейните клиенти включват 99 от 100-те най-големи компании в света и генерират 87% от общата световна търговия (46 трилиона долара).

Технологичната акция има приличен бичи лагер сред тълпата анализатори, въпреки че Джоузеф Бонър от Argus Research (с рейтинг „задържане“) предупреждение за нея.

„Докато SAP преодолява последиците за бизнеса си от руско-украинската война, тя продължава да се сблъсква с нестабилна макроикономическа среда, водеща до колебливи технологични клиенти“, казва той. „SAP си е поставила амбициозни цели през следващите няколко години, въпреки че бизнес средата остава несигурна“.

Независимо от това, SAP е една от най-добрите акции на растеж на дивидентите и изплащането й се очаква да продължи да расте. Нейният надзорен и изпълнителен съвет препоръчаха увеличение на дивидента с 5% до 2.05 евро на акция. Акционерите ще имат думата по време на годишната среща на 11 май.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Инвеститорите остават отбранителни в позиционирането си

Това са най-скъсяваните щатски акции в индекса S&P 1500