Снимка: iStock

Правилото за 4% е остаряло, но не по начина, по който бихте си помислили. Всъщност то е твърде консервативно. 

Правилото за 4% гласи, че пенсионерите трябва да теглят 4% от своите инвестиционни сметки за пенсиониране, като например 401 (k) или IRA, всяка година. Правилото се основава на идеята, че този процент на теглене ще поддържа постоянен поток от доходи, достигащ до пенсионера през всичките им години на пенсиониране. 

Това правило стана известно от статия от 1994 г. на финансовия анализатор Уилям Бенген. Той стигна до това правило, като изследва историческото представяне на пазарите на акции и облигации в САЩ, изчислявайки каква постоянна сума, коригирана спрямо инфлацията, бихте могли да теглите от портфейла си всяка година и дори в най-лошия случай да не останете без пари за 30 години.

Има многобройни проучвания през последните години, които показват, че това правило от 4% е твърде високо. Едно проучване, от миналата есен, разгледа повече история отколкото Бенген за пазарите извън САЩ, и установи, че правило от 1,9% би било по-реалистично.

Най-важното обаче е, че тази история не отразява какво могат да получат пенсионерите, като инвестират в защитени от инфлацията държавни облигации, които са сравнително скоро създадени и нямат достатъчно дълга история. 

Първата правителствена облигация на САЩ, защитена от инфлация (TIPS), беше въведена например през 1997 г. Понастоящем, като се има предвид, че TIPS носят повече доходи от почти всяко друго време от 2011 г. насам, можете да заключите 4,3% коригирана спрямо инфлацията норма на разходите за следващите 30 години, което е практически гарантирано.

За преглед, TIPS плащат лихва над и извън инфлацията на CPI. В момента, например, 30-годишният TIPS носи доходност от 1,64%. Като го купите и задържите до падежа, вашата гарантирана възвръщаемост е с 1,64% по-добра от инфлацията, без значение колко висока или ниска може да бъде инфлацията по пътя.

Ключът към заключването на процент на разход от 4,3% е да се изгради стълба на TIPS, с различна облигация с падеж всяка година.

Алън Рот, основателят на Wealth Logic, инвестиционна консултантска фирма, получава заслугата за представянето на тази стратегия. В интервю той каза пред финансовото издание MarketWatch, че изпълнението на стълбата е станало много по-лесно, откакто е въвел подхода миналата есен. Това е с любезното съдействие на безплатен уебсайт, наречен TIPSLadder, който ви позволява да изградите по поръчка хипотетична стълба на TIPS, като въведете редица параметри - като например колко време искате да издържи стълбата, колко доход, коригиран спрямо инфлацията, искате да има стълбата произвеждат всяка година и т.н. След това уебсайтът изготвя списък с точно кои TIPS-ве трябва да закупите, заедно с точни суми, които след това ще занесете на своя брокер за изпълнение.

Ако дори това е твърде тежко, можете да се надявате, че ще бъде създаден взаимен фонд или ETF, който ще ви позволи да закупите такава стълба с една транзакция. Рот наскоро започна да настоява за създаването на такова инвестиционно средство и Джон Рекенталер от Морнингстар също се включи. Въпреки това, Рот ми казва, че досега не е запознат с такъв фонд или ETF, който се планира.

Може обаче да не искате да чакате твърде дълго това да се случи. Ключът към заключването на процент на разход от 4,3% е, че доходността от TIPS остава толкова висока, колкото е в момента. Както можете да видите от придружаващата диаграма, тези добиви са били много по-ниски през последните две десетилетия. През последните пет години всъщност те бяха отрицателни през половината от времето.

Още по темата:

Три дивиденти акции за пенсиониране без стрес