Снимка: iStock
Има 40% шанс скорошната корекция на фондовия пазар да се превърне в основен мечи пазар.
Миналия петък S&P 500 навлезе на територията на корекция, като затвори с повече от 10% под своя връх от 31 юли. Базовият индекс на САЩ ще трябва да падне с още 10 процентни пункта, за да удовлетвори полуофициалната дефиниция за мечи пазар.
Шансовете от 40%, че ще падне тази допълнителна сума, нямат нищо общо с геополитическата оценка дали войните в Украйна и Близкия изток ще ескалират, инфлацията и лихвените проценти ще останат „по-високи за по-дълго“ или някой от другите фактори които в момента предизвикват безпокойство на Уолстрийт. Вместо това, тези шансове се появяват от прост анализ на това колко много корекции на S&P 500 през миналия век са се превърнали в мечи пазари.
По-конкретно, анализирана е била база данни за всички спадове на S&P 500 с поне 10% от 1928 г. насам. От 55-те корекции в списъка, фондовият пазар в 21 случая (или 40%) в крайна сметка падна достатъчно, за да засенчи по-големия от 20 % праг на спад.
Въпреки че може да ви се струва обезпокоително, че има толкова голяма вероятност вече да сме на мечи пазар, трябва да знаете, че тя не е значително по-висока от коефициентите за мечи пазар, които съществуват за всеки случаен ден.
От 1928 г., според календара на мечите пазари, поддържан от Ned Davis Research, 29,9% от всички търговски дни са се случили по време на мечи пазар. Така че шансовете, в момента да сме на мечи пазар, са само скромно по-високи, отколкото биха били по всяко друго време - 40% вместо 29,9%.
Възможно ли е да използвате данните, за да предоставите по-категорична прогноза? На пръв поглед не изглежда така. Различните индикатори за оценка, например, са до голяма степен безполезни при разграничаването на онези спадове, които се оказаха плитки и които вместо това се превърнаха в мечи пазари.
Помислете за 33-те корекции от 1928 г. насам, които не се превърнаха в мечи пазар. Съотношението на циклично коригираната цена и печалба (CAPE) беше средно 19,0 при пазарните върхове преди тези корекции. За разлика от това, CAPE беше средно 21,0 на върховете, предхождащи тези корекции, които наистина се превърнаха в мечи пазари. CAPE стоеше на 31,5 при летния връх на S&P 500, което е на 95-ия персентил от всички месечни показания на CAPE от 1881 г. насам.
Големи дневни печалби се случват по-често по време на мечи пазари, отколкото на бичи пазари.
Може би се чудите дали коефициентите за мечи пазар, трябва да бъдат актуализирани в светлината на експлозивното рали на фондовия пазар в понеделник тази седмица, при което Dow Jones Industrial Average DJIA скочи с 511 пункта, или 1,6%. Едва ли, но доколкото коефициентите трябва да бъдат актуализирани, шансовете всъщност ще се увеличат, че корекцията ще се превърне в мечи пазар.
Това е така, защото големите дневни печалби се случват по-често по време на мечи пазари, отколкото на бичи пазари. От 100-те най-големи дневни процентни печалби, които S&P 500 е имал от 1928 г. насам, 57% от тях са се случили по време на мечи пазари в календара на NDR, почти двойно повече от процента от всички дни, настъпили по време на мечи пазар.
Така че не се увличайте. Доколкото можете да направите каквото и да е заключение от огромна дневна печалба, по-вероятно е да сме в мечи пазар, отколкото да не сме.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▲0.26% |
USDJPY | 148.63 | ▲0.50% |
GBPUSD | 1.29 | ▼0.15% |
USDCHF | 0.89 | ▲0.31% |
USDCAD | 1.44 | ▼0.38% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 41 892.90 | ▲1.37% |
S&P 500 | 5 698.38 | ▲1.69% |
Nasdaq 100 | 19 935.80 | ▲1.90% |
DAX 30 | 23 336.00 | ▲2.51% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 83 716.70 | ▼0.32% |
Ethereum | 1 913.55 | ▲0.18% |
Ripple | 2.39 | ▲1.72% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 67.16 | ▲0.51% |
Петрол - брент | 70.54 | ▲0.56% |
Злато | 2 984.98 | ▼0.04% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 556.88 | ▼0.92% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 110.60 | ▼0.28% |
Germany Bund 10 Year | 127.30 | ▼0.20% |
UK Long Gilt Future | 91.90 | ▼0.07% |