Снимка: iStock

Мениджър на фонд от Азия, чиито инвестиции в китайски акции й помогнаха да победи 99% от колегите си за пет години, става по-малко ентусиазиран и вместо това се обръща към съседната Япония.

Midas International Asset Management Ltd. залага на японски технологични фирми и компании, подкрепени от повторното отваряне на икономиката и нарастващите потребителски разходи, според Джулия Ю, базиран в Сеул съуправител на фонда Asia Leaders Growth на фирмата. Повишаването на заплатите в Япония вероятно ще увеличи потреблението, докато отслабването на йената може да помогне за привличането на повече туристи от чужбина, каза тя.

Корейският фонд беше оптимистичен за Китай до началото на тази година, но промени възгледите си поради бавните потребителски разходи и недостатъчната политическа подкрепа, които водят до това страната да се забави повече от очакваното, за да се възстанови, каза Ю.

„Хората пътуват, но не харчат пари“, каза в интервю Ю, чийто фонд контролира активи на стойност 111 милиона долара. „Китайският пазар не се оказва полезен за фонда досега тази година.

Фондът намали китайската част от портфолиото си до 19% към края на май от 28% в края на 2022 г. Това се сравнява с експозицията му към Япония, която нарасна до 45% от 40% през петмесечния период.

Печалбите в акции на китайски компании като фирмата за облекло Li Ning Co., производителят на алкохол Kweichow Moutai Co., Top Education Group Ltd. и Proya Cosmetics Co. помогнаха на фонда да възвърне 9,2% през последните пет години на годишна база, спрямо 2,2% за своите конкуренти, според данни, събрани от Bloomberg. Фондът все още превъзхожда своите конкуренти досега тази година, но само 56% от тях, поради големите си дялове в Китай до началото на тази година.

„Време е да управляваме рисковете в Китай“, каза Ю, добавяйки, че фондът също така намалява Shiseido Co. поради голямото участие на японската козметична компания на китайския пазар.

Япония може да бъде добра алтернатива на Китай благодарение на нарастващите потребителски разходи, които могат да повишат акциите на икономиката на повторно отваряне като Oriental Land Co., операторът на Tokyo Disney Resort. Подкрепа за акциите на нацията оказват и очакванията, че централната банка на Япония ще се придържа към облекчената си парична политика засега, когато много от колегите й все още повишават лихвените проценти, и тласък за печалбите на износителите от спада на йената.

Преструктурирането в глобалната верига за доставки вследствие на напрежението между САЩ и Китай е от полза за японските фирми като Panasonic Holdings Corp. и доставчиците на оборудване за чипове, тъй като компаниите се стремят да разнообразят своите източници на доставки, каза Ю. Ралито на акциите на компаниите, свързани с производителите на изкуствен интелект и електрически превозни средства, подкрепя японския пазар на акции, създавайки благоприятен цикъл, добави тя.

Midas е особено настроен за японските компании за потребителски продукти като Fast Retailing Co. и Asics Corp., които устояха на десетилетния период на икономическо неразположение в Япония и сега могат да видят нов потенциал за растеж в САЩ и Европа. Фондът също така увеличи през първата половина експозицията си към технологични фирми като Panasonic и Advantest Corp. Други най-добри избори включват Keyence Corp. и Fanuc Corp., каза Yoo.

Има някои джобове на китайските пазари, които се справят добре, каза Ю, като секторите на полупроводниците и електромобилите, където Midas също увеличи своите притежания чрез увеличаване на свързани акции като Li Auto Inc.

Все пак възстановяването на фондовия пазар в Китай зависи от това, че Пекин ще „положи всички сили в подкрепа на пазара на имоти“, каза тя. Освен ако два ключови проблема - спадът на пазара на недвижими имоти и високите нива на безработица сред младите хора - не бъдат решени, Китай няма да бъде пазар "купувай и дръж", каза тя. Това прави Япония по-добрата алтернатива за Yoo.

„Инерцията няма да приключи в краткосрочен план“, каза мениджърът на фонда. „Ралито на Япония не е пресилено.“