Снимка: iStock

Високите цени на енергията превърнаха американските сондажи за природен газ в банкомати, които обсипаха акционерите с печалби през последните две години. Но разцветът изглежда приключи.

Пренасищането на доставките в САЩ, което никой не очакваше, предизвика срив в цените на горивото за електроцентрали и пещи, което накара анализаторите да намалят прогнозите за свободния паричен поток за сектора. 

За група от шест сондажи за шийсти, фокусирани върху газа, която включва EQT Corp., това означава, че приблизително 8 милиарда долара, които се очакваше да бъдат налични за дивиденти и обратно изкупуване на акции, вече не се обсъждат. Само за четири месеца колективната перспектива за паричните потоци за групата за 2023 г. се сви със 75%.

Обръщането на съдбата подчертава драматичния спад на вътрешния газ, който неотдавна през август достигна 14-годишен връх, достигайки над 10 долара за милион британски топлинни единици. Този месец горивото се понижи около границата от 2,25 долара, цена толкова ниска, че изследователите отменят сондажни проекти и изтеглят платформи от находища.

Пренасищането се разви, след като ключово съоръжение за износ на газ в САЩ беше затворено поради пожар и необичайно мекото зимно време намали търсенето на отопление. Инвеститорите ще видят за първи път колко дълбок е спадът на цените, когато американските сондажи започнат да обявяват резултатите за първото тримесечие тази седмица.

Фючърсите за газ за доставка до края на тази година са средно около 2,80 долара на Нюйоркската търговска борса, под над 3 долара, от които повечето производители се нуждаят, за да генерират „разумен“ свободен паричен поток, според Роб Тумел, който помага в управлението на около 8 милиарда долара в свързани с енергетиката активи в Tortoise.

„Това ще ограничи размера на приходите за обратно изкупуване на акции и изплащане на дивидентите, които някои от тези компании са заявили“, каза Тумел по време на интервю. Някои компании може да изберат да ограничат капиталовите разходи, за да защитят изплащанията на инвеститорите, добави той.

Ниските цени на газа принуждават сондажите да ограничат растежа на производството в интерес на запазването на паричните средства. Comstock Resources Inc. и Southwestern Energy Co. вече сигнализираха за забавяне на работата в района на Haynesville Shale в Луизиана.

„Това, което ще пострада най-много, е броят на сондажните платформи“, каза Анджи Гилдеа, която ръководи американския екип за енергия, природни ресурси и химикали на KPMG LLP. Ръководните екипи „ще поемат по-ниския ръст на производството пред необходимостта да намалят дивидентите за акционерите“.

Ситуацията е толкова ужасна, че анализаторите на Citigroup Inc. виждат, че някои компании наистина затварят съществуващи кладенци - нещо, което обикновено се случва само по време на природни бедствия.

„Очакваме по-нататъшни намаления както на платформите за природен газ, така и на флотилиите за фракциониране в Haynesville, докато дроселиране и затваряне вероятно ще са необходими във всички басейни до лятото“, пишат анализаторите на Citigroup, водени от Пол Даймънд, в бележка до клиентите.

Разбира се, повечето производители на газ в САЩ се очаква да генерират свободен паричен поток тази година. Нещо повече, през 2024 г. се очаква възстановяване, тъй като експортното търсене се засилва, стимулирайки цените.

„Не мисля, че можем да се задържим под 3 долара за природен газ за много дълго време“, каза Тумел. „И това просто означава много свободен паричен поток за тези компании в бъдеще.“

Още по темата:

Най-добрите петролни и газови имена през февруари 2023 г.