Снимка: iStock

Индексът S&P 500 достигна 4500 пункта в четвъртък за първи път от повече от 15 месеца. Това е последният крайъгълен камък, който накара биковете на капитала на Уолстрийт да направят победна обиколка.

Ед Ярдени, основател и президент на Yardeni Research, правилно предвиди, че затварящото дъно на S&P 500 от 12 октомври ще отбележи трайно дъно.

Той потвърди целта си в края на годината от 4600 пункта по време на обмен на имейли с MarketWatch в четвъртък. Но ако пазарът стигне там рано, той може да повиши целта си още по-високо, перспектива, която също обсъди по време на изява по Bloomberg TV.

„Моята цел в края на годината е 4600 пункта от началото на тази година. Ако стигнем предсрочно, вероятно ще повиша целта си до 4800 за края на тази година“, каза Ярдени.

В момента изглежда, че пазарът наистина ще достигне целта си в недалечно бъдеще, според Юлиус де Кемпенаер, старши технически анализатор в StockCharts.com. Той каза пред MarketWatch, че не очаква пазарът да се сблъска с голяма съпротива до 4600 пункта.

Защо е толкова оптимистично настроен? Де Кемпенаер посочи признаци, че ралито на акциите в САЩ се е разширило драстично през последния месец, тъй като циклични области на пазара, като промишлени, материални, потребителски дискреционни, финансови и акции с малка капитализация, се присъединиха към мегакапиталовите технологични имена в захранването на ралито.

В резултат на това броят на акциите на S&P 500 търгуващи се над тяхната 50-дневна пълзяща средна величина, внимателно наблюдаван показател за импулс, често използван от техническите анализатори, се е повишил до 83,2% към затварянето в сряда. Това е увеличение от най-ниските 16,4% на 10 март, според данни на StockCharts.

„Имаше дълъг период, в който хората казваха, че това е много крехък пазар. Но това свърши“, каза Кемпенаер по време на телефонно интервю за MarketWatch.

„Фактът, че това се случва, докато Фед все още повишава лихвите, го прави още по-впечатляващ“, добави той.

Ето няколко други забележителни факта, които илюстрират колко далеч е стигнал пазарът от кризата от миналата есен.

S&P 500 се повиши с 26% от най-ниското си ниво при затваряне на 4 октомври миналата година от 3577,03, според данни на FactSet. 

Индексът затвори при 4357,86 на 16 март 2022 г., деня, в който Фед обяви първото си увеличение на лихвения процент от цикъла. Сега акциите се търгуват с повече от 3% над това ниво.

На 4 януари 2022 г. S&P 500 достигна исторически връх за деня от 4818,62. Индексът вече е в рамките на 7,2% от това ниво.

Със сигурност техническата настройка не е единственият фактор, който работи в полза на пазара. Фундаменталната перспектива за икономиката на САЩ се подобри след публикуването на доклада за CPI в сряда, който показа, че инфлацията през юни се е забавила до най-слабото си ниво от август 2021 г., изненадвайки икономистите.

Потребителските цени са се увеличили с 0,2% през юни, по-малко от увеличението от 0,3%, което очакваха икономисти, анкетирани от The Wall Street Journal.

Нийл Дута, ръководител на икономическия отдел в Renaissance Macro, обобщи реакцията, като заяви, че икономиката на САЩ е навлязла в територията на „златокоска“. Терминът беше тясно свързан с продължилия десетилетие възход, последвал финансовата криза през 2008 г. Той означава икономическо равновесие, при което растежът е стабилен, а инфлацията потисната.

„Инфлацията е готова да се понижи през лятото, тъй като Фед оттегля кампанията си за затягане в отговор. Това е положителна комбинация за рискови активи“, каза Дута в изследване, споделено с MarketWatch в четвъртък.

Разбира се, възможно е нещо да се обърка и да провали ралито. Акциите се повишиха бързо, откакто S&P 500 най-накрая отбеляза устойчив пробив над 4200 пункта през май. Отдръпването от миналата седмица, втората губеща седмица за S&P 500 от три, даде на инвеститорите представа как може да изглежда корекцията, когато данните за частните заплати на ADP показаха, че през юни са създадени близо половин милион работни места.

Данните доведоха до скок в доходността на държавните облигации, което предизвика разпродажба на акциите в САЩ.

На следващия ден докладът за работните ведомости за неселскостопански предприятия през юни от Министерството на труда показа, че този брой е далеч. Но по-горещият от очаквания ръст на заплатите от 0,4% помогна да се затвърдят очакванията, че Фед ще трябва да повиши лихвите и да ги задържи високи за по-дълго, за да укроти инфлацията.

Тази представа отмина привидно толкова бързо, колкото се появи. Все пак де Кемпенаер вярва, че друго по-високо ниво на доходността на дългосрочните съкровищни облигации, като 10-годишните облигации и 30-годишните облигации, може да създаде проблеми за акциите.

„Ако погледнете съотношението на акции спрямо облигации, акциите просто се разкъсват. Но фондовият пазар се нуждае от пазара на облигации, за да може да продължи ралито си“, каза той.

Още по темата:

Това са най-скъсяваните щатски акции в индекса S&P 1500