Снимка: iStock

Акциите в САЩ се доближават до рекордно високо ниво и се очаква перспективите за Корпоративна Америка само да се подобрят. Сега инвеститорите чакат да видят дали Федералният резерв ще дерайлира възхода на пазара.

На фона на признаците, че инфлационният натиск най-накрая намалява, създавайки това, което в миналото е било възходящо разтягане, индексът S&P 500 е само с 5,4% под своя пик за всички времена. Това е фон, който повишава залозите за основната среща на централната банка тази седмица, като икономистите все още обсъждат дали тази година предстои рецесия.

Опасността, разбира се, е, че устойчивият пазар на труда тласка политиците да сигнализират за по-нататъшно затягане след очакваното увеличение на лихвите тази седмица, застрашавайки прогнозите за печалбите на Wall Street, особено за високо летящите технологични акции, които бяха ключови за тазгодишния напредък.

„Рискът е, ако Фед се почувства принуден да ускори отново цикъла на затягане“, каза Ед Клисолд, главен американски стратег в Ned Davis Research. „Ако случаят е такъв, това може да се окаже политическата грешка, която всички търсеха“.

Инвеститорите се подготвят за масивна седмица на два фронта. Около 170 компании в S&P 500, представляващи около 40% от пазарната му капитализация, са планирани да докладват печалби, включително лидерите Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. и компанията майка на Google - Alphabet Inc.

И все пак сряда може да се окаже решаваща, като се очаква Фед да повиши референтната си лихва до 22-годишен връх, последвано от пресконференцията на председателя Джером Пауъл. Шефът на централната банка може да се облегне на шанса за допълнително повишение, сценарий, който рискува да натисне спирачките на растежа и да обърне биковете.

„Позициониран съм отбранително, защото все още смятам, че сме се запътили към рецесия“, каза Брайън Франк, портфолио мениджър на Frank Value Fund, който предложи инвеститорите да купуват поевтинели енергийни и комунални акции. „Спадът обикновено изненадва всички, защото хората първо го отричат, като го наричат „меко приземяване“, а след това завършваме с рецесия“.

Но според Денис ДеБюшер, основател на 22V Research, признаците на сила в жилищата противоречат на аргумента на мечките.

Настроенията на жилищните строители в САЩ се повишиха през юли до най-високото ниво от 13 месеца. Това е добра новина за инвеститорите, които очакват предварителните данни за брутния вътрешен продукт за второто тримесечие тази седмица.

„Най-чувствителният към лихвените проценти сектор, жилищният сектор, вече се стабилизира и е подкрепа за растежа на БВП (механично, като се има предвид огромното забавяне на жилищното строителство миналата година)“, пише ДеБюшер в бележка. „Ако най-чувствителният към лихвените проценти сектор се подобрява, е трудно да разчитаме на закъснели въздействия от затягане, за да оправдаем мечи възгледи“.

Докладът за БВП се очаква да покаже, че икономиката е нараснала с 1,8% годишен темп през последното тримесечие, в сравнение с 2% в предишното четене, показва проучване на Bloomberg.

В петък търговците ще наблюдават индекса на разходите за заетост, широк измерител на заетостта и обезщетенията, заедно с индекса на цените на разходите за лично потребление - предпочитаната от Фед мярка за инфлация - което ще помогне да се определи дали централната банка ще започне да благоприятства ново увеличение на лихвените проценти на заседанието си през септември.

Засега това, което инвеститорите знаят със сигурност, е, че перспективите за печалба продължават да се подобряват. Докато печалбите на фирмите от S&P 500 се прогнозират да спаднат за трето поредно тримесечие, печалбите се подобряват, като се изключи енергийният сектор, единствената група S&P, която имаше силна 2022 г.

Още по темата:

Трите най-добри избора на анализатори, които заслужават вниманието ви сега