Снимка: iStock

Европейските фирми за частни капиталови инвестиции са лош залог за инвеститорите в акции, тъй като индустрията се бори с депресията при сключване на сделки и притискането на по-високите лихвени проценти, според анализатори от JPMorgan Chase & Co., цитирани от "Блумбърг".

„По-високата цена на ливъриджа се оказва болезнена за сектора“, коментират анализатори, водени от Angeliki Bairaktari.

Те посочиха забавяне на фирмите за частни капиталови инвестиции, които могат да излязат от своите инвестиции, и казаха, че е малко вероятно транзакционната активност да се възстанови през втората половина. Анализаторите намалиха прогнозите за набиране на средства и отчетоха очакванията за лихви за EQT AB, Partners Group Holding AG и Bridgepoint Group Plc.

Същността на проблема, пред който е изправена индустрията, е, че дългът е много по-скъп, отколкото беше. Заемите с ливъридж са основна част от начина, по който магазините за изкупуване финансират транзакциите си, и с нарастващите разходи за заеми, сега има ограничение за това колко сделки с частен капитал могат да бъдат сключени и техния апетит за поемане на риск.

Шведската EQT, която контролира активи на стойност 227 милиарда долара, отбеляза спад на акциите си на фона на по-широки притеснения относно разходите за финансиране и страхове от рецесия.

Миналия месец компанията потърси повече време, за да затвори следващия си водещ фонд за изкупуване, казаха хора, запознати с въпроса, на фона на трудна среда за набиране на средства за частни инвестиционни фирми.

Акциите се понижиха с 0,3% в понеделник, което доведе до отстъплението им от началото на годината до почти 7%. Швейцарската фирма Partners Group се понижи с 2,5%. И двете компании бяха поставени на „отрицателен катализатор“ от JPMorgan.

„Тъй като цената на дълга с ливъридж се удвои през последните 12 месеца, не е изненада, че транзакционната активност и издаването на заеми с ливъридж са значително намалели“, казаха анализаторите на JPMorgan.

Излизането на частен капитал е намаляло с 66% в САЩ и 35% в Европа, казаха те, цитирайки данни за 12-месечна база към края на март.

Фирмите за частен капитал успяха да смекчат част от болката чрез хеджиране. JPMorgan изчисли, че 70% от кредитната експозиция на компаниите под тяхното покритие е била хеджирана.

„Няма непосредствен риск от рефинансиране, принуждаващо излизане при ниски оценки“, казаха анализаторите, отбелязвайки обаче, че „от друга страна липсата на сближаване между купувачи и продавачи може да продължи и през второто полугодие предвид продължаващата несигурност относно посоката на лихвените проценти.”

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.