Снимка: iStock

Имаше време, когато акциите от основни потребителски продукти се смятаха за неразрушими. Това беше особено вярно по време на рецесии. В момента обаче е такова време, така че Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) изостава с 20% от началото на годината спрямо S&P 500 и с 34% през последните пет години.

Въпросът за инвеститорите, пише InvestorPlace, е дали акциите от основни потребителски стоки ще останат забранени през 2024 г. Наистина, привлекателността на дивидентите от основни потребителски стоки е по-малко привлекателна в среда с по-високи лихвени проценти, в която се намираме днес и вероятно през следващите няколко години.

„След най-добрата година спрямо пазара от 2008 г. (през 2022 г.), Staples се представя по-слабо от пазарната година до момента и остава на път за най-лошата година спрямо пазара от поне 20 години (по-лошо от 2003 г.)“, заяви анализаторът Крис Кери в бележка до клиенти от 16 октомври.

Попътен вятър, с който се сблъскват акциите на потребителските стоки, макар и временни, е фокусът върху лекарствата за отслабване и усещането, че техният успех ще доведе до по-ниски продажби за компании като PepsiCo (PEP).

Може би. Може би не.

Изглежда, че това е преходно нещо и след година-две акциите на основни стоки за потребителите ще се покачат отново, защото хората трябва да се хранят, а потребителите, разтегнати във времето, ще предприемат преки пътища с преработени храни и други подобни.

Като се има това предвид, ето три основни потребителски акции от XLP за покупка през четвъртото тримесечие и за задържане през 2024 г. и след това.

Procter & Gamble (PG)

Procter & Gamble е най-големият дял в XLP с тегло от 15,17%. Акциите са намалели с 2,3% през 2023 г.

Както анализаторът на Wells Fargo (WFC) заяви в доклада на Barron's, фундаменталните показатели на Procter & Gamble го правят привлекателен. На 18 октомври P&G отчете резултати за първото тримесечие на 2024 г., които включват печалба на акция от 1,83 долара, с 11 цента по-добре от оценката на анализаторите. В същото време обаче коригира насоките си за приходи за цялата година до 3,0% в средата. Голяма причина за намалението е по-скоро свързана със силата на щатския долар и по-високите лихвени проценти, отколкото нещо, свързано с основния бизнес.

Въпреки че продажбите може да не се ускоряват бързо, по-ниските вложени разходи трябва да помогнат за постигане на по-висок растеж на EPS. Главният изпълнителен директор на P&G очаква по-ниските цени на суровините през фискалната 2024 г. (края на годината през юни) да генерират 800 милиона долара спестявания, което се превръща в 34 цента допълнителни печалби на базата на 2,36 милиарда акции в обращение.

Очаква да преобразува 90% от нетните си печалби през 2024 г. в свободен паричен поток. Въз основа на EPS от 6,34 долара (14,94 милиарда долара), тя трябва да генерира 13,4 милиарда долара свободен паричен поток, повече от достатъчно, за да изплати дивиденти и да поддържа програмата си за обратно изкупуване на акции.

От 26-те анализатори, обхващащи PG акциите, 15 ги оценяват като с „наднормено тегло“ или „окончателна покупка“ със средна целева цена от 165,51 долара, 12% по-висока от тази, в която се търгуват в момента.

Още няколко силни тримесечия като първото тримесечие на 2024 г. и анализаторите ще бъдат принудени да повишат целите си.

Costco (COST)

Costco е вторият по големина дял в XLP с тегло от 10,65%. Акциите са се повишили с 22% през 2023 г. За разлика от XLP, COST акциите имат добра година – отново. Акциите са се увеличили със 153% през последните пет години, което е повече от 6 пъти по-високо от XLP.

Няма тайна за успеха на Costco. Сключва трудни сделки с доставчици, намира добри сделки за свръхпроизводство и т.н. Генерира по-голямата част от печалбата си от членския си внос. През фискалната 2023 г. (в края на август годината) нейните членски вноски бяха 4,58 милиарда долара, по-малко от 2% от продажбите й за годината на стойност 242,3 милиарда долара. Въпреки това, почти изцяло печалба, нейните членски вноски представляват около 73% от нетната печалба от 6,29 милиарда долара през 2023 г.

Клиентите продължават да идват, защото никога не знаят какво ще намерят в местния Costco. Разбира се, има стоки на Kirkland Signature (вътрешна марка), които винаги са там. Това е един от най-добре управляваните търговци на дребно в Америка.

На този фронт дългогодишният главен изпълнителен директор Крейг Йелинек се оттегля от ролята си в края на годината, обяви Costco на 19 октомври. Джелинек е главен изпълнителен директор от 2012 г., когато замени съоснователя на Costco Джим Синегал. Работата на Йелинек ще бъде поета от настоящия главен оперативен директор Рон Вакрис, който е работил в компанията от 40 години.

Costco извежда планирането на приемствеността на следващото ниво.

Mondelez International (MDLZ)

Mondelez International е седмият по големина дял в XLP с тегло от 4,37%. Акциите са намалели с 3,2% през 2023 г. През последните пет години той възвърна повече от два пъти доходността на индекса. С 2,7% доходност, това е много полезна дивидентна акция.

Mondelez наскоро беше засегнат от лудостта на Ozempic. Цените на акциите на всички продукти, които биха могли да бъдат застрашени от скорошния успех на хитовото лекарство на Novo Nordisk (NVO), паднаха надолу.

Най-лошото нещо, което можете да направите като бизнес е да следвате тълпата. Има разлика между това да слушате клиентите си и да отгатвате какво искат. Освен ако клиентите не кажат на компанията да прави бисквитки с нулево съдържание на калории, няма как нечие желание за отслабване да е свързано с продуктите на Mondelez.

Както наскоро отбеляза Walmart (WMT), не трябва да сте в бизнеса поради успеха на лекарството, ако се притеснявате за всяка малка причина, поради която можете да загубите продажби. Това са медиите, които правят планина от къртичината.

Що се отнася до самата компания, тя наскоро продаде своя развит пазарен бизнес с дъвки – включва марки като Trident, Dentyne, Chiclets и т.н. – за да може да се съсредоточи върху основните си категории шоколад, бисквити и печени закуски. Тя се стреми да достави 90% от годишните си продажби от тези три области.

Фокусът винаги е нещо добро.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Кои са трите най-добри транспортни избора?

Бил Грос: Рецесия в САЩ до края на тази година