Снимка: iStock

Изнервени от ежедневните двуцифрени движения на доходността на държавните облигации, инвеститорите в облигации се подготвят за поне още една година на нестабилна търговия, изоставяйки надеждите, че през 2023 г. пазарът ще се върне към нормалното си състояние. Това ги принуждава да търсят гъвкави и пъргави инвестиции, за да управляват най-турбулентния пазар от 2008 г. насам, пише "Блумбърг".

Тази седмица трейдърите усетиха още един вкус на контрастиращите сили, разтърсващи пазара с падането на облигациите след изненадващо намаляване на глобалното производство на петрол, само за да се възстановят часове по-късно след слабите икономически данни. Този тон продължи да преобладава във вторник, след като по-меките данни за свободните работни места в САЩ изпратиха двугодишната доходност рязко под 4%.

"Търговията в тази среда изисква повече гъвкавост и желание да се намесите и опортюнистично да купувате или продавате, когато доходността достигне крайности. Няма да се случи, докато Федералният резерв не прекрати своя цикъл на затягане и икономическата картина стане по-ясна, пазарът ще си възвърне по-устойчивото усещане за спокойствие", според Джордж Гонкалвес, ръководител на макростратегията в MUFG.

„Беше само пожелателно мислене да се надяваме на по-малка волатилност на лихвите тази година", каза Гонкалвес. „Волатилността на курса може да се уталожи едва в средата на 2024 г.“

С толкова много неща за смилане за толкова кратък период от време, първото тримесечие се почувства като цяла година на драма за инвеститорите на пазара на държавни облигации на САЩ от 24 трилиона долара.

Страховете от рецесията в първите седмици на 2023 г. се смекчиха до надежди за меко приземяване, преди да се превърнат в перспектива за липса на приземяване през февруари, след като по-силните от прогнозите работни места и инфлацията подхраниха залозите за по-високи лихви. До началото на март двугодишната доходност скочи до 5,08% - изкачвайки се с над 100 базисни пункта от най-ниската си стойност в средата на януари.

Повишаването на лихвените проценти на Министерството на финансите беше като турбокомпресор, когато председателят на Фед Джеръм Пауъл изрази готовност да ускори темпото на затягане на паричната политика - само за неуспеха на Silicon Valley Bank дни по-късно да предизвика брутално бягство към облигации, което повтори лудостта за активи убежища, наблюдавана по време световната финансова криза. Двугодишните доходности паднаха с над 60 базисни пункта за една сесия, като накрая достигнаха дъно от 3,55%.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.