Снимка: iStock

Петъчните фючърси показват, че след спъване в предишната сесия, акциите отново ще бъдат на зелено, когато удари камбаната за отваряне на Уолстрийт.

Спадът в четвъртък обаче илюстрира колко уязвим винаги може да бъде пазарът на внезапни разпродажби след толкова силно рали.

Изисква се бдителност и пъргаво мислене, според Денис Чизхолм, директор на количествената пазарна стратегия във Fidelity, който казва, че инвеститорите трябва да внимават да разчитат твърде много на инстинктите си, така че тя анализира историята на пазара, за да разкрие модели и вероятности, които могат да помогнат за информиране на текущата перспектива.

И Чизхолм излезе с това, което тя казва, че са три изненадващи инвестиционни идеи, които да обмислите сега.

Първо, технологичните акции и защо сегашното рали може да има устойчивост. Индексът S&P Technology Select Sector до края на този месец беше нараснал с около 40% за годината до момента, но този скок дойде, тъй като печалбите за сектора намаляха през 12-те месеца до май, отбелязва тя.

Чизхолм разгледа други периоди, когато технологиите са се представяли по-добре, дори когато печалбите на сектора са спаднали, и е установил, че пазарът исторически е бил добър в очакването на възстановяване на печалбите за технологиите.

„Всъщност след 12-месечни периоди, когато технологичните печалби са спаднали, но технологичните акции са се представяли по-добре, печалбите на сектора след това са се удвоили средно през следващите 12 месеца, въз основа на данни от 1962 г. И акциите са се представяли по-добре от широкия пазар със средно 7 процентни пункта през тези периоди“, казва Чизхолм.

„Миналото представяне никога не е гаранция за бъдещи резултати. Но ако технологичните акции се повишиха в очакване на възстановяване на печалбите, тогава е възможно това технологично рали да има място за развитие“, добавя тя.

На следващо място, потребителски дискреционни акции. Въпреки че може да се очаква доставчиците на стоки от несъществена нужда да изпитват трудности по време на икономически спад, Чизхолм вижда три причини да бъде оптимистична.

Секторът изглежда евтин, като съотношението цена/счетоводна книга спрямо това на по-широкия пазар е в долните 25% от историческия си диапазон, толкова ниско, колкото беше по време на пандемията през 2020 г. „След търговия на подобни нива в миналото секторът е изпреварил пазара средно с 4 процентни пункта през следващите 12 месеца“, казва Чизхолм.

Намаляващата инфлация позволява на домакинствата да харчат повече за стоки и услуги, които не са от първа необходимост. Потребителският дискреционен сектор се представяше по-добре от пазара в 70% от случаите, когато се разглеждат подвижни 12-месечни периоди, когато инфлацията се охлаждаше.

Освен това текущата ограниченост на банковото кредитиране - готовността на сектора да отпуска заеми тази пролет достигна долните 10% от диапазона си от средата на 60-те години на миналия век - може да изглежда лошо за преценката на потребителите, но исторически е служила като противоположен индикатор.

„Когато готовността на банките да отпускат заеми достигна най-ниските 10% от диапазона си в миналото, потребителската дискреция продължи да побеждава пазара в повече от 75% от времето през следващите 12 месеца – най-добрите шансове от всеки сектор“, казва Чизхолм.

И накрая, има индустриалци, където настройката е подобна на потребителската дискреция. През второто тримесечие относителните съотношения цена/счетоводна стойност на индустриалците спаднаха до най-ниските 25% от историческия си диапазон. „След исторически относителни оценки на долния квартил, секторът се представяше по-добре от пазара през следващите 12 месеца в повече от 70% от времето“, казва Чизхолм.

В допълнение, най-новият индекс на новите поръчки в производството на Института за управление на доставките падна до най-ниските 5% от историческия си диапазон от 1962 г. насам. Това улеснява надминаването на очакванията и исторически спадът на индекса до такива нива също остави индустриалците с над 70 % шанс да победите пазара през следващите 12 месеца.

„Разбира се, няма недостиг на икономически насрещни ветрове и миналото представяне не е гаранция за бъдещи резултати. Но моите изследвания показват причини да останем положителни на фондовия пазар - и особено на технологичния, потребителския дискреционен и промишления сектор", заключава Чизхолм.

Още по темата:

Най-добрият избор: 3 акции, с които почти всички анализатори са съгласни