Снимка: iStock

Информираните мнения за потенциална рецесия в САЩ са навсякъде в момента и едно е ясно: фондовият пазар исторически не харесва рецесии.

„Времето ще покаже дали фондовият пазар може да надмине евентуална рецесия, която настъпи през 2023-2024 г., докато икономиката на САЩ завършва прехода си към ерата след COVID“, пише стратегът на RBC Capital Markets Лори Калвасина в бележка до клиентите. „Струва си да се има предвид, че макар това да е рядкост, няма да е напълно безпрецедентно.“

Връщайки се към 1937 г. – периода на Голямата депресия за икономиката на САЩ – S&P 500 се е разпродавал в диапазон от 14% до 57% от върха до дъното по време на периоди на рецесия, според новите данни, събрани от Калвасина. Средният рецесионен спад на S&P 500 възлиза на 32%.

Има 13 официални рецесии, датиращи от 1937 г., според изследването на Калвасина. Средната продължителност на периода на спад за S&P 500 около тези рецесии е 381 дни.

Обикновено фондовият пазар достига дъно четири до пет месеца преди края на рецесията, но проучването на RBC дава подробности, че дъното е достигнало още девет месеца преди края на рецесията. Има едно изключение: рецесията от 2001 г., при която фондовият пазар достигна дъното 10 месеца по-късно.

Историческото анализиране на числа като това, направено от Калвасина и нейния екип, се върна на преден план за инвеститорите поради множество причини.

Икономистите започнаха да коригират своето икономическо мислене след колапса на Credit Suisse, Signature Bank и Silicon Valley Bank през март, което според експертите колективно е довело до затягане на финансовите условия.

Това затягане беше посочено в резултатите от печалбите на големи банки като JPMorgan (JPM), Citigroup (C) и Wells Fargo (WFC) миналата седмица.

Не помага на икономическите перспективи и Федералният резерв, който нанесе удар на икономиката от поредица от повишения на лихвените проценти, датиращи от началото на 2022 г. И централната банка изглежда готова да продължи тази ястребова позиция поне до срещата на FOMC през май.

„Като се има предвид темпото на повишаване на лихвите, виждаме известно забавяне на икономиката“, каза финансовият директор на Wells Fargo Майк Сантомасимо пред Yahoo Finance.

В настоящия момент икономистите от Jefferies все още прогнозират рецесия тази година. Goldman Sachs вижда 35% шанс за рецесия в САЩ през следващите дванадесет месеца.

Междувременно последните икономически данни едва ли са вдъхновяващи и само подхранват подновените притеснения от рецесията.

Последният отчет за продажбите на дребно беше впечатляващ за втори пореден месец. Продажбите бяха под натиск навсякъде, особено сред артикулите с по-високи цени като машините.

Потребителското доверие също е отслабнало, тъй като опасенията за инфлация отново са нараснали.

Всички тези фактори отново поставят някои инвеститори в повишена готовност за рецесия и потенциален спад на пазара около мястото, където показват историческите данни на Калвасина.

„Мисля, че средата, в която се намираме днес, това, което виждаме с повишена инфлация, нарастващи лихвени проценти и пукнатини, появяващи се във финансовата система, са среда, която прави срива на фондовия пазар много по-вероятен от нормалното“, каза изпълнителният директор на Research Affiliates Крис Брайтман, пред финансовото издание Yahoo Finance Live.

Още по темата:

Искате да скъсявате щатски индекси? Ето как да го направите по-добре...