Снимка: iStock

Няколко части от кривата на доходност на държавните облигации на САЩ достигнаха по-дълбоки нива на инверсия, знак, че инвеститорите в облигации са все по-притеснени от икономическо забавяне, тъй като Федералният резерв изглежда ще повиши още лихвените проценти, пише "Ройтерс".

Обърната крива на доходност възниква, когато доходността на държавните облигации с по-кратък срок се повиши над тази на по-дългосрочните, отразявайки залозите, че централната банка ще трябва да намали лихвените проценти, за да подкрепи икономика, засегната от по-високите разходи за заеми.

Инверсиите на кривата на доходност се задълбочиха през юни, след като председателят на Фед Джером Пауъл посочи, че централната банка вероятно ще повиши лихвите още два пъти тази година. В сряда Пауъл повтори, че са вероятни още две повишения тази година, включително широко очаквано увеличение следващия месец.

„Поддържането на лихвите по-високи за по-дълго увеличава шанса да преминем към спад“, каза Джанет Рилинг, старши портфолио мениджър и ръководител на екипа Plus Fixed Income в Allspring Global Investments.

„Така че е логична реакция от инвеститорите, че те биха очаквали в един момент, че Фед ще трябва да бъде по-агресивен в съкращенията.“, добави Рилинг.

В сряда доходността на едногодишните държавни облигации беше с до 153 базисни пункта над тази на 30-годишните държавни облигации, което е най-голямата инверсия от 1981 г. насам, според данни на Refinitiv. Междувременно кривата между 5-годишните и 30-годишните съкровищни облигации достигна дъно от -20,7 в сряда - което е най-преобърнатата инверсия от март.

А наблюдаваната отблизо част от кривата, която начертава доходността на двугодишните съкровищни облигации спрямо доходността на 10-годишните облигации – сравнително надежден индикатор за предстояща рецесия – се обърна допълнително до под -100 базисни пункта тази седмица, близо до нивото от -108 базисни точки докоснато преди мартенските банкови сътресения, на свой ред най-дълбоките от 1981 г.

Инверсиите се засилват на фона на противоречиви икономически сигнали. Ключови области на икономиката на САЩ, включително жилищата и труда, се оказаха устойчиви въпреки по-високите нива. В същото време обаче признаците на стрес се трупат.

Неотдавнашно проучване на Фед показа, че броят на компаниите във финансови затруднения е по-висок, отколкото по време на повечето предишни епизоди на затягане от 70-те години на миналия век, като се заключава, че ограничителните политики могат да допринесат за „видимо забавяне на инвестициите и заетостта в близко бъдеще“.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.