Снимка: iStock

JPMorgan Chase & Co. и Western Asset Management посочват, че скокът на доходността на облигаците този месец представлява възможност за покупка, като централните банки се доближават до края на своите цикли на повишаване на лихвите, пише "Блумбърг". 

„Гледайки напред от шест до 12 месеца, смятаме, че е готова сцената за глобалните облигации“, каза Робърт Абад, продуктов специалист в Western Asset Management. „Най-подходящото време за инвестиране в пазара на фиксирани доходи на дадена страна е, когато нейният лихвен цикъл се стабилизира или е на път да спадне.“

Някои инвеститори се натрупват в държавни облигации и други големи пазари на облигации, дори когато устойчивите икономически данни стимулират централните банки да сигнализират за готовност да добавят към повишения на лихвените проценти и след това да поддържат по-високи разходи за заеми за продължителен период.

Глобалният бенчмарк на "Блумбърг" за държавния дълг падна този месец, за да доведе до загуба от началото на годината, тъй като по-дългосрочните доходности от САЩ до Австралия се доближиха до многогодишни върхове.

Jupiter Asset Management заяви в края на юли, че доходността на 10-годишните държавни облигации може да спадне с до 150 базисни пункта преди края на следващата година, като Федералният резерв вероятно ще намали лихвите, за да подкрепи забавящата се икономика на САЩ. Анализаторите на JPMorgan заявиха в бележка от понеделник, че се придържат към препоръките за закупуване на петгодишни съкровищни облигации и за 10-годишни облигации, за да надминат дългосрочните дългове.

„С номинална доходност, близка до деветмесечни върхове, скромно евтини оценки и като се има предвид известна умереност в дългосрочното позициониране, ние оставаме тактически дълги петгодишни USTs“, пишат стратезите на JPMorgan. Те добавиха, че също така очакват 10-годишните облигации да надминат 30-годишните облигации, причинявайки тази част от кривата на Министерството на финансите да се изостря.

Доходността на референтните 10-годишни съкровищни облигации беше малко променена до 4,2% във вторник, само един базисен пункт по-малко от тазгодишния връх, достигнат в предишната сесия. Доходността по петгодишните облигации също остана непроменена на 4,36%.

Държавните облигации са на път за рекордна година на приток, тъй като инвеститорите наляха 127 милиарда долара във фондове, които инвестират в ценните книжа, за да преследват едни от най-високите доходности от месеци, заяви миналата седмица Bank of America Corp., позовавайки се на данни от EPFR Global. Това поставя средствата в крачка за годишен рекорд от 206 милиарда долара, каза BofA. 

Мениджърите на активи също увеличиха общите си дълги позиции във фючърсите на държавните облигации до нов рекорд през седмицата до 8 август, според данни на Комисията за търговия със стокови фючърси.

Хедж фондовете бяха заети да приемат другата страна на този залог, като поставиха рекордна комбинирана къса позиция през седмицата до 1 август, преди да намалят скромно тези залози през следващата седмица.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.