Снимка: iStock

Китайският предприемач Country Garden Holdings Co. засили предупрежденията, че е готов за първото си неизпълнение и нае съветници, най-силните индикации, че компанията се е насочила към преструктуриране, което ще бъде едно от най-големите в страната.

Строителят „очаква, че няма да може да изпълни всичките си задължения за офшорни плащания, когато са дължими или в рамките на съответните гратисни периоди, включително, но не само тези по банкнотите в щатски долари, емитирани от компанията“, се казва в подаване във вторник. „Такова неплащане може да накара съответните кредитори на Групата да поискат ускоряване на плащането на съответното задължение, което им се дължи, или да предприемат принудителни действия.“

Country Garden, която се превърна в символ на по-широката дългова криза в Китай, заяви, че не е извършила дължимо плащане в размер на 470 милиона хонконгски долара (60 милиона долара) „поради известна задлъжнялост“. Компанията пропусна първоначалните крайни срокове миналия месец за изплащане на лихва по две доларови облигации, а гратисните периоди са съответно определени да приключат на 17-18 октомври и 27 октомври. Има неизплатени офшорни облигации за 11 милиарда долара, според данни, събрани от Bloomberg.

Подаването във вторник „може да окаже натиск върху притежателите на офшорни облигации да одобрят всяко предстоящо предложение за преструктуриране“, каза Тинг Менг, старши кредитен стратег в Australia & New Zealand Banking Group.

Някога най-големият строителен предприемач в Китай, Country Garden беше погълнат от по-широка дългова криза и предупреди през последните месеци, че може да изпадне в неплатежоспособност. Нови притеснения относно по-широкото заразяване на финансовия пазар от сектора на имотите в Китай избухнаха през август, когато фирмата пропусна да плати лихвите по доларовите облигации до първоначалния краен срок. Въпреки че продължи да изпълнява тези задължения в рамките на гратисен период, оттогава пропусна повече първоначални крайни срокове и не беше коментирал публично перспективите си за погасяване на тези дългове преди вторник.

Воден от една от най-богатите жени в Китай, Янг Хуиян, строителят е важен за икономиката на нацията поради големия си размер. Country Garden има повече от 3000 жилищни проекта в по-малки градове и около 70 000 служители. По този начин сътресенията във фирмата биха могли да доведат до по-лошо въздействие, отколкото от фалита на дълга през 2021 г. на закъсалата компания China Evergrande Group, като се има предвид, че има четири пъти повече проекти.

В знак, че дълговете на Country Garden влияят на доверието на бъдещите купувачи на жилища в строителя, компанията заяви във вторник, че договорените продажби през септември са се сринали с 81% спрямо година по-рано. Спадовете се ускориха през последните месеци, като спадът през август беше 72% след понижения от над 50% през юни и юли.

Проблемът е дълбок в Country Garden, един от най-задлъжнелите предприемачи в света с 1,36 трилиона юана (187 милиарда долара) общи задължения. Нейните доларови облигации са посочени в диапазон от 5 до 7 цента, което показва колко малко притежателите очакват да се възстановят при евентуално преструктуриране.

Менг от ANZ каза, че основният случай на фирмата е, че купоните за доларови облигации, които първоначално са били дължими миналия месец, ще бъдат изплатени по време на гратисните периоди. Но за предстоящите падежи, включително банкнота от 3 милиарда хонконгски долара през декември и облигация от 1 милиард долара през януари, „компанията ще трябва да преговаря с притежателите на облигации за план за преструктуриране на офшорни дългове“, каза тя.

Country Garden също съобщи във вторник, че е наела съветници, стъпка, която компаниите в затруднено положение често предприемат, докато се подготвят да търсят по-широко преструктуриране на дълга.

Тя е ангажирала China International Capital Corporation Hong Kong Securities Ltd. и Houlihan Lokey (China) Ltd. като съвместни финансови съветници и Сидли Остин като правен съветник.

Те ще „оценят капиталовата структура и ликвидността на Групата и ще формулират холистично решение“, каза разработчикът. Хората, запознати с въпроса, казаха в края на миналия месец, че Country Garden преговаря с Houlihan Lokey и CICC и двамата да станат финансови съветници и да съставят план за преструктуриране на офшорни дългове.

Междувременно кредиторите на Country Garden водят дискусии с няколко финансови консултанти, които отделно се стремят да сформират ad hoc група преди евентуално преструктуриране. PJT Partners Inc. и Moelis & Co. са разговаряли с различни кредитори, казаха хора, участващи в частните разговори по-рано тази седмица. Няма взети решения от страна на кредиторите, допълват хората.

Още по темата:

Затруднените китайски предприемачи все по-трудно ликвидират активи