Снимка: iStock
Печалбата на фондовия пазар в САЩ е толкова мощна, че един от най-известните скептици на Уолстрийт стана малко по-оптимистичен. Това говори много за това как перспективата се е подобрила, пише Вarrons.
Индексът S&P 500 спечели 28% от мечия пазар, който достигна в началото на октомври, въпреки опасенията, че повишенията на лихвите на Федералния резерв, предназначени да се борят с инфлацията чрез намаляване на търсенето на стоки и услуги, ще предизвикат рецесия. Дори фалитите на регионалните банки от тази пролет не са дерайлирали печалбите.
Федералният резерв и големите банки се намесиха, за да укрепят ликвидността във финансовата система, а рецесията не успя да настъпи, така че акциите се покачват. Инвеститорите гледат отвъд потенциалните щети от по-високите разходи за заеми, очаквайки края на кампанията за повишаване на лихвените проценти и разчитайки на силно търсене и растящи корпоративни печалби през следващата година.
За мечките уловката е, че пазарът е поскъпнал, докато рисковете остават. Те виждат тази комбинация като настройка за още един спад.
Индексът S&P 500 сега се търгува при почти 20 пъти съвкупната печалба на акция, която се очаква компаниите, съставляващи го, да произведат през следващата година, спрямо около 15 пъти в началото на ралито. По-високите ставки обикновено засягат икономиката със закъснение, така че икономическият растеж може да се забави допълнително.
Анализаторите вече намалиха прогнозите си за корпоративните печалби тази година, но по-слабият растеж може да доведе до повече от същото. И докато намаляващият темп на инфлация в крайна сметка трябва да даде на хората повече пари за харчене, това може да навреди на продажбите в краткосрочен план, тъй като компаниите повишават цените по-малко агресивно. Това може да навреди на маржовете на печалбата и EPS.
Намаляващата инфлация и фондовият пазар, който пренебрегва все още високите лихвени проценти, са два основни елемента на мечи призив от Майк Уилсън, главен стратег на Morgan Stanley за акции в САЩ. Целта му за S&P 500 е 4200 пункта до средата на следващата година, за спад от 8%, но най-лошият му сценарий е, че пазарът може да спадне с 19% до 3700 пункта.
Уилсън също така нарече ралито „обусловено от политиката“, имайки предвид очакванията за следващите ходове на Фед. Той сравни последните печалби на акциите с това, което се случи в края на 2018 г. и през 2019 г., когато акциите започнаха да се покачват в очакване на по-лесна парична политика и продължиха, докато Фед намаляваше лихвите.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▼0.16% |
USDJPY | 157.48 | ▲0.21% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.25% |
USDCHF | 0.89 | ▲0.21% |
USDCAD | 1.37 | ▲0.20% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 511.00 | ▼1.17% |
S&P 500 | 5 547.92 | ▼0.97% |
Nasdaq 100 | 19 698.60 | ▼1.24% |
DAX 30 | 18 297.00 | ▼0.84% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 66 909.10 | ▼0.39% |
Ethereum | 3 498.04 | ▼0.59% |
Ripple | 0.58 | ▼1.95% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 78.62 | ▼2.69% |
Петрол - брент | 82.64 | ▼2.57% |
Злато | 2 400.78 | ▼1.67% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 542.12 | ▲1.29% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.80 | ▼0.34% |
Germany Bund 10 Year | 132.05 | ▼0.19% |
UK Long Gilt Future | 98.06 | ▼0.53% |