Снимка: iStock
Финансовите пазари са въвлечени в дърпане на въже между продължаващата инфлация и загрижеността за рецесия, докато се опитват да отгатнат следващия ход на Федералния резерв. Това означава, че инвеститорите потенциално пренебрегват много по-опасен резултат: стагфлацията, пише "Блумбърг".
Комбинацията от забавящ се икономически растеж, съчетан с постоянна инфлация, има потенциала да попари надеждите за обрат в агресивната кампания на Фед за укротяване на инфлацията с по-високи лихвени проценти. Това би разкрило различни пазарни погрешни цени, издърпвайки килима от тазгодишното възстановяване на акциите, кредитите и други рискови активи.
Това е, което някои икономисти наричат „лека стагфлация“ и представлява обезпокоителен макроикономически фон за мениджърите на фондове, които все още ближат раните си от бруталните удари на акциите и облигациите през 2022 г.
Историческите примери за икономика, затънала в стагфлация, са ограничени, така че няма много неща, които да служат като наръчник за инвестиране в този тип икономика. За много мениджъри на фондове предпочитаните сделки включват висококачествени облигации, злато и акции на компании, способни както да поддържат ценова мощ, така и да издържат на икономическо забавяне.
„Тази година би трябвало да се усети нещо като стагфлация – лепкава инфлация и забавяне на растежа – докато нещо не се счупи и Федералният резерв не бъде принуден да намали лихвите“, каза Кели Ууд, паричен мениджър в Schroders Plc.
„Ние все още вярваме, че облигациите ще бъдат открояващият се клас активи за 2023 г. По-висока за по-дълго време, докато нещо не се счупи, това е слаба среда за рискови активи и добра среда за печелене на пренасяне от фиксиран доход“, добави Ууд.
Анализатори на "Блумбърг" виждат нарастващи стагфлационни рискове, наричайки ги „леки за стагфлация“, а първоначалната оценка на правителството за икономическия растеж през първото тримесечие подкрепя тезата им.
Брутният вътрешен продукт се повиши с годишен темп от 1,1% през периода януари-март, съобщи Бюрото за икономически анализи на 27 април. Това изостана от средната прогноза на икономистите в проучване на "Блумбърг" и отбеляза забавяне спрямо увеличението от 2,6% през предходното тримесечие.
Междувременно предпочитаният от Фед основен измерител на инфлацията, който изключва храните и енергията, се повиши до 4,9% през първото тримесечие.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▼0.11% |
USDJPY | 156.52 | ▼0.58% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.02% |
USDCHF | 0.89 | ▼0.04% |
USDCAD | 1.37 | ▲0.25% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 578.00 | ▼0.19% |
S&P 500 | 5 565.84 | ▼0.12% |
Nasdaq 100 | 19 788.60 | ▼0.15% |
DAX 30 | 18 378.00 | ▲0.45% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 67 231.20 | ▼1.38% |
Ethereum | 3 471.96 | ▼1.81% |
Ripple | 0.59 | ▼1.24% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 78.98 | ▼0.08% |
Петрол - брент | 83.06 | ▲0.51% |
Злато | 2 403.70 | ▼0.32% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 546.62 | ▲0.86% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.00 | ▲0.07% |
Germany Bund 10 Year | 132.18 | ▲0.10% |
UK Long Gilt Future | 98.06 | ▼0.53% |