Снимка: iStock

Докато Уолстрийт търси катализатор, който да спре спада на фондовия пазар, някои стратези търсят помощ от банковия сектор.

„Акциите на американски банки са ахилесовата пета на пазара в момента“, написа съоснователят на DataTrek Research Никълъс Колас в бележка до клиенти тази седмица.

„Банковите акции трябва да участват във всяко рали за възстановяване, за да потвърдят идеята, че по-високите лихвени проценти не обричат икономиката на САЩ на рецесия през следващата година. Ако сте много оптимистичен тук, това е групата за вас.“

Поразени по време на регионалната банкова криза през март, банковите акции значително изостанаха от S&P 500 тази година, въпреки че се възстановиха от най-ниските си нива, достигнати през май.

Към четвъртък S&P Bank Index ETF (KBE) и S&P Regional Bank Index ETF (KRE) се понижиха съответно с над 20% и 30% до момента. S&P 500, за разлика от тях, спечели близо 11% тази година.

На фона на спада от 5% на S&P 500 през последния месец и двата банкови индекса изостанаха от референтния индекс, падайки с повече от 7%.

Лиз Ан Сондърс, главен инвестиционен стратег в Charles Schwab, каза, че финансовите показатели на Yahoo Finance са „липсваща съставка“ в ралито на пазара от най-ниските нива, достигнати през октомври 2022 г.

Джерард Касиди, анализатор в RBC, който обхваща големите банки, каза, че пътят напред за тези фирми вероятно ще зависи от лихвения процент на Фед.

Ако Федералният резерв е приключил с нарастването сега, тогава банковите акции вероятно ще достигнат дъното на най-ниските оценки, наблюдавани от десетилетия, според Касиди. Но ако инфлацията се ускори отново и Федералният резерв е принуден да продължи да повишава лихвените проценти, тогава банковите акции може да имат повече проблеми.

„Това е лошият случай за банките“, каза Касиди относно възможността за още увеличения. „Това не е ... призив за консенсус и ние не призоваваме за това. Но това е дългият риск за банките днес.“

Септемврийските прогнози на Федералния резерв предполагат, че ще е необходимо още едно повишение на лихвените проценти през 2023 г., преди да започнат намаленията на лихвите през следващата година.

Що се отнася до това дали сега е моментът да се направи този залог, Колас от своя страна клони „по-предпазливо към банките в момента“.

„Ако мечките са прави и „нещо ще се счупи“ поради внезапно по-високите лихвени проценти, тогава това „нещо“ почти сигурно ще включва американските банки“, пише Колас.

„Ако по-високите доходности предизвикат рецесия, тогава загубите по заеми ще се повишат. Ако по-високите доходности ударят стойността на облигационния портфейл на банката, може да се наложи да набере повече капитал или да продаде на затруднена цена. И, разбира се, тези резултати не са взаимно изключващи се."

В началото на следващата седмица банките отново ще дадат тона за сезона на печалбите, като JPMorgan Chase (JPM) се очаква да обяви печалбите за третото тримесечие в петък, 13 октомври.

Още по темата:

Глобалните инвеститори в облигации се страхуват от нови спадове