Снимка: iStock

Ако сте купили Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) при стартирането му преди по-малко от девет години, ще ви е трудно да намерите по-добра инвестиция. Нищо чудно, че има толкова голямо вълнение, че новите биткойн ETF могат да започнат да се търгуват в началото на следващата година.

Само $10 000, инвестирани в Grayscale Bitcoin Trust при неговия търгуем дебют на 4 май 2015 г., днес струват $580 340. Това е изумителната печалба от 5703% за това време. Само за да поставим този резултат в контекст, той изпреварва печалбите на всички акции на S&P 500 с изключение на една за това време. Единствено пионерът в областта на изкуствения интелект Nvidia (NVDA), с ръст от 7625%, се е представил по-добре.

А цените на биткойните продължават да летят над акциите. Цената на биткойните, търгувани в Coinbase, сега са при нива от около $34 700, което е повече от 20% ръст за тази година. Това е солидно, като се има предвид, че S&P 500 е нагоре само с 9% и пада от 31 юли.

Нищо чудно, че много ETF-инвеститори се опитват да разберат как и кога да добавят биткойн експозиция към своите портфейли.

„Устойчивостта на цензурата и дезинфлационните качества на биткойн го правят уникален сред глобалните класове активи“, казва ново изследване на Едуард Енгел от Singular Research.

Лесно е да отхвърлите биткойн просто като обект на спекулации. Но дългосрочното му представяне вече е трудно да се игнорира.

Grayscale Bitcoin Trust публикува средна 10-годишна годишна възвръщаемост от 49,7%, казва Morningstar Direct. Това е по-високо от всички други големи ETF-и, включително тези с ливъридж, които повишават ефективността на горещите сектори. Дори Direxion Daily Technology Bull 3X ETF (TECL), който утроява печалбите на технологичните акции на дневна база, възвръща само 37,6% годишно през последните 10 години.

Голяма част от нарастването на биткойн и Grayscale Bitcoin Trust е свързано със силните регулатори на коефициентите, които ще одобрят действителен биткойн ETF, свързан със спот цените, според Тод Розенблут, ръководител на изследванията във VettaFi. „Сборът от инвеститори ще нарасне, когато тези продукти започнат да се търгуват“, каза той.

Редица доставчици на ETF-и се борят да бъдат първите, които предлагат истински спот биткойн ETF. Но всичко е в ръцете на регулаторите и мениджърите на активи, които се опитват да намалят измамите, казва Розенблут, който смята, че е само въпрос на време. Grayscale се стреми да преобразува своя фонд в биткойн ETF на спот цена.

„Все по-вероятно е множество спот биткойн ETF-и да излязат на пазара до февруари 2024 г. преди конференцията на Exchange ETF“, каза той. „Очакваме SEC да избегне коронясването на крал на спот биткойн ETF и да одобри продукти от множество доставчици, а не само от един в началото.“

Следваща спирка за биткойн? 40 000 долара?

Някои инвеститори обаче са оптимистични за биткойн, независимо какво се случва с новите ETF-и.

Нарастващото използване на биткойн може да тласне цената до 40 000 долара за 12 месеца, казва Енгел. По-конкретно, тази година криптовалутата показва силата си като противотежест на волатилността на акциите.

Цените на биткойните обикновено не се движат в крачка с акциите, с корелация от само 0,3%, казва Енгел. Това е доста под корелация от 1, което би било актив, който се движи точно като S&P 500. „Виждаме, че тази корелация се разрушава още повече, тъй като няколко катализатора отдолу нагоре се очаква да оскъпяват биткойна през следващите 12 месеца“, каза той.

„Биткойнът не само се представи по-добре по време на периоди на агресивни правителствени стимули и облекчаване на паричната политика, но BTC също исторически се покачва по време на банкови кризи“, каза Енгел. „Това включва регионалната банкова криза в САЩ през март 2023 г., която предизвика ръст от 30% за BTC.“

Инвеститорите обаче трябва да помнят рисковете. „Крипто е високорискова инвестиция с по-висока награда, така че може да увеличи възвръщаемостта в широко диверсифицирано портфолио“, каза Розенблут. „Той обаче остава нестабилен.“

Най-добрите фондове без ливъридж през последните 10 години:

Sources: Morningstar Direct, S&P Global Market Intelligence, IBD

Още по темата:

Какво предстои за биткойна?