Снимка: iStock

Доходността на 10-годишните държавни облигации в САЩ може да спадне до 150 базисни пункта преди края на следващата година, тъй като Федералният резерв намалява лихвените проценти, за да подкрепи забавящата се икономика на САЩ, според Матю Морган от Jupiter Asset Management, цитиран от "Блумбърг".

"Най-агресивният цикъл на повишение на лихвените проценти на Фед от 80-те години на миналия век ще се отрази на икономическия растеж и ще накара централната банка да извърши промяна на политиката", каза Матю Морган, ръководител на отдела за фиксиран доход в Jupiter Asset. Компанията управлява активи на стойност около 63 милиарда долара към края на март.

"Пазарите лесно могат да видят спад на доходността със 100, 150 базисни пункта в дългосрочен план, ако рецесията започне да се задълбочава“, каза Морган в интервю в Сингапур в сряда. „И това може да бъде наистина доста жестоко – особено ако растежът пада, докато инфлацията спада.“

След бурни 12 месеца, характеризиращи се с големи колебания в държавните облигации, инвеститорите се опитват да преценят кога централната банка на САЩ може да премине към намаляване на лихвите, като някои прогнозират рецесия. Известни гласове като Джефри Шърман от DoubleLine Capital казват, че смекчаването е неизбежно, въпреки че други, включително Бил Грос, предупреждават да не се позиционират за бичи пазар на облигации.

Доходността на референтните 10-годишни държавни облигации намаля с почти половин процентен пункт от своя връх през октомври до около 3,84% на фона на признаци, че кампанията на Фед за повишаване на лихвите може да наближава своя край. Спад от 150 базисни пункта ще доведе до доходността до около 2,34%, което би било най-ниското ниво от началото на 2022 г.

По време на световната финансова криза през 2008 г. 10-годишният бенчмарк спадна със 181 базисни пункта. Подобен спад имаше през 2011 г., когато падна с повече от 140 базисни пункта, според данни, събрани от "Блумбърг".

За Морган, който се присъедини към Jupiter през 2019 г., след като прекара повече от десетилетие в BlackRock Inc., "държавните облигации остават едни от най-добрите активи за притежаване, ако глобалният растеж се забави".

Jupiter Asset Management предпочита държавен дълг, продаден от Австралия и Южна Корея. Морган каза, че някои от стратегиите на фирмата са също да започне да купува облигации на Обединеното кралство, тъй като лихвите скочиха, след като Bank of England започна най-агресивния си цикъл на затягане от четири десетилетия.

„Също така захапахме малко в Обединеното кралство, защото лихвите са се променили досега. Икономическата ситуация в Обединеното кралство изглежда доста слаба“, каза Морган.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.